【摘 要】
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本文从理论和实证两个方面研究了中老年人健康状况对于家庭流动性风险资产和非流动性风险资产投资决策的影响.一方面,疾病带来的医疗成本增加和规划周期缩短将带来两种资产的
【机 构】
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北京大学光华管理学院、北京大学数量经济与数理金融教育部重点实验室,100871
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本文从理论和实证两个方面研究了中老年人健康状况对于家庭流动性风险资产和非流动性风险资产投资决策的影响.一方面,疾病带来的医疗成本增加和规划周期缩短将带来两种资产的下降.另一方面,健康状况的下降增大了对于未来资金流动性的需求又会使得流动性资产回升,非流动性资产下降.在两种效应的共同作用下,流动性资产受健康的影响相对较小,非流动性资产所受影响则相对较大.基于中国健康与养老追踪(CHARLS)调查数据的实证分析也表明,健康状况较差的家庭对于投资性房产的持有显著低于健康状况好的家庭,而同样的结论在流动性风险资产持有上的显著性和稳健性则相对较弱.
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