市场将近一年多的几乎单边的牛市再次唤醒了很久的储蓄资金，根据国家统计局2006年统计公报，仅仅居民个人储蓄资金就已经达到16万亿多的。赚钱效应加上羊群效应，一时间证券开户数和保证金规模，基金开户数和保有规模，以令人瞠目结舌的速度在增长，似乎长期以来我们一直妄图打通直接融资渠道一下子贯通了。
　　然而，2007年2月27日的巨幅调整再次给我们敲响了警钟：巨量资金的短进短出本来就够有杀伤力的了，如果这些资金还是盲目的、从众的，贪婪且懦弱着，那就无论对市场还是这些投资人本身都有着巨大的破坏力。于是，大家又开始讨论风险或者是否要观望，政府也开始再次强调投资者教育。
　　但是，人们是善于遗忘的。“好了伤疤忘了疼”的故事在股票市场这样的环境里面一次又一次的重复着，即使像基金行业这样年轻的行业，其实在2004年上半年已经经历过了这样的事情，只不过上一次发热规模不够大，时间不够长，有限的思考已经被现在市场的狂热完全掩盖了。
　　人们错了吗？不能这么说。资本本来就是追逐着利润的。而每个人人性的弱点也是无可厚非的。那么，有什么办法改变这样的现状呢？
　　让我们描绘这样一幅图画，也许能帮助我们找到答案：
　　储蓄就像水坝，各个资本市场，包括股票市场，期货市场，以后的期权/股指期货市场等就好比位于各个不同水平面的平原。储蓄越多，和下游平原的水位落差越大，冲击力越大，如果不能够控制，带来的破坏力也越大。现在的情况是：在高水位储蓄之下，没有经过任何过渡河道，储蓄资金就直奔风险水平相当高的其他市场了，所以每次都觉得很难控制。
　　再打个比方，储蓄像大陆，各个资本市场好比不同的岛屿，由于没有桥梁的连接，这些相对孤立的岛屿得不到有效的增量资金，市场始终发展缓慢。比如这些年来的期货市场，只有那些追求很高风险和回报的客户在里面玩（套期保值的客户不在其中），做过期货营业部的都很清楚，一个大客户被市场消灭后，在很长时间营业部难于找到新的增量资金，元气难以恢复。
　　
　　如何找到过度河道或者连接大陆和岛屿的桥梁？
　　
　　解决方案之一是合适的金融产品，比如保本基金和结构化理财产品。这样的产品之所以能够成为桥梁，核心在于购买这样的产品的客户本身并不承担高风险市场的风险，但他们的资金中的一部分被用于投入到各种各样的高风险市场以取得高回报，而对应的高风险被专门的机构承担了。
　　但是，了解国内理财产品现状的都知道，长期以来，由于金融工具的缺乏和资本市场的管制等具体问题，国内理财产品在低风险产品上发展相对缓慢。在储蓄/国债和平衡型基金/股票型基金之间存在断层。虽然后来也推出了一些人民币理财产品，债券基金和保本基金，但目前由于种种原因，市场份额占用率很小。根据天相数据2006年度第四季度报告的统计，到2006年末为止，债券基金的市场占用率为7%，保本基金的市场占用率为3%。
　　以保本基金为例分析，两大因素限制了这个市场的发展：一是投资技术和工具；二是担保机构。现在，这两个因素正随着市场的发展有逐步被克服的趋势。
　　首先，先说投资技术。
　　随着一些国外在保本领域有先进经验的公司陆续进入国内，比如KBC AM，长期以来困扰业界的保本技术可望有新的突破。据了解，像KBC这样的公司有800多个保本产品，每个月还发10多个，每个都不一样，可以适合很多类型的客户群。
　　
　　再看投资工具。
　　
　　随着国内股指期货，尤其是以后其他金融衍生产品的丰富，比如股票期权，国内的基金管理公司就可以给投资人提供更为丰富的结构化产品。
　　
　　最后我们来看担保机构。
　　
　　首先，随着国内经济的发展，越来越多的机构做大做强，能够具备现行法规要求的担保条件；其次，金融改革和制度创新也可能逐步允许境外的合格机构为类似产品提供担保；而且，随着投资者的成熟，另外一类保本产品，护本基金，即没有担保机构的保本基金也会逐步被投资人接收。实际上，欧洲市场的保本基金多为护本基金，原因之一是它能够有效的减少投资人的成本。
　　当然，上述发展前景虽然广阔，但仍然需要业界来做很多工作。实际上，在欧洲，保本和结构化产品这个子行业也是在一批像KBC这样的信奉这个理想的机构和人员的努力下，花了10多年的时间才获得今天的市场认可。
　　
　　我们相信，随着市场的发展和行业的努力，一座座把储蓄资金和各种类型的资本市场，尤其是高风险资本市场，联系起来的桥梁会出现在投资人面前，使得国内巨大的储蓄资金在为各个资本市场和国民经济提供源源不断的资金的同时，也能够最大限度地维护整个金融市场的稳定。