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由资料显示，截至2001年底，我国共有中小企业2930万个，从业人员1.74亿人。其企业总产值、利税总额和出口总额分别占全国企业的60％、40％和近60％，并创造我国城镇总就业量的75％以上。由此可见中小企业在我国市场经济中占据非常重要的位置。但由于中小企业相形之下规模较小，资产少，业绩不稳定，抗风险能力弱，再加上我国信用制度不完善，使中小企业的“融资难”问题成为制约其发展的“瓶颈”。
中小企业融资，除了银行贷款外，还应利用现有的，如银行承兑汇票、商业承兑汇票、贴现等，同时还应开发新的品种，笔者在这里浅谈几种融资渠道。
一、风险投资
风险投资在我国已经经历过较长时间的引进及成长期，在政策制度和操作方面，应该说是较为成熟的一种方式。
风险投资最适合于产品或项目科技含量高，具有高发展空间和高市场前景的中小企业，在企业创业之初，或者在产品研发阶段和市场进入前期，急需资金之际，这是一条比较好的渠道，利用风险投资，中小企业可以尽快启动。
值得提出的是，对于被投资企业来说，风险投资其实是最没有风险的，风险全部由投资方承担；因此风险投资公司对项目的筛选是极其严格的，需要有一系列的调研程序和市场可行调查。而一旦投入，风险投资要求极大的回报。风险投资看中的是利润的最大化。中小企业如何利用好风险投资，经济学家朱少平提出以下几点原则，可供中小企业参考。1了解什么是风险投资：风险投资不是长期贷款，只是企业发展助力，是要高回报退出的；2在我国现阶段，可供选择的风险投资机构非常多，中小企业应千方百计获取风险投资的青睐，通过各种方式主动使风险投资公司了解认识自己，争取得到投资公司的资金支持；3设计的产品一定要有自己的理念，一定要有新意，产品要行业领先；4高科技项目；5主动协助风险投资的管理及其退出。
由于风险投资的成功率只有3％左右，投资者一旦成功就要求极高的回报，所以该种方式的融资成本相对较高。
二、租赁
租赁就其性质来说是一种借贷资本的运用形式，就其作用来说是一种筹措资金的手段，也是一种信贷方式。
租赁实际上是以实物代替对承租人直接放贷的一种形式，主要形式包括以下七种
1.融资租赁：融资租赁是指出租人根据承租人对出卖人、租赁物的选择，向出卖人购买租赁物件，提供给承租人使用，向承租人收取租金的交易。它以出租人保留租赁物的所有权和收取租金为条件，使承租人在租赁合同期内对租赁物取得占有、使用和受益的权利。好处在于承租人可根据自身需要签订采购合同，出租人付款。
2.经营租赁：是一种与“融资租赁”相对应的租赁形式。准确地说是由出租人承担与租赁物相关的风险与收益的租赁形式。使用这种租赁方式的企业不以最终拥有租赁物为目的，在其财务报表中也不反映为固定资产。企业为了规避设备风险，或者需要表外融资，或需要利用一些税收政策，愿意采用经营租赁方式。
3.出售回租：回租业务是指承租人将自有物件出卖给出租人，同时与出租人签订一份租赁合同，再将该物件从出租人处租回的租赁形式。回租业务是承租人和出卖人为同一人的特殊租赁方式。这种方式有利于企业将现有资产变现，还可以用来筹措股本金、并购等用途的资金。
4.委托租赁： 委托租赁业务是指出租人接受委托人的资金或租赁标的物，根据委托人的书面委托，向委托人指定的承租人办理租赁业务。在租赁期内租赁标的物的所有权归委托人，出租人只收取手续费，不承担风险。作为受托人和名义出租人的租赁公司主要承担承租人的调查与推荐、租赁项目的具体操作和租赁项目的长期跟踪管理等工作。这种投资方式为有钱或有闲置设备的客户提供了一种新的投资方式。
5.转租赁：转租赁业务是指以同一物件为标的物的多次融资租赁业务。在转租赁业务中，上一租赁合同的承租人同时又是下一租赁合同的出租人，称为转租人。转租人向其他出租人租入租赁物件再转租给第三人，转租人以收取租金差为目的。租赁物品的所有权归第一出租人。
转租赁可以发挥不同出租人的优势，分散风险，或利用不同地域和行业的税收政策。
6.杠杆租赁：杠杆租赁基本上是减税租赁的一种形式。出租人投资租赁物总购买价20％～40％的资金，其余大部分资金以出租人的名义向银行借贷，购买租赁物并出租给承租人使用。出租人必须以租赁物作抵押并将有关权益转让给贷款人。
这种租赁方式结构比较复杂，但好处是出租人既可拥有租赁物所有权，又可享有如同租赁物完全投资的同等税收待遇，并将一部分减税优惠以降低租金的方式转让给承租人，从而使承租人可以获得比其他方式更低的融资成本。
7.分成租赁：分成租赁是一种新的租赁形式，结合了投资的某些特点。租赁公司与承租人之间在确定租金水平时，不是以固定或者浮动的利率作为确定租金的依据，而是以租赁设备的生产量或企业与租赁设备相关的收益来确定租金。设备使用量大或企业与租赁设备相关的收益高，租金就高，反之则少。这种租赁方式的租金称为“或有租金”。
三、典当
典当具有悠久的历史，但在近年的企业融资中，典当以它特有的优势重新拥有了市场。
典当行业具有两个基本功能：1.融资服务。只要当物在当期内不发生绝当（即不再赎回），典当就在发挥融资功能。2.商品销售服务。事实上，随着私营中小企业大规模发展，在我国的许多地区特别是东南沿海地区，典当行业更多体现的是第一功能，商品销售功能成为次要的。
典当最受欢迎的特点：在于比较其他融资方式其所特有的便捷性，能够迅速及时地解决当户资金需求；其次，经营产品灵活机动；第三，期限短，周转快；另外，由于是实物质押、抵押，不涉及信用；这几点都十分适合中小企业的资金需求特点。
典当行业的缺点是：除贷款月利率外，典当贷款还需要缴纳较高综合费用，包括保管费、保险费、典当交易的成本支出等，因此它的融资成本高于银行贷款，这一点需要提请中小企业予以注意。
四、担保贷款
近年来，我国担保贷款数量激增，在国家政策和有关部门的大力扶植下，担保贷款将成为中小企业另一条有效的融资之路。
一段时间中，一方面中小企业融资难，另一方面银行资金缺乏出路，四处出击，却不愿意贷给中小企业，主要原因在于，银行认为为中小企业发放贷款，风险难于防范，而担保贷款能够有效地解决这个问题。
从方向上看，国家对于担保贷款从政策上予以引导与支持。这些支持包括以下几个方面：1.准入放开门槛，国家鼓励社会资金筹建担保公司，文件目前正在起草中，基本原则是，政府、法人、其他出资人均可设立贷款担保公司，解决中小企业融资难；2.就审批程序看，也较为简洁。像北京现在全面放开准入，仅采取备案制；3.对担保公司实施减免税政策，达到一定条件的担保机构，国家减免所得税。4.允许经营者从担保公司收入中税前提取30％风险准备金；5.建立担保公司风险分散补偿机制，包括：建立国家再担保机构、政府从专项资金中提供一定补贴、银行对担保公司的损账分担、通过风险基金提供补偿等等。从以上种种国家政策来看，担保公司在我国将有较大发展前景，对资金需求极大的中小企业，这无疑是一条利好的消息。
总之，中小企业除银行贷款和以上几种融资渠道外，还可采用发行企业债券、通过信托公司发行特种“信托产品”、银行委贷、境外上市如香港创业板等多种方式来解决资金问题。为此中小企业应积极去认识和使用，拓宽企业资金渠道，抓住机遇不断发展壮大自己。
(作者单位：青岛银河集团)
编辑/杨同玉
中小企业融资，除了银行贷款外，还应利用现有的，如银行承兑汇票、商业承兑汇票、贴现等，同时还应开发新的品种，笔者在这里浅谈几种融资渠道。
一、风险投资
风险投资在我国已经经历过较长时间的引进及成长期，在政策制度和操作方面，应该说是较为成熟的一种方式。
风险投资最适合于产品或项目科技含量高，具有高发展空间和高市场前景的中小企业，在企业创业之初，或者在产品研发阶段和市场进入前期，急需资金之际，这是一条比较好的渠道，利用风险投资，中小企业可以尽快启动。
值得提出的是，对于被投资企业来说，风险投资其实是最没有风险的，风险全部由投资方承担；因此风险投资公司对项目的筛选是极其严格的，需要有一系列的调研程序和市场可行调查。而一旦投入，风险投资要求极大的回报。风险投资看中的是利润的最大化。中小企业如何利用好风险投资，经济学家朱少平提出以下几点原则，可供中小企业参考。1了解什么是风险投资：风险投资不是长期贷款，只是企业发展助力，是要高回报退出的；2在我国现阶段，可供选择的风险投资机构非常多，中小企业应千方百计获取风险投资的青睐，通过各种方式主动使风险投资公司了解认识自己，争取得到投资公司的资金支持；3设计的产品一定要有自己的理念，一定要有新意，产品要行业领先；4高科技项目；5主动协助风险投资的管理及其退出。
由于风险投资的成功率只有3％左右，投资者一旦成功就要求极高的回报，所以该种方式的融资成本相对较高。
二、租赁
租赁就其性质来说是一种借贷资本的运用形式，就其作用来说是一种筹措资金的手段，也是一种信贷方式。
租赁实际上是以实物代替对承租人直接放贷的一种形式，主要形式包括以下七种
1.融资租赁：融资租赁是指出租人根据承租人对出卖人、租赁物的选择，向出卖人购买租赁物件，提供给承租人使用，向承租人收取租金的交易。它以出租人保留租赁物的所有权和收取租金为条件，使承租人在租赁合同期内对租赁物取得占有、使用和受益的权利。好处在于承租人可根据自身需要签订采购合同，出租人付款。
2.经营租赁：是一种与“融资租赁”相对应的租赁形式。准确地说是由出租人承担与租赁物相关的风险与收益的租赁形式。使用这种租赁方式的企业不以最终拥有租赁物为目的，在其财务报表中也不反映为固定资产。企业为了规避设备风险，或者需要表外融资，或需要利用一些税收政策，愿意采用经营租赁方式。
3.出售回租：回租业务是指承租人将自有物件出卖给出租人，同时与出租人签订一份租赁合同，再将该物件从出租人处租回的租赁形式。回租业务是承租人和出卖人为同一人的特殊租赁方式。这种方式有利于企业将现有资产变现，还可以用来筹措股本金、并购等用途的资金。
4.委托租赁： 委托租赁业务是指出租人接受委托人的资金或租赁标的物，根据委托人的书面委托，向委托人指定的承租人办理租赁业务。在租赁期内租赁标的物的所有权归委托人，出租人只收取手续费，不承担风险。作为受托人和名义出租人的租赁公司主要承担承租人的调查与推荐、租赁项目的具体操作和租赁项目的长期跟踪管理等工作。这种投资方式为有钱或有闲置设备的客户提供了一种新的投资方式。
5.转租赁：转租赁业务是指以同一物件为标的物的多次融资租赁业务。在转租赁业务中，上一租赁合同的承租人同时又是下一租赁合同的出租人，称为转租人。转租人向其他出租人租入租赁物件再转租给第三人，转租人以收取租金差为目的。租赁物品的所有权归第一出租人。
转租赁可以发挥不同出租人的优势，分散风险，或利用不同地域和行业的税收政策。
6.杠杆租赁：杠杆租赁基本上是减税租赁的一种形式。出租人投资租赁物总购买价20％～40％的资金，其余大部分资金以出租人的名义向银行借贷，购买租赁物并出租给承租人使用。出租人必须以租赁物作抵押并将有关权益转让给贷款人。
这种租赁方式结构比较复杂，但好处是出租人既可拥有租赁物所有权，又可享有如同租赁物完全投资的同等税收待遇，并将一部分减税优惠以降低租金的方式转让给承租人，从而使承租人可以获得比其他方式更低的融资成本。
7.分成租赁：分成租赁是一种新的租赁形式，结合了投资的某些特点。租赁公司与承租人之间在确定租金水平时，不是以固定或者浮动的利率作为确定租金的依据，而是以租赁设备的生产量或企业与租赁设备相关的收益来确定租金。设备使用量大或企业与租赁设备相关的收益高，租金就高，反之则少。这种租赁方式的租金称为“或有租金”。
三、典当
典当具有悠久的历史，但在近年的企业融资中，典当以它特有的优势重新拥有了市场。
典当行业具有两个基本功能：1.融资服务。只要当物在当期内不发生绝当（即不再赎回），典当就在发挥融资功能。2.商品销售服务。事实上，随着私营中小企业大规模发展，在我国的许多地区特别是东南沿海地区，典当行业更多体现的是第一功能，商品销售功能成为次要的。
典当最受欢迎的特点：在于比较其他融资方式其所特有的便捷性，能够迅速及时地解决当户资金需求；其次，经营产品灵活机动；第三，期限短，周转快；另外，由于是实物质押、抵押，不涉及信用；这几点都十分适合中小企业的资金需求特点。
典当行业的缺点是：除贷款月利率外，典当贷款还需要缴纳较高综合费用，包括保管费、保险费、典当交易的成本支出等，因此它的融资成本高于银行贷款，这一点需要提请中小企业予以注意。
四、担保贷款
近年来，我国担保贷款数量激增，在国家政策和有关部门的大力扶植下，担保贷款将成为中小企业另一条有效的融资之路。
一段时间中，一方面中小企业融资难，另一方面银行资金缺乏出路，四处出击，却不愿意贷给中小企业，主要原因在于，银行认为为中小企业发放贷款，风险难于防范，而担保贷款能够有效地解决这个问题。
从方向上看，国家对于担保贷款从政策上予以引导与支持。这些支持包括以下几个方面：1.准入放开门槛，国家鼓励社会资金筹建担保公司，文件目前正在起草中，基本原则是，政府、法人、其他出资人均可设立贷款担保公司，解决中小企业融资难；2.就审批程序看，也较为简洁。像北京现在全面放开准入，仅采取备案制；3.对担保公司实施减免税政策，达到一定条件的担保机构，国家减免所得税。4.允许经营者从担保公司收入中税前提取30％风险准备金；5.建立担保公司风险分散补偿机制，包括：建立国家再担保机构、政府从专项资金中提供一定补贴、银行对担保公司的损账分担、通过风险基金提供补偿等等。从以上种种国家政策来看，担保公司在我国将有较大发展前景，对资金需求极大的中小企业，这无疑是一条利好的消息。
总之，中小企业除银行贷款和以上几种融资渠道外，还可采用发行企业债券、通过信托公司发行特种“信托产品”、银行委贷、境外上市如香港创业板等多种方式来解决资金问题。为此中小企业应积极去认识和使用，拓宽企业资金渠道，抓住机遇不断发展壮大自己。
(作者单位：青岛银河集团)
编辑/杨同玉