【摘 要】
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通过构建有限理性进化博弈模型,分析评级市场上发行人、评级机构以及投资者之间的博弈关系。模型表明,在声誉驱动机制作用下的评级市场,无论发行人＂真实＂申报成功的概率大于或
【基金项目】
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国家社科基金项目（10CJL010）
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通过构建有限理性进化博弈模型,分析评级市场上发行人、评级机构以及投资者之间的博弈关系。模型表明,在声誉驱动机制作用下的评级市场,无论发行人＂真实＂申报成功的概率大于或者小于＂不真实＂申报成功概率,监管者都可以通过实施惩罚促使发行人群体进化,最终全部趋向于＂真实＂申报。模型启示我们：改革现有的信用评级体系重在建立激励机制,确保评级机构具有持续动力积累声誉资本,同时对发行人虚假评级行为实施惩罚可以有效破解＂信用评级悖论＂。
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