【摘 要】
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资产证券化的核心是风险隔离,其主要模式有真实出售、参与和分科三种。本文通过案例分析发现,我国AMC不良贷款证券化选择参与模式有其现实的必然性,政府“隐性担保”与融资结
【机 构】
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西南财经大学中国金融研究中心,西南财经大学中国金融研究中心 四川成都610074rrrrrrrrn,四川成都610074
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资产证券化的核心是风险隔离,其主要模式有真实出售、参与和分科三种。本文通过案例分析发现,我国AMC不良贷款证券化选择参与模式有其现实的必然性,政府“隐性担保”与融资结构的改善是这一选择的出发点。然而,随着AMC向商业化转型,政府的隐性担保将难以为继;且参与模式最终并不能将风险由金融系统彻底剥离。因此,法律关系清晰、风险隔离效果良好的真实出售模式是今后AMC开展不良贷款证券化的最佳选择。
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