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新制度经济学的产权经济学认为产权不是指人与物之间的关系,而是指由物的存在及关于它们的使用所引起的人们互相认可的行为关系.新制度经济学认为,产权的起源显然与外部性的内在化有关.巴泽尔虽然没有明确使用"博弈"的概念来分析产权,但在它所举的案例中却充满着博弈论的分析.巴泽尔的产权理论是新制度经济学从"交易费用"到"博弈均衡"发展的一个重要转折点.