【摘 要】
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利用现代组合理论和 CAPM 模型对2005年4月8日至2006年10月16日期间我国保险资金运用中股票组合的收益和风险特征进行分析。分析结果表明:保险股票组合分散化效果良好,组合投
【机 构】
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中国人寿保险(集团)公司博士后科研工作站,中国人寿资产管理有限公司,
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利用现代组合理论和 CAPM 模型对2005年4月8日至2006年10月16日期间我国保险资金运用中股票组合的收益和风险特征进行分析。分析结果表明:保险股票组合分散化效果良好,组合投资大大降低了股票投资的风险;当累计权重达到30%时,保险股票组合总体风险进入稳定状态;保险资金股票投资采用了积极、主动的投资方式,获得了超额收益;保险股票组合总体上呈现低风险、高收益的特征。
By using modern combinatorial theory and CAPM model, this paper analyzes the returns and risk characteristics of the stock portfolio in China’s insurance funds from April 8, 2005 to October 16, 2006. The analysis results show that the diversification of the insurance stock portfolio is effective and the portfolio investment greatly reduces the risk of stock investment. When the cumulative weight reaches 30%, the overall risk of the insurance stock portfolio enters into a steady state. The investment in insurance funds adopts positive and proactive investment Way, obtained excess returns; insurance stocks portfolio as a whole presents a low-risk, high-yielding characteristics.
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