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从1000点开始到6100点，上证指数用了不到两年的时间里面涨幅近500％。这种上涨速度无疑超过了任何人的预期。而相比于上证指数历史走势来说，涨的点数也是空前的。可是，高处不胜寒。
10月15日，上证指数站上6000点，10月16日再度瞭望了6100点之上的风景，但很快发现上面的风景并不美丽，于是接连四天调整，10月18日大跌200多点。10月25日再次大跌280点，沪指下跌4.80%。面对外界不断地发布风险教育信息，投资者开始惊慌了。喊了这么多次“狼来了”，难道这一次狼真的来了吗？
市场永远单边上行是不正常的，总是会有休整的时候。处于整体估值较高的中国股市，在市场和政策面的双重制约使得唱多的机构也持谨慎态度。
当然，不管这次是否真的是狼来了，作为投资者，小心驶得万年船。在目前市场初显中期调整的特征时，投资者应该作好三高时代的防御手册，避免风险。不过投资者应该相信，在市场调整完毕后，市场的容量仍在双向扩大，资金供给量在增加，在可以预计的将来优质股票供给量也在增加，新增的资金量也会找到合理的去处，中国牛市的根基仍然没有动摇。
在10月22日-26日这周的行情中，不然发现，中期调整已经悄然来临。只有在经过底部构造后，大盘便将迎来一轮海啸般的新行情。
这正如自然界生命进化，痛苦的破蛹兑变是为了轻舞飞扬；股市的每次痛苦调整，也是为了下次更强劲的上涨。生命不会停息，股市还会延续。只不过下一次上涨时，大家听到的又是另外一个美丽的故事。
因此，投资者应该依据中期调整行情的特点，进行有目的地阻击，作好防御措施，争取将利润最大化。
10月下旬，中国股市迎来屡屡跌势，从10月17日始，四天阴跌，将沪指从6124.04打回到5667.99。而10月25日，沪指一气再泄直落5562.39点，跌穿30日均线。沪A大盘哀鸿遍地，848只可交易股票仅有46只泛红，沪指下挫4.80%，而深A大盘也下挫3.13%。大盘沪指下挫幅度达到530以来最大。面临突如其来的行情转折，市场的投资方向已经俨然从进攻转为防御，在高指数、高估值、高风险的时代，除了落袋为安套现离场之外，怎样采取理智的防御策略、规避调整风险，已经成为投资者主流的投资思路。
高空作业三高时代的防御手册
银行股仍是杠杆产品
纵然是10月25日的急跌，银行股依然成为场上最抗跌的品种，在13只多元商行股票中，浦发银行、南京银行、建设银行逆势泛红，跌幅最大的也只是工商银行的4.15%，顽强坚守大盘跌幅的进攻。银行股的抗跌，充分表现出银行股仍然是机构坚守的重要阵地。从整体来看，无论是基本面还是技术面，市场相信银行股仍然是值得充分看好和坚守的品种。
银行股继续被机构看好，一方面来自人民币升值的概念，另一方面是因为作为杠杆品种继续受到资本追捧。
从人民币升值预期来看，造成的积极影响就是提升资产价格的上涨预期，而国内经济的持续发展，金融业更将向长期向好的方向发展。例如居民财富的增长，将会带动金融业的中间业务，例如银行的终端客户服务、私人银行业务、连投险以及信贷业务等，从投资者角度来看，这些预期都将转化为金融业的成长空间。
即使在三高时代，投资者仍然相信经济的快速增长必将带动银行业业绩增长，从而使银行股的市盈率回归到合理范畴。一旦股指期货推出，在目前沪深300指数前的十大权重股中，工行、中行、招商银行和民生银行四只股票市值合计就占四分之一，前景值得看好。
此外，作为资产中枢的银行股在市场上还具有强势的杠杆作用，例如中信银行，流通盘达17.8亿元，股本390亿元；交通银行流通22.3亿元，股本490亿元，这些品种在市场的后期必然得到超级资金的关注，具有较大的挖掘空间。
针对近期的市场调整行情，业内人士分析认为银行股仍然是资金流入量较大的板块，广州万隆分析师表示，短期市场进入向下整理通道已成必然，但是银行板块仍然是可以重点跟踪的品种，其中重点关注浦发银行、建设银行和深发展。
而华泰证券研究所陈金仁则分析认为，从目前的板块估值来看，目前农林渔牧市盈率水平达到94.51倍，传播产业达到113.01倍，但金融保险行业的动态市盈率为38.63倍，仍然处于所有行业的最低位。在后市资金流向朝向具有估值优势的板块和公司流动时，金融股尤其是银行股或许会成为主流资金重点关注的板块之一。
央企仍有较大后市机会
在刚刚结束的十七大，“优化资本市场的结构”的设想为央企整体上是奠定了导向基础。
纵观世界各国，从来没有一个国家具有中国如此规模的中央企业群。面临全球竞争，中国经济的纵深化发展的趋向，央企的整体上市是中国实力持续发展的热点，这也给资本市场上带来巨大的资产重组、整体上市的预期。
长江证券张凡指出，央企的整体上市与资产注入实际上是一个扩容牛市的概念，而整体上市与资产注入本质上也是市场扩容的一种表现形式。
在2007年的上半年，央企整体上市给资本市场带来了一股强大的做多力量，目前在国资委直属的159家央企中，直接和间接控制的央企数量达到185家，其行业主要分布在中上游的原材料和工业以及公用事业三大领域。在央企整体上市的后市预期中，航天军工、航空航运、机械汽车、电网电力、信息技术这五大行业可能是央企整合和整体上市的主要领域。
根据国资委的规划，央企要继续进行整合，在未来3年内央企达不到行业前3名的将被淘汰。因此未来央企所属上市公司的投资机会主要还是来自于央企整合，具体说来就是大型央企整体上市、央企资产注入和央企重组。
业内研究人士指出，在2007年进入2008年后，A市已经明确成为央企整合的重要平台，因此这将对中国A股市场带来重要的发展机会，投资的机会也应运而生，诸多相关的上市公司将出现质的的蜕变，其中酝酿的投资机会将可能超乎预期。
在具体的投资机会上，我们要滤清央企整合的思路，国资委重点布局的军工、电力电网、石油石化、电信、煤炭、航空运输、航运等七大行业资产占到全部央企的75%，利润占到央企总额的79%。但各家央企属下的上市公司过多、过杂、主次不明已成为央企集团整体竞争实力的障碍。
而现在七大行业的央企整合已全面铺开。如，石油石化行业的三大央企已开始对旗下上市公司以私有化方式进行了全面整合；军工中的造船子行业中的两大央企之一的中船重工已进入第一轮整合期；通讯业的整合也是酝酿已久；电力电网类央企已表示出强烈的整合意愿。建议:重点关注军工业和电力行业的整合以及中国联通、长江电力、中金黄金等绩优个股。
高速公路形成价值洼地
在5月30日大跌之后，市场结构走势发生了明显转变，大盘蓝筹股接过领涨大旗，带领上证指数再创新高。而股价偏低、流通盘适中、且整体质地比较优良、未来业绩稳定快速增长的公路蓝筹股基本未有市场表现，绝大多数公司股价没有达到前期高点。而从市盈率上来说，两市高速公路板块虽然已展开上涨行情，但平均动态市盈率仍在20倍附近，市净率则在3倍附近，依然处于底部甚至低于钢铁板块，几乎是目前两市最低市盈率的板块，补涨要求仍未彻底释放，价值洼地魅力凸现十足。基于目前的市场和估值比较，无论从防御还是进攻的角度，不管是从基本面还是技术面，该板块都已具备较高投资价值。
而统计数据显示，2007年以来公路运输业务量继续快速增长，下半年客货业务增速有所放快。客运量、货运量及货运周转量同比增速均创下了10年来历史新高。上半年主要高速公路股营业收入、毛利率和净利润大多有不同幅度的提升，17家高速公路及管理类上市公司的主营业务收入和净利润的平均增长速度分别达到13.9%和44.23%，均超过市场预期；赣粤高速和深高速的营业收入增幅均超过50％，而且赣粤高速上半年净利润同比增长94.3％，现代投资上半年净利润同比增长67.5％，深高速同比增长66.3％。受宏观经济持续繁荣影响，客货运输量、汽车保有量、城镇化进程和物流业等将保持快速发展，高速公路消费远景需求还将十分旺盛。
目前，除广东和河北外，主要上市公司基本都实施了计重收费。已实施计重收费的公司通行费收入普遍有较大幅度的提升。从皖通高速实施计重收费的结果来看，合宁高速的单车收入提高约17％，高界、宣广由于货车比重较大，单车收入提高了50％以上。预计赣粤高速计重收费仍可提升07年业绩提升10％左右；福建高速于5月份实施计重收费，其业绩提升作用也较显著；现代投资6月份开始实施计重收费，从当前的运营及半年报情况来看，计重收费取得了良好的效果，单车收入大幅提升，综合考虑预计下半年整体能提升现代投资通行费收入10％以上。
在高速公路这个价值洼地中，投资者可重点关注相对估值仍处于行业内较低水平，未来几年公司主营业务收入增长稳定又确切的个股，如赣粤高速（600269）、宁沪高速（600377）。
赣粤高速（600269）：从历史上来看，在没有新增道路及剔除计重影响，赣粤高速的各年内收入都是逐季增加的，而计重收费的实施必将再度提升其业绩增速。此外，公司拟发行可分离转债12亿元，一旦成功发行，可以降低一半左右的财务费用，从而较大幅度增加公司业绩。预计2008年公司主营收入可增加13％左右，预期每股收益较2007年0.73元增加24％至0.90元。
宁沪高速（600377）：是我国高速公路行业中资产规模最大的上市公司之一，也是我国公路行业唯一一家实现三地上市企业，作为高速公路第一权重股，盈利优势相当明显。去年，沪宁高速公路江苏段全线八车道通车，扩建工程也投入使用，主营业务稳步增长，计重收费更发挥出巨大作用，盈利能力逐步提高。而且，目前公司H股的前十大股东中外资机构占据大半江山，而其A股流通股中QFII的投资额度由100亿美元提高至300亿美元，而随着外资投资A股市场的额度再度放开，更多境外热钱将不断涌入，沪宁高速这样经营稳健的A股品种势必成为QFII增仓的首选。
化工凸现黑马本色
化工行业作为国家的支柱产业之一，直接关系到人们日常生活的衣食住行等问题。世界化学工业的发展速度很快，在各主要工业国中均高于整个工业平均速度，其增长率是国民生产总值增长率的两倍。随着中国经济的持续增长，对化工产品的需求将稳步增长。
化工行业凸显其黑马本色，渐渐跑进投资者和机构视线。今年上半年，化工行业出现加速增长的趋势。随着下游需求的增长和产品价格的回升，整个行业的盈利能力逐步提升，行业利润率稳步提高，化工板块上市公司业绩增长明显。天科股份(600378)预计前三季度净利润同比增长约443%左右。而数据显示，2007年上半年，化工板块105家化工类上市公司合计实现主营业务收入899亿元，同比增33.10%；净利润69.17亿元，同比涨42.07%。
不少机构认同化工板块估值优势仍然明显，三季报业绩大幅增长，有助估值提升的观点。申银万国在最近的研究报告中指出，“化工行业可能的整体上市、资产注入等制度性变革机会；化工板块相对估值优势、三季报业绩前瞻”。
其实，现在化工板块有良好的发展机遇支撑其业绩增长：首先，产品价格的上涨所带来的盈利超过原料上涨所带来的成本压力，从而使得化工板块上市公司业绩出现快速增长；其次，化工行业的销售收入迅速增长；再次，产业转移或产业转型带来的投资机会；最后，有行业整合、资产注入和增发题材的公司面临较大发展机会。
由于该板块的成长性和竞争能力非常突出，被不少股票型基金重仓，因此化工股有望成为后市追捧的热点。有数据显示，优质化工股近期不断受到机构投资者的增持。
目前，不少化工行业股价值被低估，市盈率在各行业中处于较低水平。申银万国研究所覆盖的化工重点公司07－08PE分别为37倍、27倍，而市场整体2007－2008PE分别为44倍、33倍，化工行业估值优势明显。其9月策略月报的观点认为化工行业景气度延长有助估值提升。该所三季报前瞻显示重点公司利润均大幅增长，初步验证了化工行业景气度延长观点。申银万国在24家重点化工公司中，予以16个增持的投资评级。而中原证券在16家重点化工公司中则给予13个增持投资评级。
在被市场关注较多资源性公司中。盐湖钾肥（000792）的资源价值仍然最突出，而估值仍然偏低；澄星股份（600078）和兴发集团（600141）拥有丰富的磷矿资源，尽管估值水平高于化工板块平均，未来业绩稳定增长，中长期来讲，钾矿和磷矿的产品价格将进一步上涨，从目前国内和国际的资源属性来讲，钾矿和磷矿的资源要比煤矿稀缺得多，而相关公司估值水平明显低于煤炭公司。南风化工（000737）是世界上最大的元明粉生产企业，公司在山西运城总部拥有国内最大的芒硝盐湖，是世界第三大硫酸钠型内陆湖泊。最近其走势也比较乐观。
国庆节后第二周，大盘型封闭式基金领涨，走势强于基础市场。上市交易的38只封基31涨7跌，基金指数上涨2.82%，出现了一轮上涨行情。
截止10月中旬，封闭式基金的整体折价率为26%，其中大盘封闭式基金的折价率为33%，中小盘封闭式基金的折价率为17%。从估值的角度看，封基是明显的估值沽地。
以蓝筹股为主要目标的封闭式基金，折价率超过30%，这无疑相当于折价买蓝筹。而且即使大盘出现深幅回调，也难以想像有30%的下跌空间，也就是说，理论上封闭式基金的安全边际应足以抵御上证指数下跌到3000点附近。因此，无疑是当前投资最安全的品种，其难得的价值洼地效应将成为资金的有效避风港。
本年度封基分红将创纪录，给投资者带来高回报，而其内在分红收益更引发一轮上涨行情，四季度是布局封闭式基金的最佳时机。实际上，封闭式基金分红行情开始上演，基金安信、基金安顺、基金普丰和基金普惠已经陆续公告分红。
截至目前，25只大盘封闭式基金上半年已经实现的净收益是555.58亿元，截止10月8日已经分配了151.80亿元，按照6月30日统计口径还剩下403.78亿元。预计季度报告出来后，截止9月30日这25只大盘封闭式基金可分配净收益可以达到962.48亿元，预计到2007年12月31日结束，这25只大盘封闭式基金可分配净收益可以达到1241.84亿元。1241.84亿元与10月8日的市值1414.59亿元相比，比例为87.79%。这意味将可以获得0.88元的分红。
而根据消息，中国金融期货交易所批准了国泰君安、南华期货等10家期货公司成为首批会员单位。可以预期，推出股指期货的脚步越来越近。
由于作为股指期货标的物的沪深300指数与封闭式基金持仓品种具有高度关联性，彼此波动非常接近。因此，封闭式基金是股指期货推出后较好的组合套利、规避市场风险的标的。理由很简单，买入折价高达30%的封基，相应沽空期指，这样无论大盘升跌，理论上均可以获利。
股指期货即将推出的预期下，大量资金提前介入封闭式基金，等待未来套利机会的出现，封基的大涨就不难理解了。另一方面，由于股期期货预期而抢筹大盘股，而使基金的净值继续上涨。
申银万国建议，应从业绩、分红、折价3个方面考虑封基的投资价值。小盘基金业绩居前五名的基金为基金兴安、科翔、科汇、景阳、裕泽，大盘基金业绩居前五的基金为基金裕隆、开元、泰和、裕阳、兴华；仅从可分配收益角度考虑，基金鸿阳、久嘉、科瑞、兴华、天元、开元、裕隆、普丰、兴和等潜在分红收益较高；而从折价角度看，目前在绩优基金中折价水平较高的基金有基金裕阳、兴华。而天相投顾则建议投资者应当关注折价率较高、净值表现良好的大盘封闭式基金，具体可以考虑普丰、裕隆、久嘉、通乾、兴华、汉盛、泰和等。
10月15日，上证指数站上6000点，10月16日再度瞭望了6100点之上的风景，但很快发现上面的风景并不美丽，于是接连四天调整，10月18日大跌200多点。10月25日再次大跌280点，沪指下跌4.80%。面对外界不断地发布风险教育信息，投资者开始惊慌了。喊了这么多次“狼来了”，难道这一次狼真的来了吗？
市场永远单边上行是不正常的，总是会有休整的时候。处于整体估值较高的中国股市，在市场和政策面的双重制约使得唱多的机构也持谨慎态度。
当然，不管这次是否真的是狼来了，作为投资者，小心驶得万年船。在目前市场初显中期调整的特征时，投资者应该作好三高时代的防御手册，避免风险。不过投资者应该相信，在市场调整完毕后，市场的容量仍在双向扩大，资金供给量在增加，在可以预计的将来优质股票供给量也在增加，新增的资金量也会找到合理的去处，中国牛市的根基仍然没有动摇。
在10月22日-26日这周的行情中，不然发现，中期调整已经悄然来临。只有在经过底部构造后，大盘便将迎来一轮海啸般的新行情。
这正如自然界生命进化，痛苦的破蛹兑变是为了轻舞飞扬；股市的每次痛苦调整，也是为了下次更强劲的上涨。生命不会停息，股市还会延续。只不过下一次上涨时，大家听到的又是另外一个美丽的故事。
因此，投资者应该依据中期调整行情的特点，进行有目的地阻击，作好防御措施，争取将利润最大化。
10月下旬，中国股市迎来屡屡跌势，从10月17日始，四天阴跌，将沪指从6124.04打回到5667.99。而10月25日，沪指一气再泄直落5562.39点，跌穿30日均线。沪A大盘哀鸿遍地，848只可交易股票仅有46只泛红，沪指下挫4.80%，而深A大盘也下挫3.13%。大盘沪指下挫幅度达到530以来最大。面临突如其来的行情转折，市场的投资方向已经俨然从进攻转为防御，在高指数、高估值、高风险的时代，除了落袋为安套现离场之外，怎样采取理智的防御策略、规避调整风险，已经成为投资者主流的投资思路。
高空作业三高时代的防御手册
银行股仍是杠杆产品
纵然是10月25日的急跌，银行股依然成为场上最抗跌的品种，在13只多元商行股票中，浦发银行、南京银行、建设银行逆势泛红，跌幅最大的也只是工商银行的4.15%，顽强坚守大盘跌幅的进攻。银行股的抗跌，充分表现出银行股仍然是机构坚守的重要阵地。从整体来看，无论是基本面还是技术面，市场相信银行股仍然是值得充分看好和坚守的品种。
银行股继续被机构看好，一方面来自人民币升值的概念，另一方面是因为作为杠杆品种继续受到资本追捧。
从人民币升值预期来看，造成的积极影响就是提升资产价格的上涨预期，而国内经济的持续发展，金融业更将向长期向好的方向发展。例如居民财富的增长，将会带动金融业的中间业务，例如银行的终端客户服务、私人银行业务、连投险以及信贷业务等，从投资者角度来看，这些预期都将转化为金融业的成长空间。
即使在三高时代，投资者仍然相信经济的快速增长必将带动银行业业绩增长，从而使银行股的市盈率回归到合理范畴。一旦股指期货推出，在目前沪深300指数前的十大权重股中，工行、中行、招商银行和民生银行四只股票市值合计就占四分之一，前景值得看好。
此外，作为资产中枢的银行股在市场上还具有强势的杠杆作用，例如中信银行，流通盘达17.8亿元，股本390亿元；交通银行流通22.3亿元，股本490亿元，这些品种在市场的后期必然得到超级资金的关注，具有较大的挖掘空间。
针对近期的市场调整行情，业内人士分析认为银行股仍然是资金流入量较大的板块，广州万隆分析师表示，短期市场进入向下整理通道已成必然，但是银行板块仍然是可以重点跟踪的品种，其中重点关注浦发银行、建设银行和深发展。
而华泰证券研究所陈金仁则分析认为，从目前的板块估值来看，目前农林渔牧市盈率水平达到94.51倍，传播产业达到113.01倍，但金融保险行业的动态市盈率为38.63倍，仍然处于所有行业的最低位。在后市资金流向朝向具有估值优势的板块和公司流动时，金融股尤其是银行股或许会成为主流资金重点关注的板块之一。
央企仍有较大后市机会
在刚刚结束的十七大，“优化资本市场的结构”的设想为央企整体上是奠定了导向基础。
纵观世界各国，从来没有一个国家具有中国如此规模的中央企业群。面临全球竞争，中国经济的纵深化发展的趋向，央企的整体上市是中国实力持续发展的热点，这也给资本市场上带来巨大的资产重组、整体上市的预期。
长江证券张凡指出，央企的整体上市与资产注入实际上是一个扩容牛市的概念，而整体上市与资产注入本质上也是市场扩容的一种表现形式。
在2007年的上半年，央企整体上市给资本市场带来了一股强大的做多力量，目前在国资委直属的159家央企中，直接和间接控制的央企数量达到185家，其行业主要分布在中上游的原材料和工业以及公用事业三大领域。在央企整体上市的后市预期中，航天军工、航空航运、机械汽车、电网电力、信息技术这五大行业可能是央企整合和整体上市的主要领域。
根据国资委的规划，央企要继续进行整合，在未来3年内央企达不到行业前3名的将被淘汰。因此未来央企所属上市公司的投资机会主要还是来自于央企整合，具体说来就是大型央企整体上市、央企资产注入和央企重组。
业内研究人士指出，在2007年进入2008年后，A市已经明确成为央企整合的重要平台，因此这将对中国A股市场带来重要的发展机会，投资的机会也应运而生，诸多相关的上市公司将出现质的的蜕变，其中酝酿的投资机会将可能超乎预期。
在具体的投资机会上，我们要滤清央企整合的思路，国资委重点布局的军工、电力电网、石油石化、电信、煤炭、航空运输、航运等七大行业资产占到全部央企的75%，利润占到央企总额的79%。但各家央企属下的上市公司过多、过杂、主次不明已成为央企集团整体竞争实力的障碍。
而现在七大行业的央企整合已全面铺开。如，石油石化行业的三大央企已开始对旗下上市公司以私有化方式进行了全面整合；军工中的造船子行业中的两大央企之一的中船重工已进入第一轮整合期；通讯业的整合也是酝酿已久；电力电网类央企已表示出强烈的整合意愿。建议:重点关注军工业和电力行业的整合以及中国联通、长江电力、中金黄金等绩优个股。
高速公路形成价值洼地
在5月30日大跌之后，市场结构走势发生了明显转变，大盘蓝筹股接过领涨大旗，带领上证指数再创新高。而股价偏低、流通盘适中、且整体质地比较优良、未来业绩稳定快速增长的公路蓝筹股基本未有市场表现，绝大多数公司股价没有达到前期高点。而从市盈率上来说，两市高速公路板块虽然已展开上涨行情，但平均动态市盈率仍在20倍附近，市净率则在3倍附近，依然处于底部甚至低于钢铁板块，几乎是目前两市最低市盈率的板块，补涨要求仍未彻底释放，价值洼地魅力凸现十足。基于目前的市场和估值比较，无论从防御还是进攻的角度，不管是从基本面还是技术面，该板块都已具备较高投资价值。
而统计数据显示，2007年以来公路运输业务量继续快速增长，下半年客货业务增速有所放快。客运量、货运量及货运周转量同比增速均创下了10年来历史新高。上半年主要高速公路股营业收入、毛利率和净利润大多有不同幅度的提升，17家高速公路及管理类上市公司的主营业务收入和净利润的平均增长速度分别达到13.9%和44.23%，均超过市场预期；赣粤高速和深高速的营业收入增幅均超过50％，而且赣粤高速上半年净利润同比增长94.3％，现代投资上半年净利润同比增长67.5％，深高速同比增长66.3％。受宏观经济持续繁荣影响，客货运输量、汽车保有量、城镇化进程和物流业等将保持快速发展，高速公路消费远景需求还将十分旺盛。
目前，除广东和河北外，主要上市公司基本都实施了计重收费。已实施计重收费的公司通行费收入普遍有较大幅度的提升。从皖通高速实施计重收费的结果来看，合宁高速的单车收入提高约17％，高界、宣广由于货车比重较大，单车收入提高了50％以上。预计赣粤高速计重收费仍可提升07年业绩提升10％左右；福建高速于5月份实施计重收费，其业绩提升作用也较显著；现代投资6月份开始实施计重收费，从当前的运营及半年报情况来看，计重收费取得了良好的效果，单车收入大幅提升，综合考虑预计下半年整体能提升现代投资通行费收入10％以上。
在高速公路这个价值洼地中，投资者可重点关注相对估值仍处于行业内较低水平，未来几年公司主营业务收入增长稳定又确切的个股，如赣粤高速（600269）、宁沪高速（600377）。
赣粤高速（600269）：从历史上来看，在没有新增道路及剔除计重影响，赣粤高速的各年内收入都是逐季增加的，而计重收费的实施必将再度提升其业绩增速。此外，公司拟发行可分离转债12亿元，一旦成功发行，可以降低一半左右的财务费用，从而较大幅度增加公司业绩。预计2008年公司主营收入可增加13％左右，预期每股收益较2007年0.73元增加24％至0.90元。
宁沪高速（600377）：是我国高速公路行业中资产规模最大的上市公司之一，也是我国公路行业唯一一家实现三地上市企业，作为高速公路第一权重股，盈利优势相当明显。去年，沪宁高速公路江苏段全线八车道通车，扩建工程也投入使用，主营业务稳步增长，计重收费更发挥出巨大作用，盈利能力逐步提高。而且，目前公司H股的前十大股东中外资机构占据大半江山，而其A股流通股中QFII的投资额度由100亿美元提高至300亿美元，而随着外资投资A股市场的额度再度放开，更多境外热钱将不断涌入，沪宁高速这样经营稳健的A股品种势必成为QFII增仓的首选。
化工凸现黑马本色
化工行业作为国家的支柱产业之一，直接关系到人们日常生活的衣食住行等问题。世界化学工业的发展速度很快，在各主要工业国中均高于整个工业平均速度，其增长率是国民生产总值增长率的两倍。随着中国经济的持续增长，对化工产品的需求将稳步增长。
化工行业凸显其黑马本色，渐渐跑进投资者和机构视线。今年上半年，化工行业出现加速增长的趋势。随着下游需求的增长和产品价格的回升，整个行业的盈利能力逐步提升，行业利润率稳步提高，化工板块上市公司业绩增长明显。天科股份(600378)预计前三季度净利润同比增长约443%左右。而数据显示，2007年上半年，化工板块105家化工类上市公司合计实现主营业务收入899亿元，同比增33.10%；净利润69.17亿元，同比涨42.07%。
不少机构认同化工板块估值优势仍然明显，三季报业绩大幅增长，有助估值提升的观点。申银万国在最近的研究报告中指出，“化工行业可能的整体上市、资产注入等制度性变革机会；化工板块相对估值优势、三季报业绩前瞻”。
其实，现在化工板块有良好的发展机遇支撑其业绩增长：首先，产品价格的上涨所带来的盈利超过原料上涨所带来的成本压力，从而使得化工板块上市公司业绩出现快速增长；其次，化工行业的销售收入迅速增长；再次，产业转移或产业转型带来的投资机会；最后，有行业整合、资产注入和增发题材的公司面临较大发展机会。
由于该板块的成长性和竞争能力非常突出，被不少股票型基金重仓，因此化工股有望成为后市追捧的热点。有数据显示，优质化工股近期不断受到机构投资者的增持。
目前，不少化工行业股价值被低估，市盈率在各行业中处于较低水平。申银万国研究所覆盖的化工重点公司07－08PE分别为37倍、27倍，而市场整体2007－2008PE分别为44倍、33倍，化工行业估值优势明显。其9月策略月报的观点认为化工行业景气度延长有助估值提升。该所三季报前瞻显示重点公司利润均大幅增长，初步验证了化工行业景气度延长观点。申银万国在24家重点化工公司中，予以16个增持的投资评级。而中原证券在16家重点化工公司中则给予13个增持投资评级。
在被市场关注较多资源性公司中。盐湖钾肥（000792）的资源价值仍然最突出，而估值仍然偏低；澄星股份（600078）和兴发集团（600141）拥有丰富的磷矿资源，尽管估值水平高于化工板块平均，未来业绩稳定增长，中长期来讲，钾矿和磷矿的产品价格将进一步上涨，从目前国内和国际的资源属性来讲，钾矿和磷矿的资源要比煤矿稀缺得多，而相关公司估值水平明显低于煤炭公司。南风化工（000737）是世界上最大的元明粉生产企业，公司在山西运城总部拥有国内最大的芒硝盐湖，是世界第三大硫酸钠型内陆湖泊。最近其走势也比较乐观。
国庆节后第二周，大盘型封闭式基金领涨，走势强于基础市场。上市交易的38只封基31涨7跌，基金指数上涨2.82%，出现了一轮上涨行情。
截止10月中旬，封闭式基金的整体折价率为26%，其中大盘封闭式基金的折价率为33%，中小盘封闭式基金的折价率为17%。从估值的角度看，封基是明显的估值沽地。
以蓝筹股为主要目标的封闭式基金，折价率超过30%，这无疑相当于折价买蓝筹。而且即使大盘出现深幅回调，也难以想像有30%的下跌空间，也就是说，理论上封闭式基金的安全边际应足以抵御上证指数下跌到3000点附近。因此，无疑是当前投资最安全的品种，其难得的价值洼地效应将成为资金的有效避风港。
本年度封基分红将创纪录，给投资者带来高回报，而其内在分红收益更引发一轮上涨行情，四季度是布局封闭式基金的最佳时机。实际上，封闭式基金分红行情开始上演，基金安信、基金安顺、基金普丰和基金普惠已经陆续公告分红。
截至目前，25只大盘封闭式基金上半年已经实现的净收益是555.58亿元，截止10月8日已经分配了151.80亿元，按照6月30日统计口径还剩下403.78亿元。预计季度报告出来后，截止9月30日这25只大盘封闭式基金可分配净收益可以达到962.48亿元，预计到2007年12月31日结束，这25只大盘封闭式基金可分配净收益可以达到1241.84亿元。1241.84亿元与10月8日的市值1414.59亿元相比，比例为87.79%。这意味将可以获得0.88元的分红。
而根据消息，中国金融期货交易所批准了国泰君安、南华期货等10家期货公司成为首批会员单位。可以预期，推出股指期货的脚步越来越近。
由于作为股指期货标的物的沪深300指数与封闭式基金持仓品种具有高度关联性，彼此波动非常接近。因此，封闭式基金是股指期货推出后较好的组合套利、规避市场风险的标的。理由很简单，买入折价高达30%的封基，相应沽空期指，这样无论大盘升跌，理论上均可以获利。
股指期货即将推出的预期下，大量资金提前介入封闭式基金，等待未来套利机会的出现，封基的大涨就不难理解了。另一方面，由于股期期货预期而抢筹大盘股，而使基金的净值继续上涨。
申银万国建议，应从业绩、分红、折价3个方面考虑封基的投资价值。小盘基金业绩居前五名的基金为基金兴安、科翔、科汇、景阳、裕泽，大盘基金业绩居前五的基金为基金裕隆、开元、泰和、裕阳、兴华；仅从可分配收益角度考虑，基金鸿阳、久嘉、科瑞、兴华、天元、开元、裕隆、普丰、兴和等潜在分红收益较高；而从折价角度看，目前在绩优基金中折价水平较高的基金有基金裕阳、兴华。而天相投顾则建议投资者应当关注折价率较高、净值表现良好的大盘封闭式基金，具体可以考虑普丰、裕隆、久嘉、通乾、兴华、汉盛、泰和等。