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我们以20年为一个时间节点，回顾1990～2010年中国股市发展历程中的那些人和事。
1990年12月19日，股民诞生
1990年12月19日上午，黄浦江畔历史最悠久的浦江饭店再度被世人瞩目，新中国成立后的第一个证券交易所——上海证券交易所在这一天正式开业了。
故事：尉文渊曾经是央行上海分行金管处副处长，1989年，35岁的他主动请缨筹备上海证券交易所。“最大的难题就是不懂。”尉文渊回忆说，上交所的交易大厅一是靠尉文渊自己的想象，二是靠看书。书上香港联交所交易大厅的照片，电脑边上摆电话。尉文渊看了说，“这个挺好，我们就按这个做。”
12月19日，尉文渊敲响了上交所开市的锣声。他自豪地说：“上交所一开始就是完全无纸化发行和电子化交易的，这个比纽交所的口头报价先进得多，能够有效防止黑市交易和幕后操纵。”但无纸化和电子化并没有杜绝幕后操纵交易，中国证券市场迎来了此后的风风雨雨。
点评：爱一个人，我会推荐他去交易所买股票；恨一个人，也会推荐他去交易所买股票。
散户第一人杨百万
20年前踏入证券市场的一拨人，很多已经被市场“消灭”了，但杨百万至今仍活跃在证券市场上，炒股已经成了他的生存状态。
故事：1988年，当全中国还没有几个人知道股票为何物的时候，在上海铁合金厂当工人的杨怀定就已经嗅到了资本市场赚钱的气息。
辞了职的杨怀定订了73份报纸，其中一条消息引起了他的注意：1988年4月21日中国将开放国库券交易。于是他向亲戚朋友借了14万元，一年之后滚成了100万元。杨百万创造了很多“第一”：第一个到央行咨询证券的个人，第一个从保安公司聘请保镖的个人，第一个聘请私人律师的散户，第一个与证券公司对簿公堂的散户，第一个被大学聘为教授的个人投资者。20多年过去了，杨百万仍活跃在证券市场上， “股市已经成为我的生命。股民爱什么？阳线，所以我的孙子就叫杨线，小名叫涨停板。”
点评：爹不能叫爹（跌），叫家长（涨）；孙子也不叫孙子，要叫阳线，好有创意！
“宝延案”，打响上市公司收购“第一枪”
1993年9月30日，中国宝安集团打响了中国上市公司收购“第一枪”。
故事：就像被偷袭之前的珍珠港，在平静的市况下，宝安集团正在调集资金，在二级市场悄悄吃进延中实业股票。1993年9月24日，延中股价创出11.88元新高，市场开始风传宝安的收购计划；9月29日，宝安已增持延中股份达10.6%，超过5%的公告上限，但宝安仍决定在公告前扫盘。
被人偷袭的延中管理层震怒之下曾计划实行反收购，在监管部门调解下，证监会对宝安不及时公告的违规行为罚款100万元，却同时认定宝安收购延中股票有效，收购大战暂时平息。
“8·10事件”，险些让深交所关门
故事：1992年，深交所要发行5亿股新股，但由于对股票的需求太多，决定发售500万张抽签表，也就是认购证，每张表可以购1000股新股。8月9日售表，人们提前3天就排起了长队。为了不让别人插进队中，在8月的酷暑下，人们不分老幼、男女都紧紧地贴在一起，一个接一个抱住前一个人的腰。到了8月9日晚9时，500万张认购证售完。倒卖的“黄牛”已经把认购证炒到四五百元一张。
许多人排了几天队没有得到认购证，却听说一家券商的老总私吞了5000张认股证。人们愤怒了，深圳市政府赶紧宣布增发500万张认购证，才平息了这场冲突。
“8·10事件”让深交所很多年都无法与上交所竞争。而这一事件也让人们意识到监管的重要性，于是中国证监会于当年10月成立。证监会成立之后，为了抑制过度炒作，规定于1995年1月1日起实行T+1交易制度。接下来的15年，有许多交易制度、信息披露制度、市场规则从证监会源源不断地发布出来。
点评：公平、公开、公正，理应是证券市场最大的魅力所在，现在我们做到了吗？
违规国债期货套牢“证券教父”
一场有关国债期货的赌局。
故事：1993年，上交所建立了国债期货市场，保证金杠杆高达几十倍，许多人因此发了大财。短短4个多月，上证所国债期货一跃成为全球最大的金融期貨品种。
对于代码“327”的1992年发行的3年期国债，做多的一方是有财政部背景的中国经济开发信托投资公司（中经开），他们笃信财政部会提高“327”国债的利率，但券商大佬管金生却不这样认为。
江西人管金生当时已将万国证券扩张成了证券王国，在上交所的交易总额里占16.7%；他还创办了中国证券业的“黄埔军校”，被誉为“中国证券教父”。自信心的膨胀让他敢于和背景强大的中经开唱反调。
1995年2月23日，财政部提高“327”国债利率的传言终于得到证实，以万国证券为首的空头阵营瞬间瓦解。“327”几分钟就涨到了151.30元，“327”每上涨1元，就意味着万国证券将赔掉十几亿元！管金生命令手下交易员砸盘，约合1760亿元的空单一下将“327”从152元砸到了147.50元。万国证券从赔60亿元变成赚42亿元。6个小时后，仲裁委员会发出公告：1995年2月23日16时22分13秒以后的成交无效。这一时间的市价151.30元为当日收盘价。
管金生随后以受贿罪被判处有期徒刑17年，万国证券被申银证券合并。1995年5月，国债期货市场关闭。
《人民日报》社论一出，股市暴跌
1996年12月16日，《人民日报》刊出特约评论员文章《正确认识当前股票市场》，为当年的股市上涨定下基调，称“最近一个时期的暴涨是不正常和非理性的”。社论一出，股市立马暴跌。《人民日报》社论第一次成为打压股市的“板砖”。
故事：1996年的牛市，是沪深交易所恶性竞争的结果。为了抢夺市场龙头地位，深交所和上交所先后在地方政府的支持下，通过银行向证券公司提供信贷支持，指定证券公司炒作本地龙头股。这一指令性炒作股票的任务，最终催生了1996年的大牛市。而社论的“板砖”就是在这样的背景下抛出的。 其实，当时管理层抛出的“板砖”不仅仅是“社论”这一块，而是一堆“板砖”齐下：1996年12月13日，沪深两交易所发出通知，决定自12月16日起对在两交易所上市和交易的股票、基金的交易价格实行10%的涨跌幅限制；同时，对当日收市价涨跌幅超过7%的前5只股票当日成交金额最大的若干家证券營业部或席位的名称及交易金额进行公开信息披露。12月16日，中国证监会宣布增加股票发行额度100亿元。
点评：从那天起，投资者才真正知道《人民日报》社论代表的是什么，那就是方向。
基金首次发行好似发红包
1998年3月，金泰、开元、兴华、裕阳、安信等5只封闭式证券投资基金设立，并相继登陆A股市场，推动中国证券市场从此走进金融衍生品时代。
故事：金泰、开元是国内最早上市交易的两只封闭式基金，上市时间为1998年4月7日。上市当天，基金金泰的开盘价高达1.45元，中签者当天就获利44%。最牛的是，4月7日～5月7日，在上市的第一个交易月里，基金金泰居然先后拉出6个涨停，价格迅速飙升至2.43元。
点评：很多热衷于在股市追涨杀跌的人，总喜欢把自己标榜成“价值投资者”，结果却亏损累累，反不如一些对股市一窍不通的人，得来全不费工夫。
百元股亿安科技狂奔在书写神话的年代
亿安科技（000008）股价在2000年2月15日一举突破百元，收盘在104.39元，成为中国股市第一只百元股，中国股市从此进入“百元时代”。
故事：那是一个疯狂的年代，也是一个书写神话和传说的年代。
从日K线完全可以找到当年亿安科技的炒作痕迹。1998年8月31日，该股最低探至5.50元，随后开始缓慢的爬升旅程。到1999年5月18日，收盘价达到了16.99元。随着“5·19”行情的展开，亿安科技也加快了上涨步伐，跻身两市高价股行列。经过近4个月的整理，该股再次发动升势。此一升不可收拾，亿安科技股价一口气升到2000年2月17日，创下126.31元的天价，成为当时沪深两市第一高价股。但好景不长，此后该股一路不抵抗下跌，到2002年1月23日，股价跌回到8.52元。在此后的8年多时间里，该股再也没回到过15元之上。
点评：股市就像花园，当百花竞放之时，什么人都能见得到；但到了繁花败尽之后，很多人却已经销声匿迹。
“5·19”网络股？政策市！
中国证券市场上著名的“5·19”行情，也是A股第一次围绕一个行业而展开的牛市行情。
故事：中国股市从诞生那一刻，就打下了“政策市”的烙印，“5·19”行情也不例外。
这轮行情发动的背景十分复杂。1997年爆发的东南亚金融危机，最终酿成一场亚洲金融风暴，到1999年仍阴霾未散。中国股市从1997年5月的1500点一路跌到1000点附近，融资功能丧失殆尽。以美国纳斯达克为代表的科技股飙升，为A股上涨提供了外围环境。
时任证监会主席周正庆回忆说：“1999年5月16日，国务院批准了这份包括改革股票发行体制、允许部分具备条件的证券公司发行融资债券、扩大证券投资基金试点规模等6条主要政策建议的文件，由此引发了著名的‘5·19’行情。”
点评：所谓的网络股风暴不过是表象而已。杨百万炒股18年搞明白一个道理：“在中国炒股，一定要跟着党和政府走。”
《证券法》迫使大量灰色资金退场
1999年7月1日，中国证券业第一部大法《证券法》正式实施，中国股市自此陷入一轮长达5个半月之久的中期调整。
故事：《证券法》针对证券的发行、交易活动，明确了公开、公平、公正的“三公”原则，设置了保荐人制度，在无形中奠定了发审委在新股发行上市中的地位，“跑会”从此成为时尚。
《证券法》实施后，券商经纪市场竞争更加激烈，券商承销风险加大，自营业务操作难度增加。中国投资银行业务由于僧多粥少，致使券商为争取业务，只好满足发行人的某些要求，从而出现众多过度包装、虚假包装现象，影响了上市公司的质量。2004年发生的前证监会上市发行部主任王小石因售卖发审人员名单、深陷凤竹纺织上市丑闻而被拘捕的事，就是在这样的背景下发生的。“王小石事件”的发生，直接导致了发审制度的改革，也将修订《证券法》提上了日程。
点评：速效救心丸专治心脏病，可对治疗股骨头坏死并不见效。法律的作用也一样，治新病，就得开新方。
B股一举开放，漫漫熊途
2001年2月19日，中国证监会发布境内居民可投资B股的决定。
故事：从2001年2月19日以后，B股连续4天涨停，63个交易日后上涨至239.73点，涨幅高达198.43%。大批境内投资者获准于6月1日入市后，B股连续大跌，并从此走向漫漫熊途。直到2007年的大牛市出现，首批入市的境内投资者才彻底解套。
点评：在资本市场上，“第一次”并不意味着能带来多少好运。相反，奋勇向前充当第一的经常会成为“炮灰”。
PT水仙股票开启，有生也有死
2001年4月23日，PT水仙（600625）正式被中国证监会终止了上市资格，成为A股第一家因连年亏损而依法退市的上市公司。
故事： 2000年初，徐小姐用仅有的6000元钱买了1000股ST水仙。在被PT前，水仙的股价最高曾到9.91元。即便是水仙因连续3年亏损被特别处理后，股价最高时也到过8.35元。徐小姐称，那时从没想过退市一说，自己经常看见的是亏损后重组的“乌鸦变凤凰”的股票。
直到2001年4月23日，当上海证券交易所驳回了PT水仙申请宽限期请求的公告后，徐小姐才意识到，自己持有的PT水仙从此变成烫手的山芋……
点评：“股市不死鸟”的神话因水仙而破灭。PT水仙代表的是一批“下课”公司，意味着资本市场向规范性发展迈出了一大步。 中小板翻10倍，神话就在身边
中小板是创业板的雏形，旨在培育中小企业迅速成长。2004年5月17日，中小板领到准生证。
故事：香港“股神”曹仁超曾说过：“改变你命运的，不是投资今天的蓝筹股，而是投资今天的二線股，这些二线股明天将成为蓝筹股。”成长的魅力就在于此。
2005年6月8日，深交所推出中小板综指，基数为1000点，5年后，中小板股指上涨达679.8%。
点评：“改变你命运的，10年翻10倍”神话就在眼前，但我们不够执着与坚定，因此一次又一次与“翻10倍股票”擦肩而过。
跌穿千点，那一刻的绝望
2005年6月6日上午11点04分，上证综指在股民们闪烁的泪光中跌破1000点这一心理底线，达到998.23点。
故事：当时，A股市场已经持续下跌近5年。跌破千点后，多数股民不再往股市账户存钱，并将手中持有的几只题材股换成了自认为拿几十年也不会退市的股票。
点评：爱它，却要用忘记来疗伤！这就是A股跌破千点带来的恐慌之痛。
股权分置改革，庶民的胜利
股权分置改革在让中国资本市场跨入全新一章的同时，也让中小投资者第一次拥有了博弈的政策武器。
故事：“当你的利益受到侵犯时，一定要举起你的手，大声告诉他们：NO，我反对！这是股改给我的宝贵启示……”2005年11月，作为金丰投资第一大流通股股东的著名作家周梅森在媒体上连发3封公开信，号召中小投资者珍惜手中的投票权。金丰投资的股改方案最终被原本处于弱势地位的中小流通股股东否决。中国证券市场的历史上第一次有了轰动一时的“庶民的胜利”。
点评：珍惜手中的投票权，从小股东做起！
带头大哥，只是一个传说
中国证券市场在2007年创出有史以来的最大牛市，同样创造了“带头大哥”。
故事：“带头大哥”的真名为王秀杰，其博客点击率超过徐静蕾而成为“中国第一博”，在2007年名噪一时。
“我的预测准确率超过90%”“我要是天下第二，没人敢自称天下第一”“股票就是我的王国，散户就是我的兄弟，有我在，你们就可以藐视一切机构，藐视一切主力，它们在我剑下除了颤抖什么都不会”……“带头大哥”放出的豪言壮语为他收拢的不仅是大量人气，还有大把大把的钞票。公开资料显示，“带头大哥”曾创办9个收费的QQ群，获利超过千万元。
2007年7月4日，“带头大哥”被警方拘捕。2008年5月23日，因非法从事证券投资咨询业务，犯了“非法经营罪”，“带头大哥”被判有期徒刑3年。
点评：“带头大哥”是中国证券史上第一个因非法经营证券投资咨询业务而落入法网的自然人，但非法从事投资咨询的人和机构又何止“带头大哥”一个？
这才知道什么叫“一夜回到解放前”
2007年11月5日，众望所归的“亚洲最赚钱的公司”中石油登陆A股，最终成为股民一辈子难以忘却的噩梦。
故事：2007年10月，上证综指攀至6124.04点，达到历史的巅峰。“血管里流的都是石油”的中国石油成了压倒A股的“最后一根稻草”。
中石油上市首日一开盘，张女士就重仓买进，没想到此前一年的收益全都赔出去了，真真切切地感觉到了“一夜回到解放前”的滋味。
点评：巴菲特说，只有退潮之后才知道谁在裸泳。
创业板“华谊兄弟”，把明星变成投资家
2009年10月23日，中国证券市场迎来一个新的生命体——创业板，中国资本市场有了自己的“纳斯达克”。
故事：自从华谊兄弟公司登陆创业板之后，张纪中、冯小刚、黄晓明、李冰冰……这些大牌导演和影视明星又多了一个新的头衔——华谊股东。在2010年4月，华谊兄弟实施分红，明星们的持股全部翻了一番。2010年11月23日，创业板上市满1周年，持有华谊兄弟股份的明星可以自由抛售。
点评：持有原始股的明星在一夜之间成了千万富翁，影视明星可以通过资本市场实现个人财富的几何级数增长，这未免令从业者心驰神往。
股指期货单边终结者拷问低吸高抛理念
2010年4月16日，股指期货上市交易，开启了“327国债期货事件”后金融衍生品市场的新天地。股指期货将中国证券市场带进了真正的双边市场，做空不再是幻想。
故事：股指期货上市当天，上证综指下跌34.66点。次日，上证综指暴跌150.01点，开启了2010年最大的一轮暴跌。7月2日，上证综指盘中跌到2319.74点低点。不到3个月时间，上证综指下跌超过800点。由于股市暴跌的时点和股指期货上市的日期极为吻合，市场惊呼“期指猛于虎”。
点评：股指暴跌是不是股指期货引起的？至今尚无定论。不管它是“天使”还是“魔鬼”，历史的车轮始终滚滚前行，接受并适应新的规则才是硬道理。 （图片源自网络）
1990年12月19日，股民诞生
1990年12月19日上午，黄浦江畔历史最悠久的浦江饭店再度被世人瞩目，新中国成立后的第一个证券交易所——上海证券交易所在这一天正式开业了。
故事：尉文渊曾经是央行上海分行金管处副处长，1989年，35岁的他主动请缨筹备上海证券交易所。“最大的难题就是不懂。”尉文渊回忆说，上交所的交易大厅一是靠尉文渊自己的想象，二是靠看书。书上香港联交所交易大厅的照片，电脑边上摆电话。尉文渊看了说，“这个挺好，我们就按这个做。”
12月19日，尉文渊敲响了上交所开市的锣声。他自豪地说：“上交所一开始就是完全无纸化发行和电子化交易的，这个比纽交所的口头报价先进得多，能够有效防止黑市交易和幕后操纵。”但无纸化和电子化并没有杜绝幕后操纵交易，中国证券市场迎来了此后的风风雨雨。
点评：爱一个人，我会推荐他去交易所买股票；恨一个人，也会推荐他去交易所买股票。
散户第一人杨百万
20年前踏入证券市场的一拨人，很多已经被市场“消灭”了，但杨百万至今仍活跃在证券市场上，炒股已经成了他的生存状态。
故事：1988年，当全中国还没有几个人知道股票为何物的时候，在上海铁合金厂当工人的杨怀定就已经嗅到了资本市场赚钱的气息。
辞了职的杨怀定订了73份报纸，其中一条消息引起了他的注意：1988年4月21日中国将开放国库券交易。于是他向亲戚朋友借了14万元，一年之后滚成了100万元。杨百万创造了很多“第一”：第一个到央行咨询证券的个人，第一个从保安公司聘请保镖的个人，第一个聘请私人律师的散户，第一个与证券公司对簿公堂的散户，第一个被大学聘为教授的个人投资者。20多年过去了，杨百万仍活跃在证券市场上， “股市已经成为我的生命。股民爱什么？阳线，所以我的孙子就叫杨线，小名叫涨停板。”
点评：爹不能叫爹（跌），叫家长（涨）；孙子也不叫孙子，要叫阳线，好有创意！
“宝延案”，打响上市公司收购“第一枪”
1993年9月30日，中国宝安集团打响了中国上市公司收购“第一枪”。
故事：就像被偷袭之前的珍珠港，在平静的市况下，宝安集团正在调集资金，在二级市场悄悄吃进延中实业股票。1993年9月24日，延中股价创出11.88元新高，市场开始风传宝安的收购计划；9月29日，宝安已增持延中股份达10.6%，超过5%的公告上限，但宝安仍决定在公告前扫盘。
被人偷袭的延中管理层震怒之下曾计划实行反收购，在监管部门调解下，证监会对宝安不及时公告的违规行为罚款100万元，却同时认定宝安收购延中股票有效，收购大战暂时平息。
“8·10事件”，险些让深交所关门
故事：1992年，深交所要发行5亿股新股，但由于对股票的需求太多，决定发售500万张抽签表，也就是认购证，每张表可以购1000股新股。8月9日售表，人们提前3天就排起了长队。为了不让别人插进队中，在8月的酷暑下，人们不分老幼、男女都紧紧地贴在一起，一个接一个抱住前一个人的腰。到了8月9日晚9时，500万张认购证售完。倒卖的“黄牛”已经把认购证炒到四五百元一张。
许多人排了几天队没有得到认购证，却听说一家券商的老总私吞了5000张认股证。人们愤怒了，深圳市政府赶紧宣布增发500万张认购证，才平息了这场冲突。
“8·10事件”让深交所很多年都无法与上交所竞争。而这一事件也让人们意识到监管的重要性，于是中国证监会于当年10月成立。证监会成立之后，为了抑制过度炒作，规定于1995年1月1日起实行T+1交易制度。接下来的15年，有许多交易制度、信息披露制度、市场规则从证监会源源不断地发布出来。
点评：公平、公开、公正，理应是证券市场最大的魅力所在，现在我们做到了吗？
违规国债期货套牢“证券教父”
一场有关国债期货的赌局。
故事：1993年，上交所建立了国债期货市场，保证金杠杆高达几十倍，许多人因此发了大财。短短4个多月，上证所国债期货一跃成为全球最大的金融期貨品种。
对于代码“327”的1992年发行的3年期国债，做多的一方是有财政部背景的中国经济开发信托投资公司（中经开），他们笃信财政部会提高“327”国债的利率，但券商大佬管金生却不这样认为。
江西人管金生当时已将万国证券扩张成了证券王国，在上交所的交易总额里占16.7%；他还创办了中国证券业的“黄埔军校”，被誉为“中国证券教父”。自信心的膨胀让他敢于和背景强大的中经开唱反调。
1995年2月23日，财政部提高“327”国债利率的传言终于得到证实，以万国证券为首的空头阵营瞬间瓦解。“327”几分钟就涨到了151.30元，“327”每上涨1元，就意味着万国证券将赔掉十几亿元！管金生命令手下交易员砸盘，约合1760亿元的空单一下将“327”从152元砸到了147.50元。万国证券从赔60亿元变成赚42亿元。6个小时后，仲裁委员会发出公告：1995年2月23日16时22分13秒以后的成交无效。这一时间的市价151.30元为当日收盘价。
管金生随后以受贿罪被判处有期徒刑17年，万国证券被申银证券合并。1995年5月，国债期货市场关闭。
《人民日报》社论一出，股市暴跌
1996年12月16日，《人民日报》刊出特约评论员文章《正确认识当前股票市场》，为当年的股市上涨定下基调，称“最近一个时期的暴涨是不正常和非理性的”。社论一出，股市立马暴跌。《人民日报》社论第一次成为打压股市的“板砖”。
故事：1996年的牛市，是沪深交易所恶性竞争的结果。为了抢夺市场龙头地位，深交所和上交所先后在地方政府的支持下，通过银行向证券公司提供信贷支持，指定证券公司炒作本地龙头股。这一指令性炒作股票的任务，最终催生了1996年的大牛市。而社论的“板砖”就是在这样的背景下抛出的。 其实，当时管理层抛出的“板砖”不仅仅是“社论”这一块，而是一堆“板砖”齐下：1996年12月13日，沪深两交易所发出通知，决定自12月16日起对在两交易所上市和交易的股票、基金的交易价格实行10%的涨跌幅限制；同时，对当日收市价涨跌幅超过7%的前5只股票当日成交金额最大的若干家证券營业部或席位的名称及交易金额进行公开信息披露。12月16日，中国证监会宣布增加股票发行额度100亿元。
点评：从那天起，投资者才真正知道《人民日报》社论代表的是什么，那就是方向。
基金首次发行好似发红包
1998年3月，金泰、开元、兴华、裕阳、安信等5只封闭式证券投资基金设立，并相继登陆A股市场，推动中国证券市场从此走进金融衍生品时代。
故事：金泰、开元是国内最早上市交易的两只封闭式基金，上市时间为1998年4月7日。上市当天，基金金泰的开盘价高达1.45元，中签者当天就获利44%。最牛的是，4月7日～5月7日，在上市的第一个交易月里，基金金泰居然先后拉出6个涨停，价格迅速飙升至2.43元。
点评：很多热衷于在股市追涨杀跌的人，总喜欢把自己标榜成“价值投资者”，结果却亏损累累，反不如一些对股市一窍不通的人，得来全不费工夫。
百元股亿安科技狂奔在书写神话的年代
亿安科技（000008）股价在2000年2月15日一举突破百元，收盘在104.39元，成为中国股市第一只百元股，中国股市从此进入“百元时代”。
故事：那是一个疯狂的年代，也是一个书写神话和传说的年代。
从日K线完全可以找到当年亿安科技的炒作痕迹。1998年8月31日，该股最低探至5.50元，随后开始缓慢的爬升旅程。到1999年5月18日，收盘价达到了16.99元。随着“5·19”行情的展开，亿安科技也加快了上涨步伐，跻身两市高价股行列。经过近4个月的整理，该股再次发动升势。此一升不可收拾，亿安科技股价一口气升到2000年2月17日，创下126.31元的天价，成为当时沪深两市第一高价股。但好景不长，此后该股一路不抵抗下跌，到2002年1月23日，股价跌回到8.52元。在此后的8年多时间里，该股再也没回到过15元之上。
点评：股市就像花园，当百花竞放之时，什么人都能见得到；但到了繁花败尽之后，很多人却已经销声匿迹。
“5·19”网络股？政策市！
中国证券市场上著名的“5·19”行情，也是A股第一次围绕一个行业而展开的牛市行情。
故事：中国股市从诞生那一刻，就打下了“政策市”的烙印，“5·19”行情也不例外。
这轮行情发动的背景十分复杂。1997年爆发的东南亚金融危机，最终酿成一场亚洲金融风暴，到1999年仍阴霾未散。中国股市从1997年5月的1500点一路跌到1000点附近，融资功能丧失殆尽。以美国纳斯达克为代表的科技股飙升，为A股上涨提供了外围环境。
时任证监会主席周正庆回忆说：“1999年5月16日，国务院批准了这份包括改革股票发行体制、允许部分具备条件的证券公司发行融资债券、扩大证券投资基金试点规模等6条主要政策建议的文件，由此引发了著名的‘5·19’行情。”
点评：所谓的网络股风暴不过是表象而已。杨百万炒股18年搞明白一个道理：“在中国炒股，一定要跟着党和政府走。”
《证券法》迫使大量灰色资金退场
1999年7月1日，中国证券业第一部大法《证券法》正式实施，中国股市自此陷入一轮长达5个半月之久的中期调整。
故事：《证券法》针对证券的发行、交易活动，明确了公开、公平、公正的“三公”原则，设置了保荐人制度，在无形中奠定了发审委在新股发行上市中的地位，“跑会”从此成为时尚。
《证券法》实施后，券商经纪市场竞争更加激烈，券商承销风险加大，自营业务操作难度增加。中国投资银行业务由于僧多粥少，致使券商为争取业务，只好满足发行人的某些要求，从而出现众多过度包装、虚假包装现象，影响了上市公司的质量。2004年发生的前证监会上市发行部主任王小石因售卖发审人员名单、深陷凤竹纺织上市丑闻而被拘捕的事，就是在这样的背景下发生的。“王小石事件”的发生，直接导致了发审制度的改革，也将修订《证券法》提上了日程。
点评：速效救心丸专治心脏病，可对治疗股骨头坏死并不见效。法律的作用也一样，治新病，就得开新方。
B股一举开放，漫漫熊途
2001年2月19日，中国证监会发布境内居民可投资B股的决定。
故事：从2001年2月19日以后，B股连续4天涨停，63个交易日后上涨至239.73点，涨幅高达198.43%。大批境内投资者获准于6月1日入市后，B股连续大跌，并从此走向漫漫熊途。直到2007年的大牛市出现，首批入市的境内投资者才彻底解套。
点评：在资本市场上，“第一次”并不意味着能带来多少好运。相反，奋勇向前充当第一的经常会成为“炮灰”。
PT水仙股票开启，有生也有死
2001年4月23日，PT水仙（600625）正式被中国证监会终止了上市资格，成为A股第一家因连年亏损而依法退市的上市公司。
故事： 2000年初，徐小姐用仅有的6000元钱买了1000股ST水仙。在被PT前，水仙的股价最高曾到9.91元。即便是水仙因连续3年亏损被特别处理后，股价最高时也到过8.35元。徐小姐称，那时从没想过退市一说，自己经常看见的是亏损后重组的“乌鸦变凤凰”的股票。
直到2001年4月23日，当上海证券交易所驳回了PT水仙申请宽限期请求的公告后，徐小姐才意识到，自己持有的PT水仙从此变成烫手的山芋……
点评：“股市不死鸟”的神话因水仙而破灭。PT水仙代表的是一批“下课”公司，意味着资本市场向规范性发展迈出了一大步。 中小板翻10倍，神话就在身边
中小板是创业板的雏形，旨在培育中小企业迅速成长。2004年5月17日，中小板领到准生证。
故事：香港“股神”曹仁超曾说过：“改变你命运的，不是投资今天的蓝筹股，而是投资今天的二線股，这些二线股明天将成为蓝筹股。”成长的魅力就在于此。
2005年6月8日，深交所推出中小板综指，基数为1000点，5年后，中小板股指上涨达679.8%。
点评：“改变你命运的，10年翻10倍”神话就在眼前，但我们不够执着与坚定，因此一次又一次与“翻10倍股票”擦肩而过。
跌穿千点，那一刻的绝望
2005年6月6日上午11点04分，上证综指在股民们闪烁的泪光中跌破1000点这一心理底线，达到998.23点。
故事：当时，A股市场已经持续下跌近5年。跌破千点后，多数股民不再往股市账户存钱，并将手中持有的几只题材股换成了自认为拿几十年也不会退市的股票。
点评：爱它，却要用忘记来疗伤！这就是A股跌破千点带来的恐慌之痛。
股权分置改革，庶民的胜利
股权分置改革在让中国资本市场跨入全新一章的同时，也让中小投资者第一次拥有了博弈的政策武器。
故事：“当你的利益受到侵犯时，一定要举起你的手，大声告诉他们：NO，我反对！这是股改给我的宝贵启示……”2005年11月，作为金丰投资第一大流通股股东的著名作家周梅森在媒体上连发3封公开信，号召中小投资者珍惜手中的投票权。金丰投资的股改方案最终被原本处于弱势地位的中小流通股股东否决。中国证券市场的历史上第一次有了轰动一时的“庶民的胜利”。
点评：珍惜手中的投票权，从小股东做起！
带头大哥，只是一个传说
中国证券市场在2007年创出有史以来的最大牛市，同样创造了“带头大哥”。
故事：“带头大哥”的真名为王秀杰，其博客点击率超过徐静蕾而成为“中国第一博”，在2007年名噪一时。
“我的预测准确率超过90%”“我要是天下第二，没人敢自称天下第一”“股票就是我的王国，散户就是我的兄弟，有我在，你们就可以藐视一切机构，藐视一切主力，它们在我剑下除了颤抖什么都不会”……“带头大哥”放出的豪言壮语为他收拢的不仅是大量人气，还有大把大把的钞票。公开资料显示，“带头大哥”曾创办9个收费的QQ群，获利超过千万元。
2007年7月4日，“带头大哥”被警方拘捕。2008年5月23日，因非法从事证券投资咨询业务，犯了“非法经营罪”，“带头大哥”被判有期徒刑3年。
点评：“带头大哥”是中国证券史上第一个因非法经营证券投资咨询业务而落入法网的自然人，但非法从事投资咨询的人和机构又何止“带头大哥”一个？
这才知道什么叫“一夜回到解放前”
2007年11月5日，众望所归的“亚洲最赚钱的公司”中石油登陆A股，最终成为股民一辈子难以忘却的噩梦。
故事：2007年10月，上证综指攀至6124.04点，达到历史的巅峰。“血管里流的都是石油”的中国石油成了压倒A股的“最后一根稻草”。
中石油上市首日一开盘，张女士就重仓买进，没想到此前一年的收益全都赔出去了，真真切切地感觉到了“一夜回到解放前”的滋味。
点评：巴菲特说，只有退潮之后才知道谁在裸泳。
创业板“华谊兄弟”，把明星变成投资家
2009年10月23日，中国证券市场迎来一个新的生命体——创业板，中国资本市场有了自己的“纳斯达克”。
故事：自从华谊兄弟公司登陆创业板之后，张纪中、冯小刚、黄晓明、李冰冰……这些大牌导演和影视明星又多了一个新的头衔——华谊股东。在2010年4月，华谊兄弟实施分红，明星们的持股全部翻了一番。2010年11月23日，创业板上市满1周年，持有华谊兄弟股份的明星可以自由抛售。
点评：持有原始股的明星在一夜之间成了千万富翁，影视明星可以通过资本市场实现个人财富的几何级数增长，这未免令从业者心驰神往。
股指期货单边终结者拷问低吸高抛理念
2010年4月16日，股指期货上市交易，开启了“327国债期货事件”后金融衍生品市场的新天地。股指期货将中国证券市场带进了真正的双边市场，做空不再是幻想。
故事：股指期货上市当天，上证综指下跌34.66点。次日，上证综指暴跌150.01点，开启了2010年最大的一轮暴跌。7月2日，上证综指盘中跌到2319.74点低点。不到3个月时间，上证综指下跌超过800点。由于股市暴跌的时点和股指期货上市的日期极为吻合，市场惊呼“期指猛于虎”。
点评：股指暴跌是不是股指期货引起的？至今尚无定论。不管它是“天使”还是“魔鬼”，历史的车轮始终滚滚前行，接受并适应新的规则才是硬道理。 （图片源自网络）