国际金融危机给各行业带来严重冲击,软件产业也未能幸免。2009年,在市场整体走弱的形势下,软件市场的资本变革仍在继续,产业正在悄然转型,未来中国软件服务业投融资市场新的增长点是什么?如何利用资本市场做大做强?在2010年中国软件服务业投融资论坛上,一些投资人和行业专家针对以上的问题提出了自己的看法。
　　
　　什么样的企业会被看好
　　
　　2010年,华软资本预测软件产业收入增幅可达30%,产业规模将达到12000亿元以上,占GDP的比重将超过3%。那么,什么样的软件服务业企业在2010年最被看好?在谈到这个问题的时候,红杉资本合伙人周逵说道:“我们会关注移动互联网企业,或者可以靠互联网给用户提供服务的软件企业。”他还表示,在互联网和通信设备这些成熟产业,已经有了像腾讯、百度、中兴和华为这样的“老大”,后进入的企业想要发展壮大很困难,而移动互联网这样的新兴领域处于发展的初期,没有出现寡头垄断的现象,因此市场的成长性很好。
　　研发个人软件产品的企业也被看好。上海软件行业协会秘书长杨根兴表示:“一些进入千家万户的个人软件产品,由于其客户量大,也值得投资者关注。” 周逵也说道:“靠数量取胜的个人软件产品,虽然单个产品的利润比较薄,但一旦达到了一定的市场规模,整体收益还是相当可观的。红杉资本就投资了这样的一家公司,它的一个产品只赚几角钱,但整个市场规模已经过亿元。”
　　由于软件行业自身的特点和投资界的特点,2009年投资机构更关注发展期和扩张期的软件企业,处于发展期企业获得投资的案例为25起,处于扩张期企业获得投资的案例为14起。但可以预见,随着中国软件产业的快速发展和不断成熟,会有更多处于早期和发展期的软件企业受到投资者的关注。红杉中国基金创始人及执行合伙人沈南鹏说道:“投早期的企业,对于一个产业来讲其实是有重大意义的,投资者一定要去扶持一些早期企业,像谷歌、思科等企业,投资者就是在它们发展初期的时候投资的。但是早期投资这个工作很辛苦,它要求投资者既要具备行业积累,也要有长期投资的眼界和心态。早期项目一直是红杉中国的投资重点,我们在3年半时间里投资30多个早期项目,现在很多企业在行业里已经取得领先地位。早期投资我们最看重的是业务方向、创业团队素质,以及团队扎实的执行能力。”
　　
　　企业如何拿到钱
　　
　　业界有一个非常经典的融资传言,传说某人和投资人在上卫生间的时候认识,然后就获得了投资。清科资本副总裁王立朋说道:“这个传言是假的,别说是在卫生间,就算你在一大帮投资人中间抓住几个投资人来聊,融资成功的概率估计也不会高到哪里去。”在决定投资前,投资者会对项目进行详尽的调查。在确定对项目有兴趣后,投资方要和企业的业务、人事、财务、市场、人力资源、行政等部门的经理和员工进行访谈,或者侧面了解企业管理团队在外部的形象。同时,他们还要跟客户和企业的竞争对手进行访谈,看看他们对创业者的评价。此外,他们还会通过财务报表了解企业的财务状况。只有真正地把企业方方面面的情况调查清楚以后,才会签订投资协议。
　　但对于企业来说,成功融资的第一步,就是要选择好融资的时间点。一般来说,企业最晚应该在现金流断裂之前的半年进行融资,如果少于半年,企业很有可能还没有成功融资就因为资金链断裂而倒闭。
　　其次,就是市场。清科资本副总裁陈智说道:“市场规模是否足够大是投资者所关注的。另外一点,就是该企业所处的市场是否存在激烈的竞争。”他表示,竞争包括两个方面,是否存在寡头垄断,比如移动行业和通信行业,有六七家厂商把市场瓜分了,创业者再想进入这些领域就很难了;是否存在不可预知的风险,有一个做扑克游戏的网游公司,找了十几个投资者,但是没有人愿意给他投资,因为它是做扑克游戏,就是类似于赌博的游戏,一旦被政策限制,根本就无法发展。
　　再次,就是商业模式。商业模式是否存在商业竞争壁垒、是否容易被对手复制,这都是创业者需要重点考虑的。但对于企业自身来说,它的商业模式应该很容易被内部复制,比如北京公司的经验很容易被复制到上海和广州的分公司,这样比较容易形成规模效应,降低整个的成本。
　　最后,就是团队。风险投资界有句名言:“风险投资成功的第一要素是人,第二要素是人,第三要素还是人。”在投资人的眼里,创业项目、商业计划、企业模式等都可适时而变,惟有创业者品质难以在短时间内改变。 清科资本副总裁陈智说道:“有三类人比较适合创业,第一种分文没有的人,就是穿草鞋的人;第二类是已经成功赚了几百万元人;第三类是已經有八九年的高管经验,赚了一点小钱,想要自我实现的人。”但是相对来说,以前让投资者赚过钱的人会比较容易获得再次投资。另外,团队的完整性也是投资者所关注的。很多软件企业的团队,偏重于技术而轻视市场,在以后的运营中就会遇到问题,这样的团队就不完整,不太容易获得投资者青睐。