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中图分类号：F606.6 文献标识码：F 文章编号：1009-914X（2012）12- 0037 -01
焦电企业从原煤供应、炼焦发电到焦炭供电销售，涉及五大行业，煤炭、焦炭、发电、冶金和电力，无一不是涉及国计民生的重要行业。焦电企业的财务管理显得尤为重要，亦非常复杂，难以调控。通过对财务报表的深度分析，可以对企业运营能力、盈利能力、成长能力有所了解、有所掌握，实现企业财务管理的工作目标，发挥财务管理的重要作用。
一、营运能力分析
营运能力是指通过企业生产经营资金周转速度的有关指标所反映出来的企业资金利用的效率。它表明企业管理人员经营管理、运用资金的能力、企业生产经营资金周转的速度越快，表明企业资金利用的效果越好效率越高，企业管理人员的经营能力越强。营运能力分析包括总资产周转分析、流动资产情况分析，应收账款周转分析和存货周转分析。
1.总资产周转率
总资产周转率衡量的是公司所有资产的使用效率，是销售额除以资产总额后所得到的比率。
该项指标反映资产总额的周转速度，周转越快，反映销售能力越强。企业可以通过薄利多销的办法，加速资产的周转，带来利润绝对额的增加。
2.流动资产周转率
流动资产周转率是反映企业流动资产周转速度的指标。它是流动资产的平均占用额与流动资产在一定时期所完成的周转额之间的比率。
在一定时期内，流动资产周转次数越多，周转一次所需要的天数越少，表明以相同的流动资产完成的周转额越多，流动资产在经历生产和销售各阶段时占用的时间越短，周转越快，即流动资产利用的效果越好。生产经营任何一个环节上的工作得到改善，都会反映到周转天数的缩短上来。
3.应收账款周转率
应收账款周转率是反映应收账款周转速度的指标，它是一定时期内销售收入净额与应收账款平均余额的比率。应收账款周转率有两种表示万法。一种是应收账款在一定时期内（通常为一年）的周转次数，另一种是应收账款的周转天数即所谓应收账款账龄。
应收账款周转天数，表示企业自产品销售出去开始，至应收账款收回为止所需经历的天数、周转天数越少，说明应收账款变现的速度越快。企业资金被外单位占用的时间越短，管理工作的效率越高。
4.存货周转率
存货周转率是一定时期内企业销货成本与存货平均余额间的比率.它是反映企业销售能力和流动资产流动性的一个指标，也是衡量企业生产经营各个环节中存货运营效率的一个综合性指标.
存货周转率高，表明公司经营效率高，占用资金少，营运能力强。从该公司的资产负债表中可看出，说明企业在存货方面控制比较得当，能使企业很快收回资金来周转。但是一点存货都没有，可能造成生产中断或销售紧张，不好应付一些突发事件。
二、盈利能力分析
企业的盈利能力，是指企业利用各种经济资源赚取利润的能力，它是企业营销能力、获取现金能力、降低成本能力及规避风险能力等的综合体现，也是企业各环节经营结果的具体表现，企业经营的好坏都会通过盈利能力表现出来。企业盈利能力分析主要依据资产负债表、利润表、利润分配表，通常包括净资产收益率，总资产报酬率，销售利润率和每股受益。
1.净资产收益率分析
净资产收益率是公司税后利润除以净资产得到的百分比率，用以衡量公司运用自有资本的效率。净资产收益率可衡量公司对股东投入资本的利用效率。
2.总资产报酬率分析
总资产报酬率是指中心一定时期内获得的报酬总额与平均资产总额的比率。由于资产等于负债加所有者权益，所以该比率可以衡量企業资产综合利用的效果，又可以反映企业利用债权人及所有者提供资本的盈利能力和增值能力。
3.销售净利率分析
净利润是指纳完所得税之后的税后利润。
销售净利率主要衡量企业每销售一元时所赚取的利润，比值越高越好。但由于各行业的竞争能力，经济状况及经营特征不同，使得各企业间的销售利润率达不相同。
4.每股收益分析
每股收益是指税后利润与股本总数的比率。它是测定股票投资价值的重要指标之一。
该比率反映了每股创造的税后利润， 也就是股东原始投资的获利水平，会直接影响到股票市价。比率越高， 表明所创造的利润越多。
三、成长能力分析
成长性比率是财务比率分析中重要比率之一，它一般反映公司的扩展经营能力。成长能力是反映企业长期的发展潜力和趋势的能力，既包括盈利的增长能力又包括资本的扩张能力。通过分析企业的成长能力，可反映出企业是否具有较强的自我发展能力，反映企业未来的发展前景和潜力，帮助投资者作出决策。成长性比率主要有总资产增长率，净资产增长率和主营业务增长率。
1.总资产增长率
2.净资产增长率
由于企业资产总额是一个时点数，企业通过增加负债而使资产总额得以增加的情形（本年总资产增长额 =本年负债增长额 +本年净资产增长额），并不能表明企业自身的发展，更谈不上衡量企业发展的后劲。而净资产刚好反映了企业总资产减去总负债的余额，也就是所有者权益，因此用净资产增加率来衡量，更为准确。
3.主营业务增长率
企业的财务报表是对外发布财务信息的主要工具，其中的数据根据需要可以计算出很多有意义的指标。这些指标不但在企业内不会发生作用，为企业的所有者、经营者和职工提供管理上所需要的信息，使企业的管理者能够更加有效率的利用现有的生产技术条件，充分发挥企业的潜力，加快各项资源使用效率，还可以为企业的投资者、债权人和政府管理部门等提供评价企业经营业绩，判定是否可以投资该企业和预测企业未来的发展前景提供依据。虽然财务报表的外部使用者并不能通过他得出对企业百分之百的正确结论，但是也能起到举足轻重的作用。
本文采用系统的计分析方法，通过对焦电公司的偿债能力、营运能力、盈利能力指标的计算和杜邦分析，找出了企业生产和经营中存在的不利因素，制约企业发展的主观上的问题，并展开了讨论，不仅认识到问题的根源所在，而且提出了解决问题的措施，为该企业今后的发展指明了方向。
焦电企业从原煤供应、炼焦发电到焦炭供电销售，涉及五大行业，煤炭、焦炭、发电、冶金和电力，无一不是涉及国计民生的重要行业。焦电企业的财务管理显得尤为重要，亦非常复杂，难以调控。通过对财务报表的深度分析，可以对企业运营能力、盈利能力、成长能力有所了解、有所掌握，实现企业财务管理的工作目标，发挥财务管理的重要作用。
一、营运能力分析
营运能力是指通过企业生产经营资金周转速度的有关指标所反映出来的企业资金利用的效率。它表明企业管理人员经营管理、运用资金的能力、企业生产经营资金周转的速度越快，表明企业资金利用的效果越好效率越高，企业管理人员的经营能力越强。营运能力分析包括总资产周转分析、流动资产情况分析，应收账款周转分析和存货周转分析。
1.总资产周转率
总资产周转率衡量的是公司所有资产的使用效率，是销售额除以资产总额后所得到的比率。
该项指标反映资产总额的周转速度，周转越快，反映销售能力越强。企业可以通过薄利多销的办法，加速资产的周转，带来利润绝对额的增加。
2.流动资产周转率
流动资产周转率是反映企业流动资产周转速度的指标。它是流动资产的平均占用额与流动资产在一定时期所完成的周转额之间的比率。
在一定时期内，流动资产周转次数越多，周转一次所需要的天数越少，表明以相同的流动资产完成的周转额越多，流动资产在经历生产和销售各阶段时占用的时间越短，周转越快，即流动资产利用的效果越好。生产经营任何一个环节上的工作得到改善，都会反映到周转天数的缩短上来。
3.应收账款周转率
应收账款周转率是反映应收账款周转速度的指标，它是一定时期内销售收入净额与应收账款平均余额的比率。应收账款周转率有两种表示万法。一种是应收账款在一定时期内（通常为一年）的周转次数，另一种是应收账款的周转天数即所谓应收账款账龄。
应收账款周转天数，表示企业自产品销售出去开始，至应收账款收回为止所需经历的天数、周转天数越少，说明应收账款变现的速度越快。企业资金被外单位占用的时间越短，管理工作的效率越高。
4.存货周转率
存货周转率是一定时期内企业销货成本与存货平均余额间的比率.它是反映企业销售能力和流动资产流动性的一个指标，也是衡量企业生产经营各个环节中存货运营效率的一个综合性指标.
存货周转率高，表明公司经营效率高，占用资金少，营运能力强。从该公司的资产负债表中可看出，说明企业在存货方面控制比较得当，能使企业很快收回资金来周转。但是一点存货都没有，可能造成生产中断或销售紧张，不好应付一些突发事件。
二、盈利能力分析
企业的盈利能力，是指企业利用各种经济资源赚取利润的能力，它是企业营销能力、获取现金能力、降低成本能力及规避风险能力等的综合体现，也是企业各环节经营结果的具体表现，企业经营的好坏都会通过盈利能力表现出来。企业盈利能力分析主要依据资产负债表、利润表、利润分配表，通常包括净资产收益率，总资产报酬率，销售利润率和每股受益。
1.净资产收益率分析
净资产收益率是公司税后利润除以净资产得到的百分比率，用以衡量公司运用自有资本的效率。净资产收益率可衡量公司对股东投入资本的利用效率。
2.总资产报酬率分析
总资产报酬率是指中心一定时期内获得的报酬总额与平均资产总额的比率。由于资产等于负债加所有者权益，所以该比率可以衡量企業资产综合利用的效果，又可以反映企业利用债权人及所有者提供资本的盈利能力和增值能力。
3.销售净利率分析
净利润是指纳完所得税之后的税后利润。
销售净利率主要衡量企业每销售一元时所赚取的利润，比值越高越好。但由于各行业的竞争能力，经济状况及经营特征不同，使得各企业间的销售利润率达不相同。
4.每股收益分析
每股收益是指税后利润与股本总数的比率。它是测定股票投资价值的重要指标之一。
该比率反映了每股创造的税后利润， 也就是股东原始投资的获利水平，会直接影响到股票市价。比率越高， 表明所创造的利润越多。
三、成长能力分析
成长性比率是财务比率分析中重要比率之一，它一般反映公司的扩展经营能力。成长能力是反映企业长期的发展潜力和趋势的能力，既包括盈利的增长能力又包括资本的扩张能力。通过分析企业的成长能力，可反映出企业是否具有较强的自我发展能力，反映企业未来的发展前景和潜力，帮助投资者作出决策。成长性比率主要有总资产增长率，净资产增长率和主营业务增长率。
1.总资产增长率
2.净资产增长率
由于企业资产总额是一个时点数，企业通过增加负债而使资产总额得以增加的情形（本年总资产增长额 =本年负债增长额 +本年净资产增长额），并不能表明企业自身的发展，更谈不上衡量企业发展的后劲。而净资产刚好反映了企业总资产减去总负债的余额，也就是所有者权益，因此用净资产增加率来衡量，更为准确。
3.主营业务增长率
企业的财务报表是对外发布财务信息的主要工具，其中的数据根据需要可以计算出很多有意义的指标。这些指标不但在企业内不会发生作用，为企业的所有者、经营者和职工提供管理上所需要的信息，使企业的管理者能够更加有效率的利用现有的生产技术条件，充分发挥企业的潜力，加快各项资源使用效率，还可以为企业的投资者、债权人和政府管理部门等提供评价企业经营业绩，判定是否可以投资该企业和预测企业未来的发展前景提供依据。虽然财务报表的外部使用者并不能通过他得出对企业百分之百的正确结论，但是也能起到举足轻重的作用。
本文采用系统的计分析方法，通过对焦电公司的偿债能力、营运能力、盈利能力指标的计算和杜邦分析，找出了企业生产和经营中存在的不利因素，制约企业发展的主观上的问题，并展开了讨论，不仅认识到问题的根源所在，而且提出了解决问题的措施，为该企业今后的发展指明了方向。