【摘 要】
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基于随机波动率随机跳跃强度（SVSJ）的期权定价模型,从时间序列性质与横截面期权定价两个角度对长达12年的S＆P 500指数期权数据进行了研究.实证结果发现：只有短期虚值期权与短期平
【基金项目】
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国家自然科学基金青年基金资助项目（71301137）, 中央高校基本科研业务费专项资金资助项目（20720181004）
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基于随机波动率随机跳跃强度（SVSJ）的期权定价模型,从时间序列性质与横截面期权定价两个角度对长达12年的S＆P 500指数期权数据进行了研究.实证结果发现：只有短期虚值期权与短期平值期权中存在显著的跳跃风险溢酬,并且跳跃风险溢酬远超过波动率风险溢酬.不同模型不同跳跃强度的设定都可以估计出显著的跳跃风险溢酬,虽然跳跃风险的方差在总风险的方差中所占比例较低,但跳跃风险溢酬在总风险溢酬中所占的比例却大得多.各模型在高波动时期的表现都要优于低波动时期,其中SVSJ模型在所有模型中表现最好.
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