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截至6月30日，上证综指半年累计跌幅高达48%，该跌幅不但远远超过了美国股市这样的成熟市场，也超过经济全面恶化的越南市场，成为全球表现最差的股市。今年以来，A股市场共有617只个股被腰斩，跌幅超过四成的个股更是多达1038只；另外，在1543只有交易记录的A股之中，半年以来仅有78只个股累计上涨。
今年以来，A股市场共有617只个股被腰斩，跌幅超过四成的个股更是多达1038只；另外，在1543只有交易记录的A股之中，半年以来仅有78只个股累计上涨。从总市值来看，深沪两市从去年底时32.71万亿元的总市值，跌至当前17.80万亿的水平，总市值蒸发了接近15万亿元。2008年上半年，银行间债券市场累计发行债券9975.6亿元，较去年同期增长5.84%。上半年，银行间债券市场发行记账式国债2758.9亿元、政策性金融债券4434.1亿元、非政策性金融债券162亿元、短期融资券1720.2亿元、资产支持证券165.4亿元、中期票据735亿元。截至6月底，债券市场托管量达93358.3亿元，其中银行间债券市场托管量为90245亿元，占债券市场托管量的96.6%。
一、证券市场运行状况及特点
（一）股票市场
1.股市总体走势。统计数据显示，截至6月30日，上证综指半年累计跌幅高达48%，该跌幅不但远远超过了美国股市这样的成熟市场，也超过经济全面恶化的越南市场，成为全球表现最差的股市。今年以来，A股市场共有617只个股被腰斩，跌幅超过四成的个股更是多达1038只；另外，在1543只有交易记录的A股之中，半年以来仅有78只个股累计上涨。从总市值来看，深沪两市从去年底时32.71万亿元的总市值，跌至当前17.80万亿的水平，总市值蒸发了接近15万亿元。其中，沪市静态市盈率从去年底时的60倍，下降为当前的20倍。而去年的国内生产总值为24.66万亿元，今年上半年蒸发的总市值就相当于去年GDP的6成。 此前，据中央电视台联合几家网站作出的调查显示，从2007年1月1日起至2008年6月份，参与调查的投资者中，亏损者的比例达到了92.51%，盈利的投资者仅有4.34%，勉强保本的投资者为3.15%;如此大范围亏损，即便在过去漫长的熊市中，也极为罕见。而针对草根阶层的粗略统计显示，今年上半年更是几乎没有盈利的投资者。作为当前A股市场上最重要的投资力量，基金业这次同样在劫难逃。粗略估计，2008年上半年国内基金业总体亏损高达一万亿元;其中，187只股票型基金之中，今年以来共有45只净值缩水超过四成，其中跌幅最大的友邦华泰上证红利ETF基金跌幅超过了五成，甚至表现最抗跌的东吴价值成长基金净值缩水幅度也超过两成，整体平均缩水幅度高达37%。
01
回顾这半年来A股下跌的过程，大多数认为，目前股市最大的问题是“再融资”与“大小非”的问题。但是，中国平安巨额融资并没有成行，而且在度过了今年前三个月的减持高峰之后，大盘反而以更快的速度向下运行。其实，在一些中小银行因为从紧的货币政策而暴露出现流动性不足的问题之后，更大的问题在于，大量的中小企业因融不到资金而陷入了流动性困境。银行贷不到钱，手中刚好有点儿解禁股的“大非”和“小非”们，是应该卖还是不应该卖？同样，除了某些 企业“不太合理”的融资需求，大部分上市公司遇到资金缺口，通过证券市场融资无可厚非。因此，究其股市下跌的深层次原因，还是市场对宏观经济走势不确定性的担忧。国家统计局公布的数据显示，初步核算，上半年GDP达到106768亿元，同比增长11.5%，比上年同期加快0.5个百分点。6月份中国CPI增速为4.4%，上半年CPI达到了3.2%。
宏观面的变化，同样影响着微观企业个体。人力、材料成本的大幅上升，势必挤压企业利润；在从紧缩货币政策之下，企业现金流受困，甚至某些中小企业只能借高利贷度日；财务成本的提高，也加大了经营难度。而企业证券投资收入，这在大牛市时被成倍地放大了的收入，在股市低迷时也会成倍数下掉。股价下跌拉低了市盈率，投资价值表现得越发明显。但分子下降的同时，作为分母的企业利润也在跟着下滑。在企业利润没有明确的上升预期时，理性资金会否轻易进行价值投资值得考虑。
2.股市帐户状况。今年上半年，国内股市经历了从5500点到2700点的“腰斩”行情，与此同时，股票、基金开户情况也急转直下。据统计，今年上半年两市新增股票账户数同比减半。中国证券登记结算公司公布的数据显示，股票、基金开户情况在经过近乎疯狂的2007年之后，2008年上半年随着市场环境的持续恶化，呈现节节下滑的走势。今年6月份，股票、基金新增账户数分别为96.96万户和10.86万户，其中不到100万户的股票开户数,创下了去年3 月份以来的新低。从整个上半年来看，今年1至6月份的股票新开账户数据中，只有1月份超过了200万户；而200万户的月开户数在去年只能算低水平，在去年4、5月份的开户高峰期，该数据甚至都在400万户以上。据统计，今年整个上半年新增股票账户共计926.08万户，相比去年同期的1937.56万户有超过一半的降幅，相比去年下半年的1892.69万户同样只有不到一半。比股票开户数下降更快的是今年上半年的基金开户数。据统计，今年上半年新增基金账户总共才180.43万户，仅仅相当于去年一个月的水平。去年同期该数据为909.23万户，与之相比今年甚至出现了量级上的差异。与股票、基金开户数的下降不同，今年以来，期末持仓A股账户数总体呈现上升势头。截至今年6月底，持仓A股账户数从去年年底的4302.18万户增至4749.89万户，持仓比例同时也有所提高，从38.92%升至40.80%。此外，与去年年底相比，A股账户持有人年龄结构也出现了调整：40岁以下的年轻账户占比下降，40岁以上的中老年账户占比上升。其中30至40岁年龄段的账户占比变化最大，相比去年年底有近1%的降幅。截至今年6月底，两市股票账户总数达到11879.22万户，其中有效账户数为9937.35万户，基金账户总数达到2777.25万户。
3.市场融资状况。今年上半年，沪深两市上市公司IPO、再融资共计发行182.5亿股，剔除定向增发中资产认购部分，现金融资合计1836.67亿元。值得关注的是，上市公司发行可转债融资600.55亿元，与上年同期相比增长了4.3倍，发行公司债券融资76.4亿元。今年上半年上市公司融资总额为2437.22亿元（不包含非现金资产），与去年上半年同比上升25.31%。2008年以来，证券市场持续走低，上市公司面临的融资压力也逐渐加大。在这种情况下，多元化的融资渠道给上市公司提供了更多的选择。2007年上半年，仅有6家上市公司发行可转债，募集资金113.28亿元，占所有融资总额的比重为5.82%；而2008年以来，14家公司发行可转债，募集资金600.55亿元，不仅公司数量翻倍，募集资金总额也增长了4.3倍，占所有融资总额的比重上升至25.44%。与2007年上半年相比，上市公司融资总额增加了415亿元。而其中可转债的融资规模增加了487.27亿元。也就是说，剔除可转债融资金额的增加，实际上， 上市公司融资规模是下降的。值得注意的是,公司债成为了今年的融资新渠道。公司债券试点自去年开始破冰之旅，进入2008年，先后有08金地债、08中联债、08粤电债、08莱钢债、08钒钛债和08华能G1发行，融资总额合计76.4亿元。 此外，去年上半年并没有上市公司发行配股，而今年上半年五矿发展、华发股份等6家公司配股融资110.77亿元。
4.IPO融资。今年上半年，两市共有60家公司首发A股，共发行新股78.6亿股，融资总额909.55亿元。与去年上半年相比，发行股份数量下降了31.25%，融资总额下降了26.25%。随着市场环境变化，今年上半年很少有大盘蓝筹股首发上市。2007年上半年接连有兴业银行、中国平安、交通银行、中国远洋、中信银行等大盘股登陆A股，融资总额均超过百亿元，而进入2008年以来，融资总额超过百亿元的新股只有中国铁建、中煤能源两家。随着IPO融资的规模减小，新股在上市公司融资中所占比重也出现了下降。2007年上半年，IPO融资1233.21亿元（不含中国铝业、潍柴动力换股发行），占所有融资总额的比重为63.4%;2008年上半年，这一比重下降38.53%，已经不再占据主导的位置。从新股发行的节奏看，一季度中小板股票发行20只，二季度发行了36只，发行节奏明显加快。不过二季度大盘股的发行出现放缓，登陆上海交易所的紫金矿业和金钼股份募集资金总额均不足百亿元。
5.增发规模。数据统计显示，上半年共有87家公司增发发行，新增上市公司股份95.64亿股，总融资规模1226.88亿元。但是，其中有30家公司的增发方案包含了非现金资产，价值486.92亿元，扣除这部分资产，上市公司增发实际募集现金资产739.95亿元，与2007年上半年相比，增长了24%。 海螺水泥今年5月16日公开增发股票，募集资金总额114.76亿元，新增股份2亿股，成为上半年增发融资规模最大的股票。除此以外，金融街、泛海建设的募集资金总额也均超过70亿元。从发行方式看，定向增发仍然独占鳌头，上半年共有65家公司定向增发，融资914.88亿元，剔除非现金资产后，募集现金资产427.95亿元，占增发募集现金总额的六成左右。定向增发中的资产注入与整合成为本年度最大亮点，在上述58家公司中，大股东或关联方以资产认购股份的有26家，涉及资产价值396亿元。
02
6.个股表现。扣除期间股改复牌个股，今年上半年两市前十大涨幅个股包括：登海种业涨111.75%、冠农股份涨109.07%、隆平高科涨99.76%、盘江股份涨87%、敦煌种业涨68.84%、金牛能源涨58.29%、中国中期涨55.19%、广州冷机涨46.67%、远望谷涨46.65%、丰乐种业涨46.43% 两市前十大跌幅个股包括：ST东盛跌76.40%、ST迈亚跌76.15%、ST中钨跌75.96%、ST金泰跌74.54%、南方航空跌74.52%、ST宏盛跌73.68%、澳洋科技跌73.56%、冠福家用跌71.39%、中船股份跌71.29%、宏达股份跌71.16%。
（二）债券市场
债券发行情况。2008年上半年，银行间债券市场累计发行债券9975.6亿元，较去年同期增长5.84%。增长主要原因在于：首先，政策性银行筹资需求增加，政策性金融债券发行量增大；其次，短期融资券和资产支持证券的发行量增加。上半年，银行间债券市场发行记账式国债2758.9亿元、政策性金融债券4434.1亿元、非政策性金融债券162亿元、短期融资券1720.2亿元、资产支持证券165.4亿元、中期票据735亿元。6月份，银行间债券市场发行债券1698.7亿元，较5月份小幅增加5.3%。其中记账式国债发行量有所减少，而政策性金融债券、短期融资券、非政策性金融债券发行量有所增加。截至6月底，债券市场托管量2达93358.3亿元，其中银行间债券市场托管量为90245亿元，占债券市场托管量的96.6%。2008 年上半年，银行间债券市场发行的债券以中期债券为主。其中，发行1年及以下债券2636.9亿元，占比26.4%；发行1年以上到10年债券6428.7亿元，占比64.4%;发行10年以上债券910亿元，占比9.1%。从期限结构变化趋势看，6月份，短期和中期债券发行比重较上月上升。其中：1年及以下债券占比41.3%，1年到10年期的债券占比49.8%，10年期以上债券占比8.8%。
（三）期货市场
中国期货业协会公布的统计显示，今年上半年全国期货市场累计成交期货合约5.77亿手，成交金额35万亿元，同比分别增长148%和142%。其中6月份成交期货合约8699.8万手，成交金额5.5万亿元，同比分别增长77%和68%。分交易所看，以黄金、铜、铝、燃料油等为主要交易品种的上海期货交易所,上半年累计成交量为9854万手，累计成交额14万亿元，同比分别增长23%和36%。其中，6月份成交量为2117万手，成交额为2.66 万亿元，分别占全国市场的24%和48%，同比分别增长29%和19%，环比分别增长37%和29.8%。月末持仓总量为73万手，较上月末增长10.5%。以小麦、棉花、白糖等为主要交易品种的郑州商品交易所,上半年累计成交量1.9亿手，累计成交额7.49万亿元，同比分别增长284%和450%。其中，6月份成交量为3062万手，成交额为1.16万亿元，分别占全国市场的35%和21%，同比分别增长165%和279%，成交量与成交额与上月基本持平。月末持仓总量为127万手，较上月末下降2%。以玉米、大豆等为主要交易品种的大连商品交易所上半年累计成交量为2.85亿手，累计成交额13.49万亿元，同比分别增长180%和381%。其中，6月份成交量为3520万手，成交额1.69万亿元，分别占全国市场的40%和31%，同比分别增长66%和128%，环比分别下降11%和9.7%。月末持仓总量为195万手，较上月末下降4.3%。
（四）基金市场
1.基本状况。根据wind 数据库的资料，当前市场中共有405只基金，其中股票型基金199只，占据了49.1%的份额，混合型基金120只，占29.6%，债权型基金41只，占10.1%，货币型基金402只，占9.9%，保本型基金5只，占1.2%。从基金份额来看，股票型基金超过半数，达到57.9%，与一季度相比略有下降；从资产净值合计来看，股票型基金站57.2%，比一季度的61.1%下降了近4个百分点。
2.基金资产配置。从股票占总值的比重分析，从2007年三季度到2008年中报是逐渐下降的趋势，即股票性基金从82.17%下降到74.27%，偏股型基金从79.18%下降到70.99%，平均下降约8%；债券持有比例却成上升趋势。一降一升从数据反映基金对后市操作和看法的谨慎。整体偏股型基金持有现金为2159亿元，实际可投资股票的资金低于2000亿元，未来对市场上行的推动，从基金角度来分析资金相对不足。在一、二季度新发、新增基金的情况下，偏股型基金的资产总值从2007年底的31328亿元下降到2008年6月底的18458亿元，下降41.085%，总值减少达到12869亿元。各项数据下降的主要原因是：一是基金对后市看淡，主动降低持仓比例；二是市场的大幅下跌，对持仓结构产生一定作用；三是基金持有人的部分赎回。
3.基金市场表现。根据天相投顾和银河证券提供的数据，二季度，59家基金公司管理的基金净值总计为20033.75亿元，扣除二季度成立的浦银安盛基金管理公司管理的基金净值13.84亿元，58家基金公司管理的基金净值为20019.91亿元，比一季度减少了 6125.73亿元。只有两家基金公司的基金净值二季度出现增长，其余56家均出现不同程度的负增长。天相投顾的统计还显示，有27家基金公司在二季度共分红318.79亿元，因此，二季度的基金资产净值比一季度实际减少额为5806.94亿元。就管理的基金净值规模而言，华夏基金管理有限公司最高，达1820.47亿元，博时基金管理有限公司以1321.28亿元紧随其后。管理基金净值最少的是新世纪基金管理有限公司，基金净值为12.61亿元，新成立的浦银安盛基金管理公司的基金净值列倒数第二，为13.84亿元。从资产净值增加量上来看，东吴基金管理有限公司二季度的基金净值增加最多，比一季度多增加10.90亿元，增长率为14.40%，其次是中银基金管理有限公司，二季度资产净值增量为2.96亿元，增长率为1.29%。从二季度基金资产净值的缩减量上来看，南方、嘉实、华夏三家的缩减量最大， 分别为515.70亿元、494.37亿元、450.78亿元。从缩减率来看，上投摩根、南方、嘉实三家的缩减率最大，分别为37.20%、33.58%、32.22%。
今年以来，A股市场共有617只个股被腰斩，跌幅超过四成的个股更是多达1038只；另外，在1543只有交易记录的A股之中，半年以来仅有78只个股累计上涨。从总市值来看，深沪两市从去年底时32.71万亿元的总市值，跌至当前17.80万亿的水平，总市值蒸发了接近15万亿元。2008年上半年，银行间债券市场累计发行债券9975.6亿元，较去年同期增长5.84%。上半年，银行间债券市场发行记账式国债2758.9亿元、政策性金融债券4434.1亿元、非政策性金融债券162亿元、短期融资券1720.2亿元、资产支持证券165.4亿元、中期票据735亿元。截至6月底，债券市场托管量达93358.3亿元，其中银行间债券市场托管量为90245亿元，占债券市场托管量的96.6%。
一、证券市场运行状况及特点
（一）股票市场
1.股市总体走势。统计数据显示，截至6月30日，上证综指半年累计跌幅高达48%，该跌幅不但远远超过了美国股市这样的成熟市场，也超过经济全面恶化的越南市场，成为全球表现最差的股市。今年以来，A股市场共有617只个股被腰斩，跌幅超过四成的个股更是多达1038只；另外，在1543只有交易记录的A股之中，半年以来仅有78只个股累计上涨。从总市值来看，深沪两市从去年底时32.71万亿元的总市值，跌至当前17.80万亿的水平，总市值蒸发了接近15万亿元。其中，沪市静态市盈率从去年底时的60倍，下降为当前的20倍。而去年的国内生产总值为24.66万亿元，今年上半年蒸发的总市值就相当于去年GDP的6成。 此前，据中央电视台联合几家网站作出的调查显示，从2007年1月1日起至2008年6月份，参与调查的投资者中，亏损者的比例达到了92.51%，盈利的投资者仅有4.34%，勉强保本的投资者为3.15%;如此大范围亏损，即便在过去漫长的熊市中，也极为罕见。而针对草根阶层的粗略统计显示，今年上半年更是几乎没有盈利的投资者。作为当前A股市场上最重要的投资力量，基金业这次同样在劫难逃。粗略估计，2008年上半年国内基金业总体亏损高达一万亿元;其中，187只股票型基金之中，今年以来共有45只净值缩水超过四成，其中跌幅最大的友邦华泰上证红利ETF基金跌幅超过了五成，甚至表现最抗跌的东吴价值成长基金净值缩水幅度也超过两成，整体平均缩水幅度高达37%。
01
回顾这半年来A股下跌的过程，大多数认为，目前股市最大的问题是“再融资”与“大小非”的问题。但是，中国平安巨额融资并没有成行，而且在度过了今年前三个月的减持高峰之后，大盘反而以更快的速度向下运行。其实，在一些中小银行因为从紧的货币政策而暴露出现流动性不足的问题之后，更大的问题在于，大量的中小企业因融不到资金而陷入了流动性困境。银行贷不到钱，手中刚好有点儿解禁股的“大非”和“小非”们，是应该卖还是不应该卖？同样，除了某些 企业“不太合理”的融资需求，大部分上市公司遇到资金缺口，通过证券市场融资无可厚非。因此，究其股市下跌的深层次原因，还是市场对宏观经济走势不确定性的担忧。国家统计局公布的数据显示，初步核算，上半年GDP达到106768亿元，同比增长11.5%，比上年同期加快0.5个百分点。6月份中国CPI增速为4.4%，上半年CPI达到了3.2%。
宏观面的变化，同样影响着微观企业个体。人力、材料成本的大幅上升，势必挤压企业利润；在从紧缩货币政策之下，企业现金流受困，甚至某些中小企业只能借高利贷度日；财务成本的提高，也加大了经营难度。而企业证券投资收入，这在大牛市时被成倍地放大了的收入，在股市低迷时也会成倍数下掉。股价下跌拉低了市盈率，投资价值表现得越发明显。但分子下降的同时，作为分母的企业利润也在跟着下滑。在企业利润没有明确的上升预期时，理性资金会否轻易进行价值投资值得考虑。
2.股市帐户状况。今年上半年，国内股市经历了从5500点到2700点的“腰斩”行情，与此同时，股票、基金开户情况也急转直下。据统计，今年上半年两市新增股票账户数同比减半。中国证券登记结算公司公布的数据显示，股票、基金开户情况在经过近乎疯狂的2007年之后，2008年上半年随着市场环境的持续恶化，呈现节节下滑的走势。今年6月份，股票、基金新增账户数分别为96.96万户和10.86万户，其中不到100万户的股票开户数,创下了去年3 月份以来的新低。从整个上半年来看，今年1至6月份的股票新开账户数据中，只有1月份超过了200万户；而200万户的月开户数在去年只能算低水平，在去年4、5月份的开户高峰期，该数据甚至都在400万户以上。据统计，今年整个上半年新增股票账户共计926.08万户，相比去年同期的1937.56万户有超过一半的降幅，相比去年下半年的1892.69万户同样只有不到一半。比股票开户数下降更快的是今年上半年的基金开户数。据统计，今年上半年新增基金账户总共才180.43万户，仅仅相当于去年一个月的水平。去年同期该数据为909.23万户，与之相比今年甚至出现了量级上的差异。与股票、基金开户数的下降不同，今年以来，期末持仓A股账户数总体呈现上升势头。截至今年6月底，持仓A股账户数从去年年底的4302.18万户增至4749.89万户，持仓比例同时也有所提高，从38.92%升至40.80%。此外，与去年年底相比，A股账户持有人年龄结构也出现了调整：40岁以下的年轻账户占比下降，40岁以上的中老年账户占比上升。其中30至40岁年龄段的账户占比变化最大，相比去年年底有近1%的降幅。截至今年6月底，两市股票账户总数达到11879.22万户，其中有效账户数为9937.35万户，基金账户总数达到2777.25万户。
3.市场融资状况。今年上半年，沪深两市上市公司IPO、再融资共计发行182.5亿股，剔除定向增发中资产认购部分，现金融资合计1836.67亿元。值得关注的是，上市公司发行可转债融资600.55亿元，与上年同期相比增长了4.3倍，发行公司债券融资76.4亿元。今年上半年上市公司融资总额为2437.22亿元（不包含非现金资产），与去年上半年同比上升25.31%。2008年以来，证券市场持续走低，上市公司面临的融资压力也逐渐加大。在这种情况下，多元化的融资渠道给上市公司提供了更多的选择。2007年上半年，仅有6家上市公司发行可转债，募集资金113.28亿元，占所有融资总额的比重为5.82%；而2008年以来，14家公司发行可转债，募集资金600.55亿元，不仅公司数量翻倍，募集资金总额也增长了4.3倍，占所有融资总额的比重上升至25.44%。与2007年上半年相比，上市公司融资总额增加了415亿元。而其中可转债的融资规模增加了487.27亿元。也就是说，剔除可转债融资金额的增加，实际上， 上市公司融资规模是下降的。值得注意的是,公司债成为了今年的融资新渠道。公司债券试点自去年开始破冰之旅，进入2008年，先后有08金地债、08中联债、08粤电债、08莱钢债、08钒钛债和08华能G1发行，融资总额合计76.4亿元。 此外，去年上半年并没有上市公司发行配股，而今年上半年五矿发展、华发股份等6家公司配股融资110.77亿元。
4.IPO融资。今年上半年，两市共有60家公司首发A股，共发行新股78.6亿股，融资总额909.55亿元。与去年上半年相比，发行股份数量下降了31.25%，融资总额下降了26.25%。随着市场环境变化，今年上半年很少有大盘蓝筹股首发上市。2007年上半年接连有兴业银行、中国平安、交通银行、中国远洋、中信银行等大盘股登陆A股，融资总额均超过百亿元，而进入2008年以来，融资总额超过百亿元的新股只有中国铁建、中煤能源两家。随着IPO融资的规模减小，新股在上市公司融资中所占比重也出现了下降。2007年上半年，IPO融资1233.21亿元（不含中国铝业、潍柴动力换股发行），占所有融资总额的比重为63.4%;2008年上半年，这一比重下降38.53%，已经不再占据主导的位置。从新股发行的节奏看，一季度中小板股票发行20只，二季度发行了36只，发行节奏明显加快。不过二季度大盘股的发行出现放缓，登陆上海交易所的紫金矿业和金钼股份募集资金总额均不足百亿元。
5.增发规模。数据统计显示，上半年共有87家公司增发发行，新增上市公司股份95.64亿股，总融资规模1226.88亿元。但是，其中有30家公司的增发方案包含了非现金资产，价值486.92亿元，扣除这部分资产，上市公司增发实际募集现金资产739.95亿元，与2007年上半年相比，增长了24%。 海螺水泥今年5月16日公开增发股票，募集资金总额114.76亿元，新增股份2亿股，成为上半年增发融资规模最大的股票。除此以外，金融街、泛海建设的募集资金总额也均超过70亿元。从发行方式看，定向增发仍然独占鳌头，上半年共有65家公司定向增发，融资914.88亿元，剔除非现金资产后，募集现金资产427.95亿元，占增发募集现金总额的六成左右。定向增发中的资产注入与整合成为本年度最大亮点，在上述58家公司中，大股东或关联方以资产认购股份的有26家，涉及资产价值396亿元。
02
6.个股表现。扣除期间股改复牌个股，今年上半年两市前十大涨幅个股包括：登海种业涨111.75%、冠农股份涨109.07%、隆平高科涨99.76%、盘江股份涨87%、敦煌种业涨68.84%、金牛能源涨58.29%、中国中期涨55.19%、广州冷机涨46.67%、远望谷涨46.65%、丰乐种业涨46.43% 两市前十大跌幅个股包括：ST东盛跌76.40%、ST迈亚跌76.15%、ST中钨跌75.96%、ST金泰跌74.54%、南方航空跌74.52%、ST宏盛跌73.68%、澳洋科技跌73.56%、冠福家用跌71.39%、中船股份跌71.29%、宏达股份跌71.16%。
（二）债券市场
债券发行情况。2008年上半年，银行间债券市场累计发行债券9975.6亿元，较去年同期增长5.84%。增长主要原因在于：首先，政策性银行筹资需求增加，政策性金融债券发行量增大；其次，短期融资券和资产支持证券的发行量增加。上半年，银行间债券市场发行记账式国债2758.9亿元、政策性金融债券4434.1亿元、非政策性金融债券162亿元、短期融资券1720.2亿元、资产支持证券165.4亿元、中期票据735亿元。6月份，银行间债券市场发行债券1698.7亿元，较5月份小幅增加5.3%。其中记账式国债发行量有所减少，而政策性金融债券、短期融资券、非政策性金融债券发行量有所增加。截至6月底，债券市场托管量2达93358.3亿元，其中银行间债券市场托管量为90245亿元，占债券市场托管量的96.6%。2008 年上半年，银行间债券市场发行的债券以中期债券为主。其中，发行1年及以下债券2636.9亿元，占比26.4%；发行1年以上到10年债券6428.7亿元，占比64.4%;发行10年以上债券910亿元，占比9.1%。从期限结构变化趋势看，6月份，短期和中期债券发行比重较上月上升。其中：1年及以下债券占比41.3%，1年到10年期的债券占比49.8%，10年期以上债券占比8.8%。
（三）期货市场
中国期货业协会公布的统计显示，今年上半年全国期货市场累计成交期货合约5.77亿手，成交金额35万亿元，同比分别增长148%和142%。其中6月份成交期货合约8699.8万手，成交金额5.5万亿元，同比分别增长77%和68%。分交易所看，以黄金、铜、铝、燃料油等为主要交易品种的上海期货交易所,上半年累计成交量为9854万手，累计成交额14万亿元，同比分别增长23%和36%。其中，6月份成交量为2117万手，成交额为2.66 万亿元，分别占全国市场的24%和48%，同比分别增长29%和19%，环比分别增长37%和29.8%。月末持仓总量为73万手，较上月末增长10.5%。以小麦、棉花、白糖等为主要交易品种的郑州商品交易所,上半年累计成交量1.9亿手，累计成交额7.49万亿元，同比分别增长284%和450%。其中，6月份成交量为3062万手，成交额为1.16万亿元，分别占全国市场的35%和21%，同比分别增长165%和279%，成交量与成交额与上月基本持平。月末持仓总量为127万手，较上月末下降2%。以玉米、大豆等为主要交易品种的大连商品交易所上半年累计成交量为2.85亿手，累计成交额13.49万亿元，同比分别增长180%和381%。其中，6月份成交量为3520万手，成交额1.69万亿元，分别占全国市场的40%和31%，同比分别增长66%和128%，环比分别下降11%和9.7%。月末持仓总量为195万手，较上月末下降4.3%。
（四）基金市场
1.基本状况。根据wind 数据库的资料，当前市场中共有405只基金，其中股票型基金199只，占据了49.1%的份额，混合型基金120只，占29.6%，债权型基金41只，占10.1%，货币型基金402只，占9.9%，保本型基金5只，占1.2%。从基金份额来看，股票型基金超过半数，达到57.9%，与一季度相比略有下降；从资产净值合计来看，股票型基金站57.2%，比一季度的61.1%下降了近4个百分点。
2.基金资产配置。从股票占总值的比重分析，从2007年三季度到2008年中报是逐渐下降的趋势，即股票性基金从82.17%下降到74.27%，偏股型基金从79.18%下降到70.99%，平均下降约8%；债券持有比例却成上升趋势。一降一升从数据反映基金对后市操作和看法的谨慎。整体偏股型基金持有现金为2159亿元，实际可投资股票的资金低于2000亿元，未来对市场上行的推动，从基金角度来分析资金相对不足。在一、二季度新发、新增基金的情况下，偏股型基金的资产总值从2007年底的31328亿元下降到2008年6月底的18458亿元，下降41.085%，总值减少达到12869亿元。各项数据下降的主要原因是：一是基金对后市看淡，主动降低持仓比例；二是市场的大幅下跌，对持仓结构产生一定作用；三是基金持有人的部分赎回。
3.基金市场表现。根据天相投顾和银河证券提供的数据，二季度，59家基金公司管理的基金净值总计为20033.75亿元，扣除二季度成立的浦银安盛基金管理公司管理的基金净值13.84亿元，58家基金公司管理的基金净值为20019.91亿元，比一季度减少了 6125.73亿元。只有两家基金公司的基金净值二季度出现增长，其余56家均出现不同程度的负增长。天相投顾的统计还显示，有27家基金公司在二季度共分红318.79亿元，因此，二季度的基金资产净值比一季度实际减少额为5806.94亿元。就管理的基金净值规模而言，华夏基金管理有限公司最高，达1820.47亿元，博时基金管理有限公司以1321.28亿元紧随其后。管理基金净值最少的是新世纪基金管理有限公司，基金净值为12.61亿元，新成立的浦银安盛基金管理公司的基金净值列倒数第二，为13.84亿元。从资产净值增加量上来看，东吴基金管理有限公司二季度的基金净值增加最多，比一季度多增加10.90亿元，增长率为14.40%，其次是中银基金管理有限公司，二季度资产净值增量为2.96亿元，增长率为1.29%。从二季度基金资产净值的缩减量上来看，南方、嘉实、华夏三家的缩减量最大， 分别为515.70亿元、494.37亿元、450.78亿元。从缩减率来看，上投摩根、南方、嘉实三家的缩减率最大，分别为37.20%、33.58%、32.22%。