【摘 要】
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利用2007-2017年中国上市企业数据,实证检验媒体压力与企业杠杆之间的关系,结果表明:首先,媒体压力对企业杠杆率有明显的抑制作用,体现出媒体压力对企业内部治理能力的裨益,
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利用2007-2017年中国上市企业数据,实证检验媒体压力与企业杠杆之间的关系,结果表明:首先,媒体压力对企业杠杆率有明显的抑制作用,体现出媒体压力对企业内部治理能力的裨益,这种作用在较长的一个时间序列中都是成立的,展现出了明显的动态的叠加特征;其次,在区分了企业产权属性和规模属性后,媒体压力的去杠杆效果展现出了一定的结构性差异,媒体压力对国有企业和小规模企业的去杠杆效应更为明显.就影响机制来看,媒体压力越大,能够降低企业的真实项目盈余管理动机、提升自身的现金流储备并强化自身的内部控制质量,上述都会在一定程度上降低企业的杠杆率水平.
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