中国“棋手”的海外棋局:投资布局绝不是“人傻钱多”

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  在9月8日举办的“国际投资论坛”上,主持人将“中国企业投资海外”形象地比喻为“中国棋手下国际象棋”。
  复星集团董事长郭广昌、新希望集团总裁刘永好和三一重工总裁向文波三位“棋手”畅所欲言,深谈各自企业过往海外投资中遇到的困境与机遇。他们以亲身经历讲述在中国企业全球化浪潮的当下,中国企业到底应该以什么姿势走起出去?中国企业在全球化投资过程中应该遵从怎样的逻辑?
  中国企业正在买断全世界?我们才刚刚开始
  中国企业对外投资蓬勃发展。近十年,年平均增长25.4%,去年达到了1180亿美元,连续五年居世界的三甲之列。2016年上半年,中国企业海外投资继续嫌弃热潮,仅上半年对外投资总额已达到1210亿美元,超过2015年全年投资总额。
  最近一个月内,中国企业又收获几枚“海外购”勋章,投资领域涉猎甚广。9月2日晚间,维格娜丝宣布以约57亿元人民币的现金收购衣恋时装香港有限公司持有的Teenie Weenie(维尼熊)品牌及该品牌相关的资产和业务。同日,国家电网公司正式收购巴西卡玛古集团持有的巴西最大私营电力公司CPFL Energia 23.6%的股权。还是9月2日,百胜餐饮集团宣布,春华资本集团和蚂蚁金融服务集团将分别向其旗下百胜中国投资4.10亿美元和5000万美元。

  这样大的手笔还将继续,因此,有外媒称:“中国正在买断全世界”。
  对此观点,郭广昌第一个站出来不同意。郭广昌说:“不要以为我们全球化已经走的很好,其实我们刚刚开始。虽然我们每年一千多亿美元的投资很多了,增长速度也很快,但总量来看其实不算大。换句话说,我们的GNP还不算高。”
  “有的企业有钱就是任性!但就海外投资规模和领域讲,实际上与我国是全球第二经济大国的地位是不匹配的。‘中国企业买断全世界’完全是夸张,并且夸张得离谱。” 向文波在论坛上回应称,“从经济活动本身发展规律来讲,中国企业对于海外的投资收购,确实是刚刚开始,但是从引起的反响来讲却是超乎想象。”
  郭广昌补充道:“以往中国的全球化更多的是被动的,现在是积极的,正向的,主动的全球化。这几年我们看到,中国企业海外投资有生猛的,也有谨慎的,有做得好的也有做得不太好的,但无论如何,中国企业正在一步一步向海外迈进。”

  当中国棋手遭遇国际象棋 什么让他们最“拧巴”?
  波士顿咨询公司发布的一份报告显示,虽然并购交易数量增长很快,但中国买家海外并购交易的完成率仅为67%,与发达市场买家相差甚远。报告称而并购战略不清以及尽职调查欠完善是导致交易落空的主要原因。
  向文波的一句话道出了背后的艰辛:“其实并不是那么容易就能买买买的,有钱也不一定能买下全世界。”
  这背后的原因在哪里呢?中国企业海外投资的挑战到底在哪儿?主持人在对话过程中展示一个特殊的棋盘更加直观地展现了中国企业海外购的难点。

  这个棋盘一分为二,一半排列着熟悉的“车马炮将象卒”,另一半却是有些陌生黑白格“王后车象马兵”。主持人解释称:“这个中外‘双拼’棋盘其实对应的中国企业家海内外两个战场。”
  的确,中国象棋这一侧中国企业都很熟悉规则,但越过“楚河汉界”,另一侧就变成国际象棋了。中国企业家到海外并购其实就像中国棋手在下国际象棋,需要重新地适应新规则,棋子的布局、站位都大不同。
  老“棋手”刘永好总结多年的海外收购经验:“不要将国内投资时的惯性思维套用到海外收购中。在国内收购时,可能更多地考虑劳动生产率等问题,但在境外,法律、劳资关系和环保情况等都得纳入收购成本考虑当中。这是很大的不同。”
  另一方面,“棋手”郭广昌坦言:“其实没那么复杂,走到哪儿就遵从哪儿的规则。尊重对方、遵从规则是海外投资的基本准备。”
  “两边没那么大差异,随着中国与世界进一步接轨,共同语言和共同规则在增加。但也没那么简单,中国企业收购境外企业就像‘跨国婚姻’,能存活下去最重要的是包容和相互沟通。”向文波更习惯一分为二地看待问题。

  了解了难点所在。那么要如何克服困难?
  “不要怕,这就是真正的市场”。刘永好说,“按照国外的规则,不要有任何怨愤的心态。弱者选择抱怨,企业家选择战斗。”
  郭广昌指出,累积了更多做得好的案例之后,相互的信任度会增加。向文波同样提倡通过合作与沟通来打消对国外市场的恐惧。
  中国企业投资海外绝不是“人傻钱多”
  回顾三位“棋手”的海外投资路线,刘永好和向文波较为清晰,一个专注农业畜牧业等一切与“吃”相关的产业,另一个则深耕装备制造业,相比之下,郭广昌带领的复星集团走位则较为“多变”。
  复星集团在今年7月最后7天密集披露了4宗海外并购,投资总金额约16亿美元。包括复兴国际全资收购英国狼队足球俱乐部、复星医药逆出资不超过 12.6亿美元收购印度制药公司86.08%股权、复星集团收购巴西房地产投资公司Rio Bravo、复星国际拟出资不超过2.4亿欧元收购葡萄牙最大非国有银行Banco Comercial Portugues,S.A. 16.7%股权。
  这些让人眼花缭乱的跨界收购带着些捉摸不透的意味在,使得质疑“中国企业业人傻钱多”的声音再度响起。
  对此,郭广昌回应称:“复星的收购是‘练太极神功’,形散神不散。目标就是全球范围内组合各种生产要素,成为全球家庭生活快乐健康富足生活方式的提供方。”
  他进一步解释道:“我们的目的不是为了出去投资而投资,我们的目的是通过全球投资,通过全球化布局,能够把世界上各个国家不同的禀赋能够为我所用,能够为我们提升创造力和竞争力。”
  向文波补充说:“我觉得企业投资是一个比较专业的事情,有时候一宗买卖的内在逻辑有时候并不能单纯通过公开资料就能看明白。要是只通过公开资料就说我们的收购‘人傻钱多’,这样的评价是很不公平的。”
  实际上,近年来中企积极出海,通过境外投资、并购获得设计、研发、营销、服务等高端生产要素,逐步提高在全球价值链、产业链、物流链中的地位的案例比比皆是。
  为此,刘永好让大家“忘掉人傻钱多”, “中国是世界第二大经济体,中国发展必须走出去。我们并不是钱太多要买买买,不买就烧得慌。而是通过收购合作参与国际化进程,使得国际规则、办法、技术拿来为我们所用,最终达到融入全球的目的。” 刘永好说。
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