中国股票市场量价关系的实证分析

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【摘要】

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一、量价关系的实证与理论模型从学术的角度研究量价关系可以追溯到Osborn(1959),他用扩散过程来模拟股票价格的变化,发现其方差依赖于日交易的次数.Karpoff(1987)对来自股票

【作者】

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李晓文

【机构】

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内蒙古赤峰安通路桥有限责任公司

【出处】

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经济论坛

【发表日期】

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2005年17期

【关键词】

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中国股票市场量价关系实证分析价格变动交易量股票价格扩散过程研究成果期货市场

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一、量价关系的实证与理论模型从学术的角度研究量价关系可以追溯到Osborn(1959),他用扩散过程来模拟股票价格的变化,发现其方差依赖于日交易的次数.Karpoff(1987)对来自股票市场与期货市场的18项量价关系的研究成果进行总结,得到比较一致的结论,即交易量与价格变动的绝对值正相关;量价关系具有非对称性,交易量对正的价格变动更加敏感.这与人们的直觉是一致的,即投资者"追涨杀跌"心理.

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