黄金牛在奔跑了12年之后仿佛一下子被闪了腰，低下了高昂的头颅。这是否意味着黄金牛市的终结，在当前的市况下如何投资黄金？中能大业（北京）国际投资有限公司首席执行官王艾青接受了本刊记者的专访。
　　王艾青说，当前说黄金牛市结束还言之过早。黄金之所以长期受到青睐，一是发展中国家的购买力整体增强，形成了较强的需求，但国内的投资渠道遇到了瓶颈，甚至存在不少内幕操作，导致民众对国内的投资渠道的信任度不高。二是无论对于国家或个人，黄金都有着非常重要的避险功能。从古到今，从国外到国内，黄金一直是一个永恒的话题。从未来的价值来看，还是偏多的。国际上的黄金只有那么多，我们每买一克的话，全球相应的黄金储备就会减少。
　　他认为，本轮金价暴跌的原因，一是国际上的金融大鳄，高盛、摩根大通等，都在蓄意做空。二是涨久必跌，自然规律。黄金经过12年的上涨，必然会经历一个向下回调的过程，才能够走得长远。三是美国经济复苏超出人们的预期，美国量化宽松政策的退出迫在眉睫。这些因素对国际金价造成很大冲击，但不会影响未来金价的整体趋向。从基本面上看，王艾青认为未来还是看涨的，“中国大妈现象，说明我们国内的民众还是有钱的，能够支撑黄金的下一步走势。近期黄金销量大涨，在我们的一些合作伙伴那里的订货，比如订一吨黄金，甚至要推迟到七八个月后才能提到货。而且一般的小单子都不会接，因为现在排队要货的人太多了。”
　　但是从近期来看，王艾青认为，黄金市场的趋势将是先跌后扬，现在还没有探底。他指出，印度央行近期计划加强对银行从海外购买黄金的监管，同时限制贷款工具以控制国内黄金进口并遏制经常账赤字。据称，法案细则将于5月底出炉。由于印度方面即将限制黄金进口，这将导致实物金需求削减，对黄金来说是一大不利因素。虽然美国5月生产者物价指数、工业产出以及制造业数据均陷入疲软，但相对于欧元区、日本以及澳大利亚等全球主要经济体，美国的经济还是比较强劲的。而且近期欧洲央行将根据经济放缓决定进一步放宽政策，甚至可能将存款利率降至负值，加上美联储有可能提前缩减量化宽松计划的规模，美元继续保持相对强势的姿态。
　　他指出，黄金受到美元持续上涨、股市升势创纪录、投资者对经济前景维持乐观，以及印度央行限制寄售形式的黄金进口以降低贸易逆差，使该国实物需求骤然降温等多重利空因素的打压。王艾青认为，1300美元/盎司将是一个非常重要的支撑线。在这个区间内，建议投资者低吸高抛。1400美元/盎司以下都是绝佳的买入时机。“对于投资来说，近期可以分批建仓。跌破1300美元/盎司可以适当补一些仓位。如果跌到1200美元/盎司，我会增加黄金在资产配置中的比例。”
　　他最后忠告投资者，希望大家理性投资，而定投是一种较为适宜的方式。“任何的涨跌都只是暂时的，在黄金再涨的时候，或者进一步下跌，都不应盲目地全仓进场，因为长期趋势仍然看涨，在每一波下跌的时候，我都会有步骤地分仓位地去购买一些，在一些高点相对地抛出一部分。”