交易场所整肃

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  有关整顿各地包括产权、文化艺术品和大宗商品中远期交易场所一事,11月18日经由中国证监会新闻通气会传出。
  接下来,有关《国务院关于清理整顿各类交易场所切实防范金融风险的决定》(下称《决定》)“清理整顿”的界定标准,成为各交易场所关注核心。
  21日,一位参与《决定》讨论和制定的人士对《证券市场周刊》表示,为与本轮整顿思路配套,有关部门也在酝酿对现行《期货交易管理条例》重大修改,将其中对“变相期货”的界定范围进一步放宽,修改方向倾向于——凡是未经国务院期货监督管理机构批准、采用集中开展标准化合同的交易方式,视为变相期货。
  据了解,证监会作为本次清理整顿工作的牵头方,内部有市场监管部和期货监管部配合有关工作的界定。
  别具深意的还有,11月19日,国务院副总理王岐山曾在地方金融工作会议上强调,要依法打击高利贷、非法集资、非法交易所等违法活动……对于各类金融风险的处置,要坚持“谁的孩子谁抱”的原则……地方政府金融管理部门要正确处理促发展与防风险的关系,发挥好服务和协调作用。
  多位受访证券、期货界人士推测,本次整顿或因由国务院层面下达指导意见而变得更具有可行性和执行力,但考虑到各地方交易场所设立的背景和利益的复杂性,本次整顿的过程将繁复且漫长。
  
  “谁的孩子谁抱”
  整顿对于已“遍地开花”的各类交易场所而言并不意外, 2009年的大宗商品中远期市场的整顿风波中,商务部就进行过清理。
  “但从后来发展看,当年的力度和界定标准仍未遏制中远期市场野蛮生长,一份落款为11月11日的红头文件代表的国家最高决策机构,对于乱象如是表态。”上述知情人表示。
  11月18日,证监会有关负责人表示,证券和期货从产品设计和交易制度安排都必须遵守严格的金融证券管理制度规范,并在依法批准设立的交易所场所交易。
  不过,他未对整顿涉及的交易场所进行披露,仅表示,只要涉及政策界限,都在这次清理整顿范围内。
  证监会人士对本刊表示,清理整顿完成后,新交易场所的批设,需要省一级政府来审批,其他地方政府不能再擅自批准设立,且新设交易所不能从事类证券、期货业务。
  “大宗商品中远期市场,主要是由商务部负责具体规范。其间如果涉及类证券、期货的交易的,需要经由各相关部委(证监会、商务部、国家工商总局等)组成的联席会议讨论后,确定具体标准, 然后整顿的责任主要在各省级人民政府。”前述参与《通知》制定的人士概括说。
  地方政府设立的交易场所都不能做标准化合同交易。这预示着,本次清理整顿过后,大宗商品中远期市场将回归其本性。
  
  中远期市场回归现货?
  自找出路,可能是目前各交易场所需要尽快解决的问题。
  记者发现,《通知》后的第一周,包括产权、文化艺术品和大宗商品中远期交易场所基本运行如常。
  据不完全统计,中国共有大宗商品中远期市场300余家,可交易品种超过200个,品种涉及农副产品、有色金属、能源、化工等,截至2011年10月,交易总额超10万亿元。
  “具体方案要在年底前上报,地方政府与交易场所当下正在商讨如何面对这次监管风暴。”有知情人表示,作为重点项目交易场所所在地的一些地方政府,也不乏有力保其交易所回归现货的决心。
  接近监管的思路是,首先,金融性市场不可能遍地开花。
  其次,目前这些交易场所管理仍不够规范,一定程度上,利好了办市场的人,追逐短期的经济效益,而忽视了区域金融风险,甚至可能促发了全国性的金融风险。
  期货界权威人士表示, 如果仅是现货交易,那么中远期市场可能就不再像之前那样富有吸引力,现货投机性远不及期货,资金增值慢, 投机者们并不热衷。
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