随机环境下有最低收益保障的DC型养老金问题

来源 :哈尔滨商业大学学报：自然科学版 | 被引量 : 0次 | 上传用户：JK0803zhaozhenhong

【摘要】

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对随机利率和随机波动率模型下带有最低收益保障的DC型养老金投资问题进行了研究,其中假设利率服从仿射利率模型,股票价格服从Heston随机波动率模型.养老金被允许投资于三种

【作者】

：

郑小珊樊顺厚

【机构】

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天津工业大学理学院

【出处】

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哈尔滨商业大学学报：自然科学版

【发表日期】

：

2017年2期

【关键词】

：

DC型养老金仿射利率模型 Heston模型最优投资策略指数效用 defined contribution pension affine interest

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对随机利率和随机波动率模型下带有最低收益保障的DC型养老金投资问题进行了研究,其中假设利率服从仿射利率模型,股票价格服从Heston随机波动率模型.养老金被允许投资于三种资产：一种无风险资产,一种可转换债券,一种风险资产.运用动态规划原理得到了指数效用函数下最优投资策略的显性解.给出数值算例分析了市场参数对最优投资策略的影响.

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