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面对中国银行业利润增长的压力，中国银行（601988.SH，03988.HK）和农业银行（601288.SH，01288.HK）的管理层给出了各自的看法。证监会主席、中行前董事长肖钢在卸任前表示，银行业改革的红利逐步趋弱，增速放缓明显，过去几年20%以上的高速增长阶段已经结束。而农行行长张云则表示，目前城镇化的过程会增加农行的业务需求，农行的发展战略、优势、定位与城镇化最为契合。
利率市场化的逐步推进、银行中间业务的整顿以及不良贷款率的上升，给银行业绩带来了巨大挑战，银行业的传统盈利模式确如肖钢所言正被侵蚀。然而，从农行在多个关键财务指标上对中行反超的事实可以看出，银行业逐步减弱的改革红利似乎对中行的负面影响更大。数据显示，截至2012年底，中行在四大行的业绩排名从第三跌落至最后一位，而农行则跃升至第三位。
2012年，农行在净利润和总资产上超越中行，而在存款和营业收入上继续保持对中行的优势。在最为核心的净利润指标上，农行实现归属公司所有者净利润1450.94亿元，同比增长18.97%；中行实现归属公司所有者净利润1394.32亿元，同比增长12.20%，无论是净利润数额，还是净利润增速，农行都超过了中行。在总资产和总负债两个关键财务数据上，农行和中行的总资产分别为13.24万亿元和12.68万亿元，同比增长13.4%和7.19%；总负债分别为12.5万亿元和11.82万亿元，同比增长13.3%和6.74%，农行也领先中行。
目前，农行仅在贷款和净资产这两个重要财务指标上落后中行，而从农行2013年初工作会议上传出的消息表明，农行2013年将在存贷款上继续发力，巩固净息差竞争优势。
农行超越中行排名第三，这在业内人士看来并没有那么重要。“第三第四无所谓，关键是要看未来增长的潜力在哪里，有没有持续性。”
稳定的低成本存款
在银行业的改革红利逐步趋弱之时，农行要巩固净息差竞争优势底气何来？在农行的管理层看来，这股底气正来自当前城镇化的推进。“城镇化的过程会增加农行的业务需求”，张云的言下之意是农行当前的红利在城镇化，城镇化这片蓝海或将进一步助推农行的业绩。
稳定且低成本的存款基础是农行巩固净息差优势的保证。这种存款基础主要体现在两方面，一是存款的来源广；二是存款的成本低。而随着城镇化的深入，这种优势将逐渐放大。
在四大行中，农行拥有最高的个人存款和活期存款占比，这得益于农行在广大县级以下地区庞大的网点数量。数据显示，农行县级以下网点布局超过1.25万个，占全行网点的53%。招商证券（600999.SH）认为，农行的城乡布局铸就了目前的存款优势。2012年末，县域存款占农行的42%，活期存款占比高达54.5%，储蓄存款占比59%。更为重要的是，由于农行长期深耕农村金融，其存款客户的粘性较高，这保证了农行长期稳定的存款来源。
而稳定的存款保证了农行贷款的稳定增长。截至2012年12月31日，农行存款余额10.86万亿元，同比增长12.9%；贷款6.42万亿元，同比增长14.1%，但存贷比仅为59.22%，为目前所有公布年报的上市银行最低，显示出农行未来明显的资金优势。
与之形成鲜明对比的是正面临存款困境的中行。2012年，中行存款出现个位数增长，存款余额9.17万元，同比仅增长4.04%。存款的缓慢增长给中行规模的进一步扩张带来阻力，受制于71.99%的存贷比，中行2012年的贷款余额为6.9万亿元，8.23%的增速明显慢于农行，与农行相比，中行在存贷业务上的劣势越发明显。
低成本的存款也是农行盈利的重要途径。随着利率市场化的推进，增长放缓的净息差正侵蚀着银行业高速增长的利润，尽管农行2.81%的净息差较2011年有所下滑，但在四大行中，该行的净息差优势依旧明显。数据显示，2012年农行的存款付息成本仅为1.84%，为上市银行最低，其中县域存款付息成本仅为1.76%，而县域贷款平均收益率则达到了6.87%，这一低一高，保证了农行较高的存贷利差。
究其根源，农行的信贷业务模式使其存款和贷款的议价能力都相对较强。简单来讲，农行凭借其在县级以下庞大的物理网点，以城镇企业及居民存款为主要存款来源，以制造业和房地产业为放贷主体，这种县域和城市“双轮驱动、两翼齐飞”的格局正是农行董事长蒋超良反复提及的。
不良资产的剥离
农行的主要业务在农村，在服务“三农”，这使得其对贷款要求格外审慎。蒋超良认为，农村金融有其特殊性，服务成本高、风险大。不过从农行2010年上市以来的表现来看，该行资产质量稳定。
2012年末，农行不良贷款余额858.48亿元，不良贷款率1.33%，较2011年下降22BP。平安证券测算，即使农行加回2012年核销的40亿元不良贷款，其同口径计算不良余额也仅净增2.5%，少于中行7%的净增不良余额。
农行稳定的资产质量得益于上市前不良资产的剥离。最晚完成股改的农行，其股改前不良资产的剥离比例为四大行最高，这与其主要服务于“三农”不无关系。
资料显示，农行2000年时进行过一次资产剥离，将3458亿元不良资产剥离给了刚成立的四大资产管理公司，农行的不良贷款率在下一年下降至42.12%，这对于坏账过高的农行来说已经算是不小的进步。
然而到了2004年，在国家“三农”政策的指引下，农行大幅发放贷款，尽管当时官方给出的不良贷款率为25% ，但标准普尔的一份报告却披露当时农行的不良贷款率一度达到75%这一天文数字；2008年，农行又进行了一次坏账剥离，涉及不良资产8156.95亿元，其中可疑类贷款2173.23亿元、损失类贷款5494.45亿元、非信贷资产489.27亿元。
正是将这笔巨额不良资产的剥离，使得农行身上沉重的担子终于卸了下来，过去被坏账压得喘不过气的农行得以新生。放下包袱的农行，逐渐缩小与另外三大行的差距，其利润增速自上市以来一直领先其他三大行。
对手增速放缓
另一种看法是，农行超越中行，并不是农行业绩增长有多快，而是中行自身的业务出现了问题。
从财务数据上看，中行的资产规模扩张已连续三个季度近乎停滞，中行规模扩张受限主要受制于该行存款增长的不足，而乏力的存款增长加上接近监管红线的存贷比，直接影响到净利润增速，尽管2012年中行加大了同业负债的配置，但由于生息资产增速较低，同比仅增6.6%，净利润和规模被农行超越仅是时间问题。
尽管在2012年中期召开的中行工作会议上，中行管理层要求各地方分行在下半年必须加大存款工作力度，但就目前来看，效果并不好。
财报显示，中行的存款和贷款在2012年第四季度环比出现负增长。相比其他大行，由于中行的国际化思路，导致物理网点覆盖面不如其他三家大行。在2012年利率市场化的改革中，中行采取与其他大行一致的存款利率上浮策略展开存款争夺战，薄弱的存款基础未有明显改善。
对于存款增速的缓慢，中行行长李礼辉在业绩发布会上表示，中行主动对存款进行结构性调整，大幅压低了高成本表内理财，因此影响了存款增速。李礼辉解释称，中行实行日均存款数的管理，期末存款余额的波动幅度比过去大大减少，比整个市场的平均水平也大大减少。另外，中行2012年主动减少高成本存款，如成本比较高的结构性存款，即所谓表内理财业务，中行主动减少了4000亿元，2012年年末此项存款余额只有1500亿元左右。
然而，即便中行没有进行上述调整，其存款增速疲软的现状也没有多少改善。高华证券测算，即便剔除结构性存款或理财产品带来的不利影响，中行的客户存款同比也仅增长8.5%，与农行仍有约4个百分点的差距。
利率市场化的逐步推进、银行中间业务的整顿以及不良贷款率的上升，给银行业绩带来了巨大挑战，银行业的传统盈利模式确如肖钢所言正被侵蚀。然而，从农行在多个关键财务指标上对中行反超的事实可以看出，银行业逐步减弱的改革红利似乎对中行的负面影响更大。数据显示，截至2012年底，中行在四大行的业绩排名从第三跌落至最后一位，而农行则跃升至第三位。
2012年，农行在净利润和总资产上超越中行，而在存款和营业收入上继续保持对中行的优势。在最为核心的净利润指标上，农行实现归属公司所有者净利润1450.94亿元，同比增长18.97%；中行实现归属公司所有者净利润1394.32亿元，同比增长12.20%，无论是净利润数额，还是净利润增速，农行都超过了中行。在总资产和总负债两个关键财务数据上，农行和中行的总资产分别为13.24万亿元和12.68万亿元，同比增长13.4%和7.19%；总负债分别为12.5万亿元和11.82万亿元，同比增长13.3%和6.74%，农行也领先中行。
目前，农行仅在贷款和净资产这两个重要财务指标上落后中行，而从农行2013年初工作会议上传出的消息表明，农行2013年将在存贷款上继续发力，巩固净息差竞争优势。
农行超越中行排名第三，这在业内人士看来并没有那么重要。“第三第四无所谓，关键是要看未来增长的潜力在哪里，有没有持续性。”
稳定的低成本存款
在银行业的改革红利逐步趋弱之时，农行要巩固净息差竞争优势底气何来？在农行的管理层看来，这股底气正来自当前城镇化的推进。“城镇化的过程会增加农行的业务需求”，张云的言下之意是农行当前的红利在城镇化，城镇化这片蓝海或将进一步助推农行的业绩。
稳定且低成本的存款基础是农行巩固净息差优势的保证。这种存款基础主要体现在两方面，一是存款的来源广；二是存款的成本低。而随着城镇化的深入，这种优势将逐渐放大。
在四大行中，农行拥有最高的个人存款和活期存款占比，这得益于农行在广大县级以下地区庞大的网点数量。数据显示，农行县级以下网点布局超过1.25万个，占全行网点的53%。招商证券（600999.SH）认为，农行的城乡布局铸就了目前的存款优势。2012年末，县域存款占农行的42%，活期存款占比高达54.5%，储蓄存款占比59%。更为重要的是，由于农行长期深耕农村金融，其存款客户的粘性较高，这保证了农行长期稳定的存款来源。
而稳定的存款保证了农行贷款的稳定增长。截至2012年12月31日，农行存款余额10.86万亿元，同比增长12.9%；贷款6.42万亿元，同比增长14.1%，但存贷比仅为59.22%，为目前所有公布年报的上市银行最低，显示出农行未来明显的资金优势。
与之形成鲜明对比的是正面临存款困境的中行。2012年，中行存款出现个位数增长，存款余额9.17万元，同比仅增长4.04%。存款的缓慢增长给中行规模的进一步扩张带来阻力，受制于71.99%的存贷比，中行2012年的贷款余额为6.9万亿元，8.23%的增速明显慢于农行，与农行相比，中行在存贷业务上的劣势越发明显。
低成本的存款也是农行盈利的重要途径。随着利率市场化的推进，增长放缓的净息差正侵蚀着银行业高速增长的利润，尽管农行2.81%的净息差较2011年有所下滑，但在四大行中，该行的净息差优势依旧明显。数据显示，2012年农行的存款付息成本仅为1.84%，为上市银行最低，其中县域存款付息成本仅为1.76%，而县域贷款平均收益率则达到了6.87%，这一低一高，保证了农行较高的存贷利差。
究其根源，农行的信贷业务模式使其存款和贷款的议价能力都相对较强。简单来讲，农行凭借其在县级以下庞大的物理网点，以城镇企业及居民存款为主要存款来源，以制造业和房地产业为放贷主体，这种县域和城市“双轮驱动、两翼齐飞”的格局正是农行董事长蒋超良反复提及的。
不良资产的剥离
农行的主要业务在农村，在服务“三农”，这使得其对贷款要求格外审慎。蒋超良认为，农村金融有其特殊性，服务成本高、风险大。不过从农行2010年上市以来的表现来看，该行资产质量稳定。
2012年末，农行不良贷款余额858.48亿元，不良贷款率1.33%，较2011年下降22BP。平安证券测算，即使农行加回2012年核销的40亿元不良贷款，其同口径计算不良余额也仅净增2.5%，少于中行7%的净增不良余额。
农行稳定的资产质量得益于上市前不良资产的剥离。最晚完成股改的农行，其股改前不良资产的剥离比例为四大行最高，这与其主要服务于“三农”不无关系。
资料显示，农行2000年时进行过一次资产剥离，将3458亿元不良资产剥离给了刚成立的四大资产管理公司，农行的不良贷款率在下一年下降至42.12%，这对于坏账过高的农行来说已经算是不小的进步。
然而到了2004年，在国家“三农”政策的指引下，农行大幅发放贷款，尽管当时官方给出的不良贷款率为25% ，但标准普尔的一份报告却披露当时农行的不良贷款率一度达到75%这一天文数字；2008年，农行又进行了一次坏账剥离，涉及不良资产8156.95亿元，其中可疑类贷款2173.23亿元、损失类贷款5494.45亿元、非信贷资产489.27亿元。
正是将这笔巨额不良资产的剥离，使得农行身上沉重的担子终于卸了下来，过去被坏账压得喘不过气的农行得以新生。放下包袱的农行，逐渐缩小与另外三大行的差距，其利润增速自上市以来一直领先其他三大行。
对手增速放缓
另一种看法是，农行超越中行，并不是农行业绩增长有多快，而是中行自身的业务出现了问题。
从财务数据上看，中行的资产规模扩张已连续三个季度近乎停滞，中行规模扩张受限主要受制于该行存款增长的不足，而乏力的存款增长加上接近监管红线的存贷比，直接影响到净利润增速，尽管2012年中行加大了同业负债的配置，但由于生息资产增速较低，同比仅增6.6%，净利润和规模被农行超越仅是时间问题。
尽管在2012年中期召开的中行工作会议上，中行管理层要求各地方分行在下半年必须加大存款工作力度，但就目前来看，效果并不好。
财报显示，中行的存款和贷款在2012年第四季度环比出现负增长。相比其他大行，由于中行的国际化思路，导致物理网点覆盖面不如其他三家大行。在2012年利率市场化的改革中，中行采取与其他大行一致的存款利率上浮策略展开存款争夺战，薄弱的存款基础未有明显改善。
对于存款增速的缓慢，中行行长李礼辉在业绩发布会上表示，中行主动对存款进行结构性调整，大幅压低了高成本表内理财，因此影响了存款增速。李礼辉解释称，中行实行日均存款数的管理，期末存款余额的波动幅度比过去大大减少，比整个市场的平均水平也大大减少。另外，中行2012年主动减少高成本存款，如成本比较高的结构性存款，即所谓表内理财业务，中行主动减少了4000亿元，2012年年末此项存款余额只有1500亿元左右。
然而，即便中行没有进行上述调整，其存款增速疲软的现状也没有多少改善。高华证券测算，即便剔除结构性存款或理财产品带来的不利影响，中行的客户存款同比也仅增长8.5%，与农行仍有约4个百分点的差距。