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在国内资本市场日益完善和市场经济发展的双重影响下，我国企业的经济实力得以飞速增长。大型集团企业成为了我国市场经济中的主力军，但随着集团企业规模的扩张，其内部的财务关系也日趋复杂，财务风险愈发紧张，其中一方面由于集团企业与分、子公司权责划分不清、财务资金决策冲突而引起;另一方面则是内外部政策制度、经济环境、社会形势所带来的影响。针对以上背景，本文将依据相关资料文献，以国内部分集团企业为分析对象，探究企业财务风险，并提出应对思路。
一、引言
资金管理属于财务管理中的重点，从企业的角度来看，要满足自身平稳运营和长足发展，主要基础是依靠充足的流动资金和有效的资金管理方式。
二、资金管理相关内容
（一）企业资金管理原则
从现代化经济管理角度来看，企业的资金管理原则大致为以下几点：
1.资金的使用管理要符合最大化价值追求。
2.专项资金、流动资金、固定资金不能相互流用，企业需要明确使用界线。
3.集中统一与分级管理形式相结合，并建立资金使用责任制，以此来督促企业内部各层级合理利用资金。
4.采取计划管理，使资金使用可以适应内外部因素的变化。
（二）现金流管理
现金流管理是将现金管理作为工作重心，贯穿企业各个环节的同时兼顾收益。其涉及到的风险因素主要包括应收账款、应付账款、存货管理等方面。以当前部分出版传媒企业跨行业、跨区域扩张的发展模式来说，现金流管理是极其重要的。
（三）利润收益的认知误区
众人皆知，企业本质是以盈利为目的，但也由此，一些管理者产生了一些思维误区。目前不乏有许多企业过分追求高利润、高收益，即认为利润数值的高低就代表企业经营颇具成效，所以过度重视利润表上的数据，但却忽视了现金流与利润之间的差异性。一些企业利润虽高，但并不代表其拥有充足的现金流量，且由于财务会计是基于权责发生制的关系，利润数据是可以运用一些方法粉饰的，比如想要业绩利润最大化，典型做法是：提前确认收入、亏损挂账、延迟结转成本、资产重组等。
三、集团企业财务管理中的资金风险
（一）集团企业财务管理中的隐藏问题
从财务管理的实务角度来看，诸多集团企业由于发展时间已久，且规模庞大，无论从管理人员亦或是管理经验和手段来说，财务管理已趋于成熟。以此来看，集团企业似乎具有相当强大抵御资金风险的能力，但借由分析国内外许多案例和实际情况来看也并非如此，比如通用汽车公司、雷曼兄弟控股公司等10年来破产的知名企业，其宣布破产之日，外界哗然。大致原因有下：企业所涉及行业过多致使资源配置不佳进而产生风险漏洞，财务管理过度集中导致信息流通范围不足，规模过大导致的资本风险过高等。谈及于此，以期提醒企业高层对于公司财务状况不能盲目自信。
（二）资金管理不到位，后续缺乏监管措施
以目前的社会经济环境下，企业系统及非系统风险因素较大。部分企业对于资金管理风险没有充足的认识，主要体现在：财务制度管理不健全，资金账户混乱，资金调拨未按标准规程和权限办理，导致企业资金损失;此外，未按规定对外担保或者连环担保，或对下属子、控股公司提供借款时，未进行事前的风险预测，事中事后的风险监控，以致于引发后期无法收回账款的情况。
（三）未能有效执行资金预算功能
资金预算是全面预算管理工作过程中的重要环节，也是企业进一步加强资金管理工作的重要手段之一。完善的资金预算可极大帮助企业有效规划资金使用，提升資金使用效率。但在许多企业实际经营过程中，往往会忽视资金预算的重要性。资金预算工作无法落实、执行过程缺乏规范化机制，同时又缺少对预算执行情况的分析，无法在资金运作过程中帮助企业规避风险。不同程度的造成企业资金的闲置和浪费，降低企业资金使用效率。
四、资金管理风险的防控对策
（一）对子、控股公司采取多指标风险考量
此方案基于某些出版传媒企业对下属子、控股公司的借款无法收回的情况而提出。集团公司在为子、控股公司提供借款前，可以收集以下财务指标来衡量借款资金风险，从而判断是否应为下属公司提供借款。
1.营运能力指标
应收账款周转率：利用该指标可以了解子、控股公司应收账款及现金周转所需时间，指标越高，代表公司应收账款回收时间越短，资金流通越舒畅，可大致反映出公司偿债能力。
存货周转率：该指标可表明公司库存产品流通速率，指标越高，代表公司产品库存占用和滞留的情况越少，侧面可反映出公司的资金变现能力高低。
总资产周转率：该指标意义旨在评估公司运营质量以及资产利用率，该指标越高，代表在相同资产条件下，公司所能获取的利润越多，也表明其具备较高的资金管理能力。
2.盈利能力指标
销售净利率：该指标可以反映子、控股公司经营过程中产生的净利润收入。净利润率可反映公司的盈利水平。
销售毛利率：该指标反映公司减去经营成本后，剩余多少利润可用于其它项目费用，高销售毛利率代表公司盈利能力强。
总资产收益率：该指标旨在体现公司对资产的综合使用效果，可充分体现公司的整体盈利状况和水平。
3.发展能力指标
利润增长率：该指标是体现公司的经营利润增幅变化状况，也是衡量该公司盈利水平的重要参考标准。
主营业务收入增长率：该指标可用于评估子、控股公司业务经营成效和市场占有率，以此来评估其整体成长状况以及是否具备良好的发展潜力。指标越高，表明其主营业务收入水平在持续上升，前景良好;指标降低，表明公司的主营业务已无法带来足够收益。
4.偿债能力指标
流动比率：公司的短期偿债能力也是需要参考的标准，而流动比率是考量公司短期债务的偿还能力，体现的是公司为偿债而将流动资产变现的能力。 以上各类指标可作为借款资金风险的衡量标准，虽然集团公司在为子、控股公司提供借款时会严格按照担保手续流程来审核，但由于经济环境的瞬息万变、下属公司的经营水平和状况都会影响资金的回收工作。所以依靠分析此类指标，不仅可以作为前期的风险预测，也可作为事后的监管标准。
（二）强化监督工作
加强风险防控意识，建立风险预警机制。首先需要加强内部管理，对于合同要做到严格按照规定程序执行，做到事前要有评价审批、事中有执行监督、事后有总结反馈，全程进行追踪监控。对于企业经营业务中的采购、生产、销售、存货等各个环节进行风险评估，对资金的使用情况进行详细梳理，以应对可能发生的风险。此外，还需要增加内部审计频率，前移监督关口。内部审计是企业监督和考察企业财务资金管理安全的重点程序，是促使预算取得实效，强化约束监督机制的重要保障。健全内部审计监督机制，改变以往只重视或者完全忽视事后监督的境况，围绕企业资金预算、发展目标，适时地对企业资金流向、财务状况变動进行跟踪，定期观察、及时汇报，防患于未然。
（三）完善资金预算管控制度
完善资金预算管控措施可以有效帮助企业提升资金使用效率，确保企业资金安全，企业应当进一步细化资金预算编制工作，根据企业的实际经营情况，来进行企业资源的合理分配。进一步强化资金预算工作的执行管控，使资金预算工作在实际的推行过程中落到实处。目前完善资金预算工作的最好办法是加强企业内部的信息化建设，利用信息系统将总部与子公司实时联系，保持沟通的时效性，同时在信息化建设下，还需建立“集权为主、分权为辅”的相容性财务管理模式，子公司及时反馈信息，总部整合汇总，为当前的信息化战略做好目标规划。此外，以当前的经济形势，无论是集团企业或是中小企业，资金的集中管理都是发展的必然趋势，信息系统升级对于企业的资金预算管理、信息沟通、降低风险来说都具有重要意义。
（四）完善资金管控机制
在公司内要优化完善单位的资金管理体制机制，建立资金使用的监管部门，同时还需要制定完善的资金监控机制，确保各类措施能够有效实施，逐步将资金监管的相关职能发挥到最大。进一步强化对资金管理方面的机制建设，企业还需要做好监督，组建独立的监督部门，完善各项监督工作，以此来提高资金监控的效率，这样才能够综合提高单位的资金管控水平，使资金的管控效率达到最大。
（五）营造良好资金管理环境
提高经营管理人员对资金的重视，同时让职工在日常运营工作中，加大对资金管理制度落实，规范自己的行为，还要为资金的管控提供更多的制度保障。另外，创造良好资金控制环境，明确各部门的职责和权利，要有效规避那些不合理的行为。在所有工作实施中，还要建立相关的管理制度，规范机制，聘请财务人员遵循应聘上岗的原则，尽量避免单位中出现裙带关系。在资金支付时，要给不同人员设置不同的管理权限，责权划分清晰以规避资金违规占用、违规挪用的不良问题产生。
（六）进一步增强财务风险的管控
加强对投资风险的防范，企业在投资时，要根据投资项目的金额来设置不同的资金审批权限。做好投资项目的可行性研究分析，对未来可能会产生的问题，需要制定相应的处理对策，进一步去控制好融资的风险。对于融资的结构融资成本要做好研究分析。同时，还要有由财务人员对未来的资金偿还做好统筹的安排，实现投融资前期、中期、后期的监督考核。另外，要保证公司内部资产结构负债更加合理，优化完善资金结构，进一步强化对资金效率的提升。通过应用财务杠杆的方式，来降低公司运营成本，有助于去减少公司财务资金困境不良问题，也要避免由于举债过多，而给公司带来较大的还债压力。公司还应该建立完善的财务风险控制体系，做好风险的风险分析和识别，进而在全方位角度上去加强风险的控制。
五、结语
企业应当提升对于资金管理和风险防控的重视程度，根据企业的实际经营状况完善资金管理制度，充分利用信息化手段，借鉴国内外先进理念，推动资金管理工作更好落实，以确保企业资金安全，规避担保业务运作过程中的风险。提升企业资金使用效率以及企业管理水平，促进企业稳定可持续发展。
（作者单位：江苏凤凰出版传媒股份有限公司）
一、引言
资金管理属于财务管理中的重点，从企业的角度来看，要满足自身平稳运营和长足发展，主要基础是依靠充足的流动资金和有效的资金管理方式。
二、资金管理相关内容
（一）企业资金管理原则
从现代化经济管理角度来看，企业的资金管理原则大致为以下几点：
1.资金的使用管理要符合最大化价值追求。
2.专项资金、流动资金、固定资金不能相互流用，企业需要明确使用界线。
3.集中统一与分级管理形式相结合，并建立资金使用责任制，以此来督促企业内部各层级合理利用资金。
4.采取计划管理，使资金使用可以适应内外部因素的变化。
（二）现金流管理
现金流管理是将现金管理作为工作重心，贯穿企业各个环节的同时兼顾收益。其涉及到的风险因素主要包括应收账款、应付账款、存货管理等方面。以当前部分出版传媒企业跨行业、跨区域扩张的发展模式来说，现金流管理是极其重要的。
（三）利润收益的认知误区
众人皆知，企业本质是以盈利为目的，但也由此，一些管理者产生了一些思维误区。目前不乏有许多企业过分追求高利润、高收益，即认为利润数值的高低就代表企业经营颇具成效，所以过度重视利润表上的数据，但却忽视了现金流与利润之间的差异性。一些企业利润虽高，但并不代表其拥有充足的现金流量，且由于财务会计是基于权责发生制的关系，利润数据是可以运用一些方法粉饰的，比如想要业绩利润最大化，典型做法是：提前确认收入、亏损挂账、延迟结转成本、资产重组等。
三、集团企业财务管理中的资金风险
（一）集团企业财务管理中的隐藏问题
从财务管理的实务角度来看，诸多集团企业由于发展时间已久，且规模庞大，无论从管理人员亦或是管理经验和手段来说，财务管理已趋于成熟。以此来看，集团企业似乎具有相当强大抵御资金风险的能力，但借由分析国内外许多案例和实际情况来看也并非如此，比如通用汽车公司、雷曼兄弟控股公司等10年来破产的知名企业，其宣布破产之日，外界哗然。大致原因有下：企业所涉及行业过多致使资源配置不佳进而产生风险漏洞，财务管理过度集中导致信息流通范围不足，规模过大导致的资本风险过高等。谈及于此，以期提醒企业高层对于公司财务状况不能盲目自信。
（二）资金管理不到位，后续缺乏监管措施
以目前的社会经济环境下，企业系统及非系统风险因素较大。部分企业对于资金管理风险没有充足的认识，主要体现在：财务制度管理不健全，资金账户混乱，资金调拨未按标准规程和权限办理，导致企业资金损失;此外，未按规定对外担保或者连环担保，或对下属子、控股公司提供借款时，未进行事前的风险预测，事中事后的风险监控，以致于引发后期无法收回账款的情况。
（三）未能有效执行资金预算功能
资金预算是全面预算管理工作过程中的重要环节，也是企业进一步加强资金管理工作的重要手段之一。完善的资金预算可极大帮助企业有效规划资金使用，提升資金使用效率。但在许多企业实际经营过程中，往往会忽视资金预算的重要性。资金预算工作无法落实、执行过程缺乏规范化机制，同时又缺少对预算执行情况的分析，无法在资金运作过程中帮助企业规避风险。不同程度的造成企业资金的闲置和浪费，降低企业资金使用效率。
四、资金管理风险的防控对策
（一）对子、控股公司采取多指标风险考量
此方案基于某些出版传媒企业对下属子、控股公司的借款无法收回的情况而提出。集团公司在为子、控股公司提供借款前，可以收集以下财务指标来衡量借款资金风险，从而判断是否应为下属公司提供借款。
1.营运能力指标
应收账款周转率：利用该指标可以了解子、控股公司应收账款及现金周转所需时间，指标越高，代表公司应收账款回收时间越短，资金流通越舒畅，可大致反映出公司偿债能力。
存货周转率：该指标可表明公司库存产品流通速率，指标越高，代表公司产品库存占用和滞留的情况越少，侧面可反映出公司的资金变现能力高低。
总资产周转率：该指标意义旨在评估公司运营质量以及资产利用率，该指标越高，代表在相同资产条件下，公司所能获取的利润越多，也表明其具备较高的资金管理能力。
2.盈利能力指标
销售净利率：该指标可以反映子、控股公司经营过程中产生的净利润收入。净利润率可反映公司的盈利水平。
销售毛利率：该指标反映公司减去经营成本后，剩余多少利润可用于其它项目费用，高销售毛利率代表公司盈利能力强。
总资产收益率：该指标旨在体现公司对资产的综合使用效果，可充分体现公司的整体盈利状况和水平。
3.发展能力指标
利润增长率：该指标是体现公司的经营利润增幅变化状况，也是衡量该公司盈利水平的重要参考标准。
主营业务收入增长率：该指标可用于评估子、控股公司业务经营成效和市场占有率，以此来评估其整体成长状况以及是否具备良好的发展潜力。指标越高，表明其主营业务收入水平在持续上升，前景良好;指标降低，表明公司的主营业务已无法带来足够收益。
4.偿债能力指标
流动比率：公司的短期偿债能力也是需要参考的标准，而流动比率是考量公司短期债务的偿还能力，体现的是公司为偿债而将流动资产变现的能力。 以上各类指标可作为借款资金风险的衡量标准，虽然集团公司在为子、控股公司提供借款时会严格按照担保手续流程来审核，但由于经济环境的瞬息万变、下属公司的经营水平和状况都会影响资金的回收工作。所以依靠分析此类指标，不仅可以作为前期的风险预测，也可作为事后的监管标准。
（二）强化监督工作
加强风险防控意识，建立风险预警机制。首先需要加强内部管理，对于合同要做到严格按照规定程序执行，做到事前要有评价审批、事中有执行监督、事后有总结反馈，全程进行追踪监控。对于企业经营业务中的采购、生产、销售、存货等各个环节进行风险评估，对资金的使用情况进行详细梳理，以应对可能发生的风险。此外，还需要增加内部审计频率，前移监督关口。内部审计是企业监督和考察企业财务资金管理安全的重点程序，是促使预算取得实效，强化约束监督机制的重要保障。健全内部审计监督机制，改变以往只重视或者完全忽视事后监督的境况，围绕企业资金预算、发展目标，适时地对企业资金流向、财务状况变動进行跟踪，定期观察、及时汇报，防患于未然。
（三）完善资金预算管控制度
完善资金预算管控措施可以有效帮助企业提升资金使用效率，确保企业资金安全，企业应当进一步细化资金预算编制工作，根据企业的实际经营情况，来进行企业资源的合理分配。进一步强化资金预算工作的执行管控，使资金预算工作在实际的推行过程中落到实处。目前完善资金预算工作的最好办法是加强企业内部的信息化建设，利用信息系统将总部与子公司实时联系，保持沟通的时效性，同时在信息化建设下，还需建立“集权为主、分权为辅”的相容性财务管理模式，子公司及时反馈信息，总部整合汇总，为当前的信息化战略做好目标规划。此外，以当前的经济形势，无论是集团企业或是中小企业，资金的集中管理都是发展的必然趋势，信息系统升级对于企业的资金预算管理、信息沟通、降低风险来说都具有重要意义。
（四）完善资金管控机制
在公司内要优化完善单位的资金管理体制机制，建立资金使用的监管部门，同时还需要制定完善的资金监控机制，确保各类措施能够有效实施，逐步将资金监管的相关职能发挥到最大。进一步强化对资金管理方面的机制建设，企业还需要做好监督，组建独立的监督部门，完善各项监督工作，以此来提高资金监控的效率，这样才能够综合提高单位的资金管控水平，使资金的管控效率达到最大。
（五）营造良好资金管理环境
提高经营管理人员对资金的重视，同时让职工在日常运营工作中，加大对资金管理制度落实，规范自己的行为，还要为资金的管控提供更多的制度保障。另外，创造良好资金控制环境，明确各部门的职责和权利，要有效规避那些不合理的行为。在所有工作实施中，还要建立相关的管理制度，规范机制，聘请财务人员遵循应聘上岗的原则，尽量避免单位中出现裙带关系。在资金支付时，要给不同人员设置不同的管理权限，责权划分清晰以规避资金违规占用、违规挪用的不良问题产生。
（六）进一步增强财务风险的管控
加强对投资风险的防范，企业在投资时，要根据投资项目的金额来设置不同的资金审批权限。做好投资项目的可行性研究分析，对未来可能会产生的问题，需要制定相应的处理对策，进一步去控制好融资的风险。对于融资的结构融资成本要做好研究分析。同时，还要有由财务人员对未来的资金偿还做好统筹的安排，实现投融资前期、中期、后期的监督考核。另外，要保证公司内部资产结构负债更加合理，优化完善资金结构，进一步强化对资金效率的提升。通过应用财务杠杆的方式，来降低公司运营成本，有助于去减少公司财务资金困境不良问题，也要避免由于举债过多，而给公司带来较大的还债压力。公司还应该建立完善的财务风险控制体系，做好风险的风险分析和识别，进而在全方位角度上去加强风险的控制。
五、结语
企业应当提升对于资金管理和风险防控的重视程度，根据企业的实际经营状况完善资金管理制度，充分利用信息化手段，借鉴国内外先进理念，推动资金管理工作更好落实，以确保企业资金安全，规避担保业务运作过程中的风险。提升企业资金使用效率以及企业管理水平，促进企业稳定可持续发展。
（作者单位：江苏凤凰出版传媒股份有限公司）