美国国际经济研究所所长伯格斯坦2005年曾指出,欧元要想克服美元的在任优势和网络优势而与美元“平起平坐”,则需美国犯一系列严重的政策错误或者遭受国际收支平衡危机。2008年始发于美国的国际金融危机,曾一度让欧洲以为等来了美国出错的机会,但未料等来的却是希腊债务危机。一时间看空欧元的情绪弥漫市场,“欧元崩溃”、“放弃欧盟梦,回归国家主权”的呼声再次响起。
　　希腊债务危机暴露出欧元区经济诸多问题,对欧元乐观主义亮起了红灯。
　　问题一,内部发展失衡,这被认为是导致希腊出现债务危机的根源。希腊、爱尔兰、西班牙、葡萄牙等外围成员国在欧元区内竞争力较弱,国内进口大于出口,2006年西班牙对其他成员国的赤字高达1110亿美元。支撑希腊等外围成员国发展的主要是旅游、房地产等,这些领域难以从根本上长期推动这些国家的发展,但德法等国竞争力较强,经常性项目盈余高达1900亿美元。金融危机发生后,外围成员国赤字现象更为严重。
　　问题二,欧元区双层管理体制存在严重弊端。欧元区排除了区内成员国汇率变动的可能性,但各成员国仍掌握有财政、工资和社会福利政策的自主权。在行使国内政策的同时,各国本应与其他伙伴国步调一致,但往往是成员国不能遵守这一规则。自金融危机爆发以来,许多欧盟成员国为了早日摆脱危机都通过扩大公共开支刺激经济增长,政府财政赤字飙升。此外,在此次应对希腊债务危机过程中,欧盟及法德等主要大国所表现出来的迟疑和摇摆性,在一定程度上加大了外界对欧元区的担忧,欧盟层面的危机救援亟需加强和协调。
　　问题三,欧元区监管存在巨大漏洞。1997年通过的《稳定与增长公约》规定,预算赤字和公共债务分别不得超过GDP的3%和60%。但此后德国却成为第一个违规的国家。2002年到2005年,德国预算赤字连续四年超过3%上限,而且至今也未受任何惩罚。法国和其他违约国家一样未遭处分。希腊债务危机曝出希腊政府为了掩盖债务危机的严重程度而捏造统计数据丑闻,事实上,欧洲统计局2004年底就发觉希腊公布的预算赤字与事实不符,但欧盟并未采取任何行动。此外,欧元区缺乏退出机制,这易使区内经济较弱国家由于相信会被救助而更倾向于采取不负责任的政策。另外,加入欧元区的标准长期以来也被外界批评为过于宽松,许多与该联盟“不合拍”的国家也加入了进来,欧元经济基础不稳被指与此有关。可见,欧洲人正为轻视自己制定的规则而受到惩罚。
　　欧元无疑正经历自问世以来最困难的时刻,但纵观欧盟和欧元一路走来的历程就会发现,每一危机都是发展的契机。这次希腊债务危机可能也是欧元“强身健体”的一次历练。
　　首先,欧元有能力挺过当前难关。此次出现债务危机的只是几个经济弱小国家,葡萄牙、意大利、希腊和西班牙四国在欧盟GDP总量中所占的比重约为25%左右,其中希腊一国仅占2%,这样的经济量很难引发欧洲整体的系统性风险。欧盟驻华使团团长安博大使表示,希腊债务危机的实际情况并不像媒体所描绘的那样严重,国际投机商和媒体的夸大炒作加重了外界对债务危机的过度担忧。
　　其次,欧元在很大程度上就是一个政治意愿的产物。欧元能否挺过此轮危机及未来如何发展,关键取决于欧盟和英法德这些欧洲大国的政治意愿。可以相信,没有政治上的理由让欧元崩溃。虽然受《马约》“不救助条款”的限制,欧盟无法直接出手相救,但事实上欧洲央行仍通过主动减缓退出步伐、继续提供流动性支持等方式向希腊等国伸以援手。欧洲央行行长特里谢3月4日宣布维持欧元区1%的主导利率不变,1个月期和7天期无限制贷款至少持续到今年10月份,等等。
　　第三,希腊债务危机已经让欧洲开始对欧元存在的问题进行十年来最深刻的反思,并寻求在多个方面推动欧盟经济改革。2月、3月,欧洲国家元首和政府首脑已多次开会讨论应对希腊债务危机,法德等国也已向欧盟提出加强投机资金监管的议案。此外,还提出拟建立欧洲债务署(EDA)和欧洲货币基金组织(EMF)。这表明欧元区已从寻求“头痛医头,脚痛医脚”的治标之术,开始转向寻求根治“希腊式债务问题”的治本之策。欧洲货币基金组织和欧洲债务署的建立将推动欧盟及成员国之间就跨国监管达成协议,并建立有关惩罚机制,从而改变一直以来欧盟只有货币权而无财政权的“跛脚”政策体制。若能建成,这将是欧元区自1999年诞生以来意义最深远的一次改革。