"保险业姓保"是保险行业发展的基础,要求回归保障主业,本文研究这一发展思路的经济效应。基于新古典经济增长模型,引入保障型产品的比例构建理论模型,分析在不同外部经济环境下,保障型产品比例对消费、效用、资本、产出的影响。基于理论模型的数值模拟结果表明,外部经济环境较好时,提高保障型保险产品的比例会抑制消费者效用并抑制资本和产出增长;外部经济环境较差时,提高保障型保险产品的比例会促进消费者效用提高并促进资本和产出增长;外部经济环境一般时,保障型保险产品的比例与消费者效用、资本和产出增长不存在单调关系。三种情况下保障型保险产品的比例与消费不存在单调关系。本文还基于2010～2015年的分省面板数据进行实证分析,按资本市场发展情况分为三种外部环境状态,在每种状态下分别回归研究保障型保险产品的比例对效用、消费、下期人均资本和下期人均产出的影响,并使用三阶段最小二乘法处理内生性问题。就显著性较好的结果而言,基于不同样本的实证结果存在差异。