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【摘要】自2020年新冠肺炎疫情暴发以来，我国各行各业都受到较大影响，国家多措并举推进企业复工复产，国民经济处于缓慢恢复中。但很多企业比如外贸中小企业仍面临严峻挑战，处于水深火热之中，更有甚者不堪重负破产倒闭。伴随宏观环境的变化，外贸行业的风险逐渐凸显，尤其是外贸中小企业的资金链比较脆弱，抗风险能力较低，必须制定正确的经营战略，才能可持续地实现经营目标。文章集中致力于后疫情时代中小外贸企业财务战略的研究，以期帮助企业针对疫情常态化的宏观环境制定出合适的财务策略。
【关键词】新冠肺炎疫情；财务矩阵；税收优惠政策；财务策略
【中图分类号】F724
★ 本文是中国商业会计学会2020年研究项目“后新冠疫情背景下外贸中小企业财务战略研究”（KJ202006）、浙江东方职业技术学院2021年院级课题项目“思政教育在纳税申报课程中的实现方式和路径研究”（DF2021YB24）的研究成果。
新冠肺炎疫情的蔓延导致很多国家贸易禁运、货物和人员受到管制、汇率发生波动等现象，对我国外贸行业形成了一定的冲击，致使外贸企业的生存受到了挑战。此时企业财务战略的制定如果不符合经济行情，脱离经济环境形同虚设，则会进一步引发财务风险，因此如何采取合适的财务战略来减少企业的经济损失，降低外界对企业的影响，支撑企业良性发展至关重要。
一、外贸中小企业所处的宏观环境及财务困境
自2020年新冠肺炎疫情暴发以来，国外疫情持续发酵，虽国内疫情有所缓解，但地方疫情时有暴发已成常态化，重大疫情冲击之下，中小外贸企业脆弱的抗风险能力进一步凸显，陷入十分窘迫的财务困境。世界疫情的严峻形势使我国不得不采取出入境管制、增加贸易壁垒等措施，导致市场需求萎缩，外贸企业经济增长受到挑战。外贸企业经营现金流入量较疫情前大幅减少，但维持企业日常经营的库房租金、仓储费用、职工薪酬等固定成本刚性支出却持续增加。疫情期间中小外贸企业经营风险和财务风险增加，导致其从银行和天使投资人等获得融资更加困难。
二、企业生命周期与财务战略矩阵分析
疫情暴发引起企业所处的经济环境发生巨大变化，企业应先重新确认疫情后自身所处的生命周期阶段及矩阵象限位置，再根据象限位置采取相应的财务战略。与产品生命周期类似，外贸企业也会有生命周期，其演变历程可分为初创期、成长期、成熟期、衰退期四个阶段。企业的四个生命周期恰好与财务战略价值创造/增长率矩阵的四个象限一一对应，因此可将两者进行藕合，形成生命周期嵌入式财务战略矩阵模型图（见图1）。
该矩阵分别用销售增长率与可持续增长率的差额和经济增加值作为横、纵坐标。横坐标指标——实际增长率与可持续增长率的差额表示企业的资金状况；纵坐标指标——经济增加值（EVA）即投资资本回报率—资本成本率，表示企业的价值创造情况。纵、横坐标将其划分为价值创造型资金短缺、价值创造型资金盈余、价值减损型资金盈余和价值减损型资金短缺四个象限，分别对应企业初创期、企业成长期、企业成熟期和企业衰退期。不同的生命周期，企业的资金情况和经济价值不同，应采取的财务战略（筹资战略、投资战略、股利分配战略）也不同。
当经济增加值（EVA）>0，销售增长率>可持续增长率时，企业处于初创期，经济业务虽能创造价值，但内部资金不足以支撑企业发展，如果经营不善很可能会直接倒闭。
当经济增加值（EVA）>0，销售增长率<可持续增长率时，企业处于成长期，经济业务能为企业创造价值，资金流十分充足，企业核心竞争力较強，可以采用扩张型财务战略。
当经济增加值（EVA）<0，销售增长率<可持续增长率时，企业正处于成熟期。其业务虽然能产生稳定的、充足的现金流量，但市场已接近饱和，企业价值开始减损，应采取防御收缩型财务战略。
当经济增加值（EVA）<0，销售增长率>可持续增长率时，企业处于衰退期。此时经济业务收益率低，不能创造价值，盈利能力大幅度下降，甚至亏损，市场占有率骤减，现金流难以支撑业务发展，现金流入量接近于零或出现负值，企业经营困难，可能出现财务危机，存在倒闭风险。企业应实行防御收缩型财务战略，进行自保。
三、确定财务矩阵象限位置，采取相应财务战略
疫情的暴发导致中小外贸企业所处的国内外经济环境发生了巨大的变化，极有可能导致企业所处的生命周期和财务矩阵象限位置发生改变，如有些企业在疫情之前处于成长期，在疫情冲击下，又变成了衰退期，那么企业原本实施的财务战略已不再适用现今的情况，所以企业应当根据自身计算的象限指标重新确定现在所处的生命周期和财务矩阵象限位置，并采取相对应的财务战略，以适应企业的发展。首先企业应根据下列指标预判象限指标，计算公式如下：
每个象限所采取的筹资战略、投资战略、利润分配战略如下所示：
第一象限，初创期。此时外贸企业经营风险较高，尤其是疫情期间，不可控因素增加，企业需要充足的资金支撑，因此首先应解决内部资金短缺的问题，在筹资战略上，企业不宜采取高负债政策，也很难从外获得借款，在资金融通上可引进风险投资者，采取权益资本进行融资，可详细解读并利用国家针对疫情帮助企业复产复工出台的融资政策。在投资运营战略上，企业应果断放弃风险大、易亏损的进出口业务，降低营运资本，剥离部分资产，寻找安全稳定的供货渠道来提高周转率；在利润分配战略方面采用零股利政策，暂时不分配股利，帮助企业尽可能节省资金，增加企业内部留存，度过难关。
第二象限，成长期。在筹资战略方面，因为此时的经营风险虽然有下降的趋势，但仍然维持在较高水平，企业不宜大量提高负债比例；在投资战略方面，企业首先应利用多余的现金流进行内部投资、扩大资产规模、扩大产品市场等以实现企业的加速增长；在收益分配方面，少量分配股利，节约资金以扩大生产，如果没有好的再投资项目企业可通过增加股利支付或回购股份等方式将剩余的现金流归还给股东。 第三象限，成熟期。筹资战略方面，此时企业的经营风险降低，信用良好，需充分利用权益和债务融资，并扩大负债筹资比例，可利用自身良好的信用形象和支持企业复产复工的金融、货币政策，与金融机构协商通过展期、续贷、再融资等方式缓解资金压力；投资战略方面，企业应出售或重组不能创造价值的业务，转而投资于其他收益高的项目，另外通过裁员精简机构的方式降低成本；利润分配战略方面，可通过向股东回购股票，实行高股利支付率政策或固定股利政策，实现股东利益最大化。
第四象限，衰退期。企业虽销售业绩下降，处于经营亏损状态，但经营风险比较低，财务活动具有“低收益、低负债、高分配”的特点。此时企业应采取集权财务管理机制，尽快精减人员、削减机构，进行业务清算，度过经济困难期；在筹资战略方面，企业可进一步提高负债筹资比例，获取利息节税的好处；从投资战略上，企业应减少或停止投资支出，以避免投资风险。企业现在应通过变卖闲置资产，达到减少现金流出量、增加现金流入量的目的；从收益分配角度来看，企业为维护股东利益应采用高股利支付率政策。
四、充分利用财税新政，降本增效
中小外贸企业应充分利用国家出台帮助企业复产复工的税收、财政、货币等方面的优惠政策，降低资金成本、减少税费支出，降低疫情对外资外贸的不利影响。在出口退税优惠政策上，自2020年3月20日起，国家提高多种产品的出口退税率，将木糖醇、布洛芬等1084项产品出口退税率提高至13%；将姜黄、阿拉伯胶等380项产品出口退税率提高至9%。如果之前有些企业在此项政策未出台之前已放弃出口退税的优惠，且自放弃之日起未满36个月，那么在此退税优惠政策出台之后，企业可以重新权衡利弊，向主管税务机关声明，对其自发生变化之日起的全部出口货物劳务，恢复适用出口退（免）税政策。
如果企业是增值税小规模纳税人，那么自2020年3月1日至5月31日，适用征收率或预征率为3%的应税销售收入，减按1%征收率或预征率征收增值税，销售额计算公式为：销售额=含税销售额/（1+1%）。
五、充分利用数字经济和网络经营平台
新冠肺炎疫情下，企业应充分利用大数据、云计算、人工智能等数字经济，將业务财务信息实施一体化；利用多元化优化供应链和库存管理。利用数字技术实时关注全球突发公共卫生事件，构建危机预警机制和管理平台，以便能够快速做出响应；结合外贸行业具体情况，对潜在危机进行分析，作出应对预案，并进行模拟演练，实时追踪和评估，检验危机应对预案的效果。另外，研判疫情过后外贸行业的经济形势，并加快疫情变革背景下的会计信息化转型，加强全球疫情环境不确定性下的企业全面预算管理。利用大数据技术建立应收应付款等信用风险管理机制。利用公共信用平台开展事中事后监管，增强风险监管能力，更好地缓解信用风险。可以说，财务战略的制定、实施、调整都需要数字化的支撑。
同时利用跨境电商、市场采购等贸易新模式建设一批高质量的海外仓，完善国际营销网络体系。利用京东、淘宝、抖音等网络经营平台，积极开展线上服务模式，挖掘线上客户资源，形成线上供应体系和消费体系。同时利用远期结售汇、汇率互换等金融工具规避外汇波动风险。财务部门与其他部门密切配合，共同进行销售网络、营销投入以及产品升级的可行性分析，按消耗进度对人、财、物耗费量编制费用支出预算，追踪评估项目绩效，实现资金的高效使用，实现效益最大化。
六、加大财务人员金融、财税政策培训力度
疫情期间，政府出台了很多利于外贸企业返工复工度过经济困难期的金融、财税政策。如为促进外贸行业稳定增长，海关总署出台措施，从延期加工贸易核销、结转、内销等业务到减免滞报金、滞纳金、关税保证保险等方面进一步降低进出口环节通关成本。企业应组织财务人员参加政策解读与学习的相关培训，帮助企业更好更及时地利用相关政策为企业争取最大的优惠力度，并做好纳税筹划，降低企业税负。
七、结束语
现今，国内外疫情形势依然十分严峻，其日后势必会常态化。外贸企业一定要时刻关注国内外宏观环境的变化，结合自身情况，确定财务战略矩阵象限位置，作出相应的财务策略，并仔细研究我国针对疫情出台的税收、财政等优惠政策减轻税负，积极推行数字经济、区块链经济，降低疫情给中小外贸企业带来的财务上的负面影响。
主要参考文献：
[1]王铁山，张青.新冠肺炎疫情对我国外贸企业的影响及应对措施[J].经济纵横，2020（03）.
[2]陈平花，葛格.新冠肺炎疫情冲击下纾解我国中小企业财务困境的税收优惠政策[J].湖北经济学院学报，2020（04）.
[3]程辉.应对疫情发挥税收支持作用的策略[J].湖南税务高等专科学校学报，2020（08）.
[4]杨有红.疫情之下企业战略调整及财务战略协同[J].财务研究，2020（04）.
[5]王真.“营改增”形势下物流企业财务战略研究[D].江苏：江苏科技大学，2016.
[6]财政部.税务总局关于提高部分产品出口退税率的公告[S].国家税务总局，2020（15）.
[7]财政部.税务总局关于延长小规模纳税人减免增值税政策执行期限的公告[S].国家税务总局，2020（24）.
[8]顾瑞鹏.基于新冠肺炎疫情防控税收优惠政策的运用风险及对策[J]，2020（09）.
【关键词】新冠肺炎疫情；财务矩阵；税收优惠政策；财务策略
【中图分类号】F724
★ 本文是中国商业会计学会2020年研究项目“后新冠疫情背景下外贸中小企业财务战略研究”（KJ202006）、浙江东方职业技术学院2021年院级课题项目“思政教育在纳税申报课程中的实现方式和路径研究”（DF2021YB24）的研究成果。
新冠肺炎疫情的蔓延导致很多国家贸易禁运、货物和人员受到管制、汇率发生波动等现象，对我国外贸行业形成了一定的冲击，致使外贸企业的生存受到了挑战。此时企业财务战略的制定如果不符合经济行情，脱离经济环境形同虚设，则会进一步引发财务风险，因此如何采取合适的财务战略来减少企业的经济损失，降低外界对企业的影响，支撑企业良性发展至关重要。
一、外贸中小企业所处的宏观环境及财务困境
自2020年新冠肺炎疫情暴发以来，国外疫情持续发酵，虽国内疫情有所缓解，但地方疫情时有暴发已成常态化，重大疫情冲击之下，中小外贸企业脆弱的抗风险能力进一步凸显，陷入十分窘迫的财务困境。世界疫情的严峻形势使我国不得不采取出入境管制、增加贸易壁垒等措施，导致市场需求萎缩，外贸企业经济增长受到挑战。外贸企业经营现金流入量较疫情前大幅减少，但维持企业日常经营的库房租金、仓储费用、职工薪酬等固定成本刚性支出却持续增加。疫情期间中小外贸企业经营风险和财务风险增加，导致其从银行和天使投资人等获得融资更加困难。
二、企业生命周期与财务战略矩阵分析
疫情暴发引起企业所处的经济环境发生巨大变化，企业应先重新确认疫情后自身所处的生命周期阶段及矩阵象限位置，再根据象限位置采取相应的财务战略。与产品生命周期类似，外贸企业也会有生命周期，其演变历程可分为初创期、成长期、成熟期、衰退期四个阶段。企业的四个生命周期恰好与财务战略价值创造/增长率矩阵的四个象限一一对应，因此可将两者进行藕合，形成生命周期嵌入式财务战略矩阵模型图（见图1）。
该矩阵分别用销售增长率与可持续增长率的差额和经济增加值作为横、纵坐标。横坐标指标——实际增长率与可持续增长率的差额表示企业的资金状况；纵坐标指标——经济增加值（EVA）即投资资本回报率—资本成本率，表示企业的价值创造情况。纵、横坐标将其划分为价值创造型资金短缺、价值创造型资金盈余、价值减损型资金盈余和价值减损型资金短缺四个象限，分别对应企业初创期、企业成长期、企业成熟期和企业衰退期。不同的生命周期，企业的资金情况和经济价值不同，应采取的财务战略（筹资战略、投资战略、股利分配战略）也不同。
当经济增加值（EVA）>0，销售增长率>可持续增长率时，企业处于初创期，经济业务虽能创造价值，但内部资金不足以支撑企业发展，如果经营不善很可能会直接倒闭。
当经济增加值（EVA）>0，销售增长率<可持续增长率时，企业处于成长期，经济业务能为企业创造价值，资金流十分充足，企业核心竞争力较強，可以采用扩张型财务战略。
当经济增加值（EVA）<0，销售增长率<可持续增长率时，企业正处于成熟期。其业务虽然能产生稳定的、充足的现金流量，但市场已接近饱和，企业价值开始减损，应采取防御收缩型财务战略。
当经济增加值（EVA）<0，销售增长率>可持续增长率时，企业处于衰退期。此时经济业务收益率低，不能创造价值，盈利能力大幅度下降，甚至亏损，市场占有率骤减，现金流难以支撑业务发展，现金流入量接近于零或出现负值，企业经营困难，可能出现财务危机，存在倒闭风险。企业应实行防御收缩型财务战略，进行自保。
三、确定财务矩阵象限位置，采取相应财务战略
疫情的暴发导致中小外贸企业所处的国内外经济环境发生了巨大的变化，极有可能导致企业所处的生命周期和财务矩阵象限位置发生改变，如有些企业在疫情之前处于成长期，在疫情冲击下，又变成了衰退期，那么企业原本实施的财务战略已不再适用现今的情况，所以企业应当根据自身计算的象限指标重新确定现在所处的生命周期和财务矩阵象限位置，并采取相对应的财务战略，以适应企业的发展。首先企业应根据下列指标预判象限指标，计算公式如下：
每个象限所采取的筹资战略、投资战略、利润分配战略如下所示：
第一象限，初创期。此时外贸企业经营风险较高，尤其是疫情期间，不可控因素增加，企业需要充足的资金支撑，因此首先应解决内部资金短缺的问题，在筹资战略上，企业不宜采取高负债政策，也很难从外获得借款，在资金融通上可引进风险投资者，采取权益资本进行融资，可详细解读并利用国家针对疫情帮助企业复产复工出台的融资政策。在投资运营战略上，企业应果断放弃风险大、易亏损的进出口业务，降低营运资本，剥离部分资产，寻找安全稳定的供货渠道来提高周转率；在利润分配战略方面采用零股利政策，暂时不分配股利，帮助企业尽可能节省资金，增加企业内部留存，度过难关。
第二象限，成长期。在筹资战略方面，因为此时的经营风险虽然有下降的趋势，但仍然维持在较高水平，企业不宜大量提高负债比例；在投资战略方面，企业首先应利用多余的现金流进行内部投资、扩大资产规模、扩大产品市场等以实现企业的加速增长；在收益分配方面，少量分配股利，节约资金以扩大生产，如果没有好的再投资项目企业可通过增加股利支付或回购股份等方式将剩余的现金流归还给股东。 第三象限，成熟期。筹资战略方面，此时企业的经营风险降低，信用良好，需充分利用权益和债务融资，并扩大负债筹资比例，可利用自身良好的信用形象和支持企业复产复工的金融、货币政策，与金融机构协商通过展期、续贷、再融资等方式缓解资金压力；投资战略方面，企业应出售或重组不能创造价值的业务，转而投资于其他收益高的项目，另外通过裁员精简机构的方式降低成本；利润分配战略方面，可通过向股东回购股票，实行高股利支付率政策或固定股利政策，实现股东利益最大化。
第四象限，衰退期。企业虽销售业绩下降，处于经营亏损状态，但经营风险比较低，财务活动具有“低收益、低负债、高分配”的特点。此时企业应采取集权财务管理机制，尽快精减人员、削减机构，进行业务清算，度过经济困难期；在筹资战略方面，企业可进一步提高负债筹资比例，获取利息节税的好处；从投资战略上，企业应减少或停止投资支出，以避免投资风险。企业现在应通过变卖闲置资产，达到减少现金流出量、增加现金流入量的目的；从收益分配角度来看，企业为维护股东利益应采用高股利支付率政策。
四、充分利用财税新政，降本增效
中小外贸企业应充分利用国家出台帮助企业复产复工的税收、财政、货币等方面的优惠政策，降低资金成本、减少税费支出，降低疫情对外资外贸的不利影响。在出口退税优惠政策上，自2020年3月20日起，国家提高多种产品的出口退税率，将木糖醇、布洛芬等1084项产品出口退税率提高至13%；将姜黄、阿拉伯胶等380项产品出口退税率提高至9%。如果之前有些企业在此项政策未出台之前已放弃出口退税的优惠，且自放弃之日起未满36个月，那么在此退税优惠政策出台之后，企业可以重新权衡利弊，向主管税务机关声明，对其自发生变化之日起的全部出口货物劳务，恢复适用出口退（免）税政策。
如果企业是增值税小规模纳税人，那么自2020年3月1日至5月31日，适用征收率或预征率为3%的应税销售收入，减按1%征收率或预征率征收增值税，销售额计算公式为：销售额=含税销售额/（1+1%）。
五、充分利用数字经济和网络经营平台
新冠肺炎疫情下，企业应充分利用大数据、云计算、人工智能等数字经济，將业务财务信息实施一体化；利用多元化优化供应链和库存管理。利用数字技术实时关注全球突发公共卫生事件，构建危机预警机制和管理平台，以便能够快速做出响应；结合外贸行业具体情况，对潜在危机进行分析，作出应对预案，并进行模拟演练，实时追踪和评估，检验危机应对预案的效果。另外，研判疫情过后外贸行业的经济形势，并加快疫情变革背景下的会计信息化转型，加强全球疫情环境不确定性下的企业全面预算管理。利用大数据技术建立应收应付款等信用风险管理机制。利用公共信用平台开展事中事后监管，增强风险监管能力，更好地缓解信用风险。可以说，财务战略的制定、实施、调整都需要数字化的支撑。
同时利用跨境电商、市场采购等贸易新模式建设一批高质量的海外仓，完善国际营销网络体系。利用京东、淘宝、抖音等网络经营平台，积极开展线上服务模式，挖掘线上客户资源，形成线上供应体系和消费体系。同时利用远期结售汇、汇率互换等金融工具规避外汇波动风险。财务部门与其他部门密切配合，共同进行销售网络、营销投入以及产品升级的可行性分析，按消耗进度对人、财、物耗费量编制费用支出预算，追踪评估项目绩效，实现资金的高效使用，实现效益最大化。
六、加大财务人员金融、财税政策培训力度
疫情期间，政府出台了很多利于外贸企业返工复工度过经济困难期的金融、财税政策。如为促进外贸行业稳定增长，海关总署出台措施，从延期加工贸易核销、结转、内销等业务到减免滞报金、滞纳金、关税保证保险等方面进一步降低进出口环节通关成本。企业应组织财务人员参加政策解读与学习的相关培训，帮助企业更好更及时地利用相关政策为企业争取最大的优惠力度，并做好纳税筹划，降低企业税负。
七、结束语
现今，国内外疫情形势依然十分严峻，其日后势必会常态化。外贸企业一定要时刻关注国内外宏观环境的变化，结合自身情况，确定财务战略矩阵象限位置，作出相应的财务策略，并仔细研究我国针对疫情出台的税收、财政等优惠政策减轻税负，积极推行数字经济、区块链经济，降低疫情给中小外贸企业带来的财务上的负面影响。
主要参考文献：
[1]王铁山，张青.新冠肺炎疫情对我国外贸企业的影响及应对措施[J].经济纵横，2020（03）.
[2]陈平花，葛格.新冠肺炎疫情冲击下纾解我国中小企业财务困境的税收优惠政策[J].湖北经济学院学报，2020（04）.
[3]程辉.应对疫情发挥税收支持作用的策略[J].湖南税务高等专科学校学报，2020（08）.
[4]杨有红.疫情之下企业战略调整及财务战略协同[J].财务研究，2020（04）.
[5]王真.“营改增”形势下物流企业财务战略研究[D].江苏：江苏科技大学，2016.
[6]财政部.税务总局关于提高部分产品出口退税率的公告[S].国家税务总局，2020（15）.
[7]财政部.税务总局关于延长小规模纳税人减免增值税政策执行期限的公告[S].国家税务总局，2020（24）.
[8]顾瑞鹏.基于新冠肺炎疫情防控税收优惠政策的运用风险及对策[J]，2020（09）.