【摘 要】
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资产不透明的金融机构过度依赖批发性融资进行监管套利不利于系统性风险的防控.在此背景下,本文首先在经典银行道德风险模型的基础上引入关联性,从资产透明度和监管套利的视角分析银行系统性风险累积的内在机理.而后利用2007-2018年中国上市银行微观数据,构建资产透明度指标和系统性风险指标(SRISK、MES),对理论推论进行实证检验.主要结论有:(1)资产不透明、监管套利会提高银行的系统性风险.(2)监管套利弱化了资产透明度和资本监管机制对银行系统性风险承担的约束作用,资产透明度与资本监管机制在约束系统性风险承
【机 构】
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厦门大学王亚南经济研究院,福建厦门361005厦门大学经济学院,福建厦门361005中国人民银行金融研究所,北京100033
【基金项目】
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国家社科基金重大项目(20&ZD055);国家自然科学基金(71971180,71771193,71988101)的资助;
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资产不透明的金融机构过度依赖批发性融资进行监管套利不利于系统性风险的防控.在此背景下,本文首先在经典银行道德风险模型的基础上引入关联性,从资产透明度和监管套利的视角分析银行系统性风险累积的内在机理.而后利用2007-2018年中国上市银行微观数据,构建资产透明度指标和系统性风险指标(SRISK、MES),对理论推论进行实证检验.主要结论有:(1)资产不透明、监管套利会提高银行的系统性风险.(2)监管套利弱化了资产透明度和资本监管机制对银行系统性风险承担的约束作用,资产透明度与资本监管机制在约束系统性风险承担中的协调作用不明显.(3)以大银行为主的债权银行受监管套利的影响相较于受资产透明度的影响更明显.在此基础上,我们对完善金融风险防范体系以及监管机制提出了若干建议.
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