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一只北美洲大山猫正在追赶一只野兔。它们总是相隔十几米远的距离，但是它又始终难以遂愿。就这样，它们一个在为自己的生命努力，而另一个则在为剥夺他人的生命努力。它们跑啊跑啊，转瞬间就已经跑出几十公里的距离了。那只可怜的小兔子已经累得就要跑不动，如果大山猫再坚持追赶用不上几公里的路程，这只野兔一定就会成为大山猫的美味了。可是就在这个时候，令人难以琢磨的事情发生了。当大山猫追着追着的时候，它突然停止了追赶的步伐，眼看着野兔消失在自己的视野里，而自己则转回身，寻找另一个目标去了。
其实，对于生活在北美洲的人们来说，这也没有什么可奇怪的。在寒带，体型较大的动物往往占优势，因为较大的体型有助于保存体温。但较大的身躯在运动时，也需耗费较多的热量，特别是必须追赶猎物的肉食动物，而它们通常又必须找遍一大块地区才能吃到足够的肉，因此在捕食猎物时，常需考虑热量的“得”与“失”。北美洲的大山猫吃野兔也吃驯鹿，但当它在追一只野兔时，追了一段路程还追不上，它就会放弃，因为即使追上了，所耗损的热量是吃了这只兔子都补不回来的。不过追的若是一头小驯鹿，则追的再久，也还划得来。所以大山猫在追小驯鹿时，就会表现出它的恒心与毅力。
聪明的狩猎
上个世纪八个年代初，在绍兴市的一家村办企业上班的陈阿裕，每天看着老厂长将沙发绑在小船上，一边摇橹一边吆喝着卖，心里想卖沙发一定有更好更科学的方法。他萌发了自己创业的念头。
1984年，陈阿裕和两个朋友合伙，每人出资1000元，在自家门前十多个平方米大的地方．办起了沙发作坊。手头没有太多的资金，陈阿裕就做几张卖几张，一点点地积累资本。在注重产品质量的同时．他还到大城市考察研究沙发的最新流行款式，及时更新自己的设计。年底一算账，竟然赚了10来万元。陈阿裕的小作坊慢慢做出了名堂。
上世纪80年代末，床垫进入中国的百姓家庭。陈阿裕亲手设计制作了一张床垫，投入市场后很好卖。于是他倾尽积累，引进床垫生产线，开始进军床垫市场。产品要在市场上有话语权，就需要创出自己的牌子，这样才能真正在市场中占据一席之地。1988年，陈阿裕注册了“喜临门”商标。1998年7月，陈阿裕斥资100多万元，请香港明星沈殿霞(肥肥)做产品形象代言人，终于在中小品牌丛生的家具市场竖起了“喜临门”这个大品牌。
创业20多年来，质量和创新始终是陈阿裕经营企业的宗旨。企业不断引进国际先进生产技术，实现规模化、标准化生产：出资66万美元引进美国家百思电脑绗缝机和全自动裁剪机引进瑞士舒佩尔公司的超声波袋装独立弹簧生产线；特别是2000年，引进国内首条年产50万张床垫的全自动生产线，使企业的规模、生产能力和技术水平一跃为同行中领先。但陈阿裕没有满足于这些，他提出“喜临门”不仅要做大，更要做出人无我有的新意来。2000年，他与北京大学运动医学研究所合作成立“北大喜临门健康睡眠研究中心”，提出“健康睡眠，绿色睡眠”的睡眠理念；2002年，采用防螨专利技术开发“喜临门”防螨床垫，在市场上引起了较大反响。
现在看来陈阿裕和他的“喜临门”床垫的确发展得令人羡慕。但是在陈阿裕的投资过程中，他也曾像北美洲大山猫一样，狂奔几十公里依然没有捕猎到兔子。1987年，陈阿裕已经赚到了不少的钱，从做沙发起家的他，想扩大自己的“狩猎范围”。但是挑选什么产品呢？那时候，套房家具极为盛行，需求量逐渐增加，陈阿裕觉得这是个机会，于是他很快投入近100万元开发套房家具等项目，但是足足闹腾了一年，几乎耗尽了当时的全部积累后，市场却没有打开，陈阿裕发现在这一年时间里，他的企业几乎就是在原地踏步。怎么办呢?套房家具的市场的确存在，但是竞争者多，利润率低，同时因为工序多而且复杂，生产成本又偏高，如果继续下去，“体力”会一直在消耗的过程中，而赚取的利润却并不足以补充体力。另一方面，套房家具作为一种潮流产品，有着有限的生命周期，一旦生命周期接近尾声，那么大笔的投入就等于打了水漂。陈阿裕经过3个月的闭门思考，最后决定忍痛砍掉这个项目。
从这件事后，陈阿裕就坚定了走专业化的道路的思路，决定将注意力集中放在床垫上。立志要让“喜临门”成为床垫行业中做得最好的产品。
陈阿裕停止套房家具的制造，考虑的就是一个投资报酬率的问题。而姚良松在最艰难的时候，一直坚持着做橱柜，也是考虑到投资报酬率的问题。
1993年时，姚良松通过多年经营已经积累了一定的资金，这时候他也开始寻找一些新的投资项目：健身器材、客家娘酒、房地产……
不久广州最大的楼盘丽江花园开盘，姚良松陪着家人去看房兼考察。楼盘样板间是香港人做的，厨房里有一套当时中国人只在电影中看到过的欧式橱柜。姚良松的妹妹冲上去尖叫：太漂亮了，要是我也买得起就好了。
这一尖叫，喊出了10年后中国橱柜大王。
这个橱柜在中国一定有市场，姚良松的直觉这样告诉他。于是他拿出10多万元买了一些简单的设备材料，请来工人模仿香港人的橱柜做了3套样柜，放进自己位于广州康乐大厦的办公室；然后又花了1000多元钱，在《羊城晚报》、《南方日报》打了几个烟盒大的广告：广州现在橱柜展，某日某地开幕。
那几天姚良松在自己的办公室里接待着来客，场面火爆，5天展销就接了60多套订单——这意味着，如果展销一直搞下去、仅仅一个城市，一年就差不多要接4000万元的订单!而且这是一个无对手无竞争的领域．利润堪称丰厚。
还有什么可犹豫的呢？姚良松拿出自己一半的家当150万元，注册了“欧派”品牌，堂堂正正地开始购买设备，租赁厂房，投入生产；同时还在城市黄金地段租了一个300平米的商场，电饭锅、热水器和橱柜等一起摆了出来，搞一个“永不落幕的橱柜展”。
不料，昨日门庭若市，今日却门可罗雀。广州市消费前卫的市民似乎在那5天的展销中被一网打尽了，而他们身边的大多数人却安于使用装修公司做的简单木柜，对整体橱柜只停留在审美阶段。广告效果一天不如一天，“永不落幕的橱柜展”变成了“永不下蛋但要吃米的老母鸡”，姚良松开始了一场惨淡经营。
150万元的创业投资很快超支又投入50万元，三个月不见了；再投入最后的50万元，眼看又要见底了……此时的姚良松就像一只被透支的北美洲大山猫一样，他必须要作出一个判断，摆在他面前的到底是一只兔子还是驯鹿。同时要考虑还有．如果这是一只驯鹿．继续追下去是否能够在体力全部拼尽前捕捉到这只驯鹿。
此时，一张报纸的通栏标题突然刺激了他的神经：《改变命运从改变观念开始》——是的，观念!姚良松福至心灵：任何一个无中生有的行业，怎么离得开观念的 启蒙呢!而观念的启蒙又怎么能只靠死板僵硬的广告呢?
于是他请来写手，开始在《羊城晚报》上发表专栏文章：今天倡导厨房革命——让现代家庭“厨房似厅堂，厨房胜厅堂”；明天展望时尚趋势——现代橱柜很快会像过去的沙发一样．“昔日王谢堂前燕，飞入寻常百姓家”；后天调动人们的情感——将母亲、妻子从脏乱的厨房解放出来，已经到了刻不容缓的地步了……然后请家居专家上电视台做知识讲座：怎么选橱柜．怎么订购橱柜……所有一切都不用提欧派的名字，因为当时只要有人动心了，市场上的欧派橱柜就是他们惟一的选择。
终于，1994年底，在姚良松的创业大追逐快要拼尽最后一丝气力时，广州的橱柜市场悄然升温了。1995年全年，欧派橱柜挤占了广州装修公司20%的厨房份额，销售收入超过2000万元。姚良松彻底度过了资金断流的危险期。
投资谋略
尽管投资有风险，但可以获取利润却是不断吸引一些人进行投资的重要诱因。《科学投资》提醒各位投资者，要像北美洲大山猫一样考虑投资报酬率的问题。比如北美洲大山猫可以知道自己在跑了几十公里后需要补充多少食品，眼前的食品足够补充体力和损耗，自己又还有体力拼上一程，就继续追下去。另一方面，如果自己已经累得体力不支了，就是面前是一头牛，也不能为此拼掉全部的力气。
陈阿裕放弃套房家具时，套房家具对于他来说未必仅仅是兔子，也可能是一头驯鹿。但是追了那么久，在他的投资报酬率概念中，已经没有体力去吞下这头驯鹿，不妨先换一种更容易吃到嘴的补充体力。只不过床垫对于陈阿裕来说，不仅仅是让他更容易吃到嘴的粮食，而是成为了他日后的主攻对象而已。
而姚良松在卖橱柜前经历过几次生意失败，也算是在失败中摔打出来的人。他更精于计算投资报酬率，他也更在意投资报酬率。所不同的是，5天内的60套订货让他先尝到了这个市场的鲜，他就再也难以松口了。姚良松之所以在最后的50万元即将耗尽前，依然选择继续狂追这个猎物，其一是在这个市场中，追这个猎物的只有他一人，他没有别的竞争对手，如果一旦追上，至少有很长一段时间他会独享美味，这个诱惑力太大了；其二则是他经过5天的繁华景象，知道这毕竟是一个大猎物。甚至可以这样猜想，如果3个月后，姚良松再次用尽了最后的50万元后，他很有可能会去融资继续追逐。
投资能带来令人满意的报酬，否则就没有必要投资。只是，什么是令人满意的报酬呢？获利100万元算不算是令人满意呢?这要看以什么为基础或标准衡量、评估。比如，以1000万元花两年时间赚100万元，等于是两年的投资报酬率为10%，并不是好投资。如果是以200万元一年赚到100万元，一年的投资报酬率为50%，这才算是非常难得的好投资。
所以，要正确评估、衡量投资报酬率，应根据以下几个原则：
1、以百分比(%)表示，而非金额：像前述的两个例子，光看金额看不出投资报酬的好坏；换算为百分比后，就可明显比较出来。
2、以年为基础衡量：同样是获利20%，如果甲投资是6个月的投资报酬率，乙投资是两年期的报酬，那么甲投资的年平均报酬率应该是40%，乙投资的年投资报酬率是1 0%。甲投资明显比乙投资好得多。所以以年报酬率比较，才能客观地比较不同投资工具或策略的好坏。
5、以投资净值计算，而非投资总值：以房地产投资为例，如果以30%首付款买一栋500万元的房子，你的投资总值是500万元，但净值则是150万元，如果房价涨了100万元，你的实际获利是66．67%，而非20%。
4、认识投资的赚与赔：投资除了要避免成为后知后觉型或不知不觉型的市场常败将军外，也要能正确地看待赚赔之间的关联，才可能将亏损所造成的伤害减小至最低程度。
其实，对于生活在北美洲的人们来说，这也没有什么可奇怪的。在寒带，体型较大的动物往往占优势，因为较大的体型有助于保存体温。但较大的身躯在运动时，也需耗费较多的热量，特别是必须追赶猎物的肉食动物，而它们通常又必须找遍一大块地区才能吃到足够的肉，因此在捕食猎物时，常需考虑热量的“得”与“失”。北美洲的大山猫吃野兔也吃驯鹿，但当它在追一只野兔时，追了一段路程还追不上，它就会放弃，因为即使追上了，所耗损的热量是吃了这只兔子都补不回来的。不过追的若是一头小驯鹿，则追的再久，也还划得来。所以大山猫在追小驯鹿时，就会表现出它的恒心与毅力。
聪明的狩猎
上个世纪八个年代初，在绍兴市的一家村办企业上班的陈阿裕，每天看着老厂长将沙发绑在小船上，一边摇橹一边吆喝着卖，心里想卖沙发一定有更好更科学的方法。他萌发了自己创业的念头。
1984年，陈阿裕和两个朋友合伙，每人出资1000元，在自家门前十多个平方米大的地方．办起了沙发作坊。手头没有太多的资金，陈阿裕就做几张卖几张，一点点地积累资本。在注重产品质量的同时．他还到大城市考察研究沙发的最新流行款式，及时更新自己的设计。年底一算账，竟然赚了10来万元。陈阿裕的小作坊慢慢做出了名堂。
上世纪80年代末，床垫进入中国的百姓家庭。陈阿裕亲手设计制作了一张床垫，投入市场后很好卖。于是他倾尽积累，引进床垫生产线，开始进军床垫市场。产品要在市场上有话语权，就需要创出自己的牌子，这样才能真正在市场中占据一席之地。1988年，陈阿裕注册了“喜临门”商标。1998年7月，陈阿裕斥资100多万元，请香港明星沈殿霞(肥肥)做产品形象代言人，终于在中小品牌丛生的家具市场竖起了“喜临门”这个大品牌。
创业20多年来，质量和创新始终是陈阿裕经营企业的宗旨。企业不断引进国际先进生产技术，实现规模化、标准化生产：出资66万美元引进美国家百思电脑绗缝机和全自动裁剪机引进瑞士舒佩尔公司的超声波袋装独立弹簧生产线；特别是2000年，引进国内首条年产50万张床垫的全自动生产线，使企业的规模、生产能力和技术水平一跃为同行中领先。但陈阿裕没有满足于这些，他提出“喜临门”不仅要做大，更要做出人无我有的新意来。2000年，他与北京大学运动医学研究所合作成立“北大喜临门健康睡眠研究中心”，提出“健康睡眠，绿色睡眠”的睡眠理念；2002年，采用防螨专利技术开发“喜临门”防螨床垫，在市场上引起了较大反响。
现在看来陈阿裕和他的“喜临门”床垫的确发展得令人羡慕。但是在陈阿裕的投资过程中，他也曾像北美洲大山猫一样，狂奔几十公里依然没有捕猎到兔子。1987年，陈阿裕已经赚到了不少的钱，从做沙发起家的他，想扩大自己的“狩猎范围”。但是挑选什么产品呢？那时候，套房家具极为盛行，需求量逐渐增加，陈阿裕觉得这是个机会，于是他很快投入近100万元开发套房家具等项目，但是足足闹腾了一年，几乎耗尽了当时的全部积累后，市场却没有打开，陈阿裕发现在这一年时间里，他的企业几乎就是在原地踏步。怎么办呢?套房家具的市场的确存在，但是竞争者多，利润率低，同时因为工序多而且复杂，生产成本又偏高，如果继续下去，“体力”会一直在消耗的过程中，而赚取的利润却并不足以补充体力。另一方面，套房家具作为一种潮流产品，有着有限的生命周期，一旦生命周期接近尾声，那么大笔的投入就等于打了水漂。陈阿裕经过3个月的闭门思考，最后决定忍痛砍掉这个项目。
从这件事后，陈阿裕就坚定了走专业化的道路的思路，决定将注意力集中放在床垫上。立志要让“喜临门”成为床垫行业中做得最好的产品。
陈阿裕停止套房家具的制造，考虑的就是一个投资报酬率的问题。而姚良松在最艰难的时候，一直坚持着做橱柜，也是考虑到投资报酬率的问题。
1993年时，姚良松通过多年经营已经积累了一定的资金，这时候他也开始寻找一些新的投资项目：健身器材、客家娘酒、房地产……
不久广州最大的楼盘丽江花园开盘，姚良松陪着家人去看房兼考察。楼盘样板间是香港人做的，厨房里有一套当时中国人只在电影中看到过的欧式橱柜。姚良松的妹妹冲上去尖叫：太漂亮了，要是我也买得起就好了。
这一尖叫，喊出了10年后中国橱柜大王。
这个橱柜在中国一定有市场，姚良松的直觉这样告诉他。于是他拿出10多万元买了一些简单的设备材料，请来工人模仿香港人的橱柜做了3套样柜，放进自己位于广州康乐大厦的办公室；然后又花了1000多元钱，在《羊城晚报》、《南方日报》打了几个烟盒大的广告：广州现在橱柜展，某日某地开幕。
那几天姚良松在自己的办公室里接待着来客，场面火爆，5天展销就接了60多套订单——这意味着，如果展销一直搞下去、仅仅一个城市，一年就差不多要接4000万元的订单!而且这是一个无对手无竞争的领域．利润堪称丰厚。
还有什么可犹豫的呢？姚良松拿出自己一半的家当150万元，注册了“欧派”品牌，堂堂正正地开始购买设备，租赁厂房，投入生产；同时还在城市黄金地段租了一个300平米的商场，电饭锅、热水器和橱柜等一起摆了出来，搞一个“永不落幕的橱柜展”。
不料，昨日门庭若市，今日却门可罗雀。广州市消费前卫的市民似乎在那5天的展销中被一网打尽了，而他们身边的大多数人却安于使用装修公司做的简单木柜，对整体橱柜只停留在审美阶段。广告效果一天不如一天，“永不落幕的橱柜展”变成了“永不下蛋但要吃米的老母鸡”，姚良松开始了一场惨淡经营。
150万元的创业投资很快超支又投入50万元，三个月不见了；再投入最后的50万元，眼看又要见底了……此时的姚良松就像一只被透支的北美洲大山猫一样，他必须要作出一个判断，摆在他面前的到底是一只兔子还是驯鹿。同时要考虑还有．如果这是一只驯鹿．继续追下去是否能够在体力全部拼尽前捕捉到这只驯鹿。
此时，一张报纸的通栏标题突然刺激了他的神经：《改变命运从改变观念开始》——是的，观念!姚良松福至心灵：任何一个无中生有的行业，怎么离得开观念的 启蒙呢!而观念的启蒙又怎么能只靠死板僵硬的广告呢?
于是他请来写手，开始在《羊城晚报》上发表专栏文章：今天倡导厨房革命——让现代家庭“厨房似厅堂，厨房胜厅堂”；明天展望时尚趋势——现代橱柜很快会像过去的沙发一样．“昔日王谢堂前燕，飞入寻常百姓家”；后天调动人们的情感——将母亲、妻子从脏乱的厨房解放出来，已经到了刻不容缓的地步了……然后请家居专家上电视台做知识讲座：怎么选橱柜．怎么订购橱柜……所有一切都不用提欧派的名字，因为当时只要有人动心了，市场上的欧派橱柜就是他们惟一的选择。
终于，1994年底，在姚良松的创业大追逐快要拼尽最后一丝气力时，广州的橱柜市场悄然升温了。1995年全年，欧派橱柜挤占了广州装修公司20%的厨房份额，销售收入超过2000万元。姚良松彻底度过了资金断流的危险期。
投资谋略
尽管投资有风险，但可以获取利润却是不断吸引一些人进行投资的重要诱因。《科学投资》提醒各位投资者，要像北美洲大山猫一样考虑投资报酬率的问题。比如北美洲大山猫可以知道自己在跑了几十公里后需要补充多少食品，眼前的食品足够补充体力和损耗，自己又还有体力拼上一程，就继续追下去。另一方面，如果自己已经累得体力不支了，就是面前是一头牛，也不能为此拼掉全部的力气。
陈阿裕放弃套房家具时，套房家具对于他来说未必仅仅是兔子，也可能是一头驯鹿。但是追了那么久，在他的投资报酬率概念中，已经没有体力去吞下这头驯鹿，不妨先换一种更容易吃到嘴的补充体力。只不过床垫对于陈阿裕来说，不仅仅是让他更容易吃到嘴的粮食，而是成为了他日后的主攻对象而已。
而姚良松在卖橱柜前经历过几次生意失败，也算是在失败中摔打出来的人。他更精于计算投资报酬率，他也更在意投资报酬率。所不同的是，5天内的60套订货让他先尝到了这个市场的鲜，他就再也难以松口了。姚良松之所以在最后的50万元即将耗尽前，依然选择继续狂追这个猎物，其一是在这个市场中，追这个猎物的只有他一人，他没有别的竞争对手，如果一旦追上，至少有很长一段时间他会独享美味，这个诱惑力太大了；其二则是他经过5天的繁华景象，知道这毕竟是一个大猎物。甚至可以这样猜想，如果3个月后，姚良松再次用尽了最后的50万元后，他很有可能会去融资继续追逐。
投资能带来令人满意的报酬，否则就没有必要投资。只是，什么是令人满意的报酬呢？获利100万元算不算是令人满意呢?这要看以什么为基础或标准衡量、评估。比如，以1000万元花两年时间赚100万元，等于是两年的投资报酬率为10%，并不是好投资。如果是以200万元一年赚到100万元，一年的投资报酬率为50%，这才算是非常难得的好投资。
所以，要正确评估、衡量投资报酬率，应根据以下几个原则：
1、以百分比(%)表示，而非金额：像前述的两个例子，光看金额看不出投资报酬的好坏；换算为百分比后，就可明显比较出来。
2、以年为基础衡量：同样是获利20%，如果甲投资是6个月的投资报酬率，乙投资是两年期的报酬，那么甲投资的年平均报酬率应该是40%，乙投资的年投资报酬率是1 0%。甲投资明显比乙投资好得多。所以以年报酬率比较，才能客观地比较不同投资工具或策略的好坏。
5、以投资净值计算，而非投资总值：以房地产投资为例，如果以30%首付款买一栋500万元的房子，你的投资总值是500万元，但净值则是150万元，如果房价涨了100万元，你的实际获利是66．67%，而非20%。
4、认识投资的赚与赔：投资除了要避免成为后知后觉型或不知不觉型的市场常败将军外，也要能正确地看待赚赔之间的关联，才可能将亏损所造成的伤害减小至最低程度。