基于copula函数的中国大宗商品期货的最优套期保值比率

来源 :中国科学技术大学学报 | 被引量 : 0次 | 上传用户：kueixing

【摘要】

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运用copula函数的方法估计中国大豆期货市场的最优套期保值比率，通过比较样本内和样本外的套期保值有效性以及经济效用发现，TGGS（time-varying Gumbel and Gumbelsurvival）copula

【作者】

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张健方兆本

【机构】

：

中国科学技术大学管理学院

【出处】

：

中国科学技术大学学报

【发表日期】

：

2012年12期

【关键词】

：

时变保证金比率 copula函数套期保值

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运用copula函数的方法估计中国大豆期货市场的最优套期保值比率，通过比较样本内和样本外的套期保值有效性以及经济效用发现，TGGS（time-varying Gumbel and Gumbelsurvival）copula的结果要优于OLS和DCC（dynami cconditional correlation）-GARCH的结果．同时，发现使用距离到期日5个月的期货合约进行套期保值的风险最小而且套期保值的效率最高，这和中国期货市场使用随着时间变化的保证金比率有关，即距离到期日越近，保证金比率越高．

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