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摘 要：央行数字货币（CBDC）属于经国务院批準、计划发行的法定数字货币，央行数字货币的支付方式与支付宝、微信支付等没有较大差异，不过本质却有所不同。支付宝与微信支付仅属于支付工具，经两种支付渠道使用的为个人银行中的余额，不过数字货币却属于央行发行的数字方式的法定货币，与现金具有相同法律效应，能够在无信号以及网络状态下经手机“碰一碰”“扫一扫”实现支付、转账等操作，形似使用纸币支付，比微信支付与支付宝功能更便捷。那么央行数字货币发行后会为经济带来什么影响呢？文章结合实际谈谈几点体会。
关键词：央行;数字货币;发行模式;经济;影响
中图分类号：F822.0;F49 文献标识码：A 文章编号：1674-1064（2020）10-028-02
DOI：10.12310/j.issn.1674-1064.2020.10.014
数字人民币为中国人民银行发行的以数字化形式为主的法定货币，主要经指定运营机构参与运营且对公众兑换，在广义账户体系基础上完成资金转账与支付等功能，和硬币以及纸钞等价[1]。现如今，数字人民币体系初步完成顶层设计、标准制定、功能研发与联调测试等一系列环节，在苏州、深圳、雄安与成都等城市进行试点测试后，首次在北京进行试点应用。当前，数字人民币已相继在多个城市开展试点，有不少人对这一新事物保有疑问。其和日常所用的移动支付有何区别，央行数字货币发行模式是怎样的，会为经济发展带来什么样的影响？这都是文章探索的重要内容。
1 数字人民币发行的重要意义
传统货币的不足体现在弱可追踪性、实时性与同质性等三方面，其中弱可追踪性增加了央行对货币流通情况的监控难度，使得央行政策反应出现时滞。同质性表明纸币的单一功能为计价，故而传统货币政策仅可经总量调整来对私人部门货币供给与成本进行影响，无法对货币供给情况作出实时跟踪。而实时性就决定了传统货币支付与交易实时完成，所以央行不能明确货币流向与货币政策目标有无实现[2]，因此进行数字人民币发行具有重要意义。一方面，站在宏观视角分析可使央行更好地监控货币运行情况，使货币政策手段更丰富，实现金融风险的防范，促进人民币国际化;另一方面，站在微观视角分析可让支付变得更加快捷安全，经密码加密能进行货币源头追溯，避免纸币流通过程中出现资源浪费与污染现象。故而进一步认识央行数字货币发行模式以及对经济带来的影响很有必要。
2 数字货币发行模式
2.1 数字货币整体运行框架
中国人民银行数字货币，英文简称为“DC/EP”，其中“DC”的全称为“Digital Currency（数字货币）”，而EP的全称为“Electronic Payment（电子支付）”，央行进行数字货币推广的目的就是推行电子支付。数字货币整体运行框架如图1所示。
2.2 数字货币体系的核心要素
简单总结起来即“一币、两库、三中心”，其中“一币”即央行担保同时签名发行的表示具体金额的加密数字串;“两库”即央行发行库与商业银行银行库，并且涉及到流通市场上个人或单位用户应用CBDC的数字货币钱包;“三中心”具体指认证中心、登记中心与大数据分析中心。
2.3 发行与回笼机制
起初的发行环节将商业银行存款准备金扣掉，等额发行CBDC;回笼环节将CBDC作废后，进行商业银行存款准备金的等额添加。由于与存款准备金变动相关，原型系统经银行会计核算系统得以实现，而具体发行流程如图2所示。其中，商业银行数字货币系统将清零申请传递至中央银行数字货币系统，该系统再完成管控审批，此流程是央行执行监管预留扩展功能。此后朝中央银行会计核算系统发放存款准备金扣款指令，中央银行会计核算系统把商业银行存款准备金扣减后再等额增加数字货币发行基金。完成扣款后，中央银行数字货币系统向商业银行数字货币系统产生发行CBDC指令，并经商业银行结束银行库入库操作。
央行数字货币回笼过程具体流程为，商业银行数字货币系统将缴存申请传送至央行数字货币系统，经央行数字货币系统管控审批完成，把缴存的CBDC作废，并朝央行会计核算系统进行存款准备金调增指令发放。央行会计核算系统将数字货币发行基金扣除，并且等额添加商行存款准备金。结束后，央行数字货币系统通知商行已成功回笼。
2.4 数字货币发行模式
2.4.1 数字现金——针对账户的数字现金模式
该模式又涉及到直接账户与间接账户两类模式，直接账户模式看似简单，具体操作时所面临的困难是相当大的，而我国作为人口大国要采取该模式基本无法实现;而间接账户模式和直接账户模式存在一定的共同点，有差异的是客户与央行相互间引进现金账户服务商的中间层，央行仅需进行数字现金发行与管理[3]，现金账户服务商则负责为客户供给终端应用以及客户服务等，如此可让央行压力得到缓解，并且在现金服务商彼此间引进竞争机制，能够实现服务质量与效率的提升。
2.4.2 央行数字货币——区块链/分布式总账技术模式
该数字货币基础设施体系架构中，涉及到的关键点包括三方面：第一是进行由白名单节点建构的联盟链打造（有商业银行、中央银行等各金融机构，消费者）;第二是进行两个能彼此操作的分布式账本建构（包括准备金总账（专门市场参与者准备金登记）与现金总账（市场参与者数字现金登记）），各个组织、机构或个人均进行数字现金账户设置;第三是央行与主要商业银行作区块链节点专门开展记账、核查等业务。
3 央行数字货币发行对经济带来的影响
3.1 对人们日常生活方式带来的影响
央行数字货币在我国各省市推广使用后，人们收入与支出则可通过数字货币形式得以实现，数字货币载体变得多元化，手机、银行业等在今后均能用于数字货币流通，或人们仅需根据身份证号码或银行卡密码，无需任何工具就能完成支付。 3.2 对商业银行带来的影响
商业银行一直以来都在发挥央行中转行的功能，但数字货币发行后该功能将得到弱化。无论是企业或居民个体户，仅需一个标准账号或通过身份证号在央行注册，就能在该账号完成所有结算。如此，商业银行则会萎缩或消失，不过短期内这是无法做到的。人们的开户银行数量将减少，一个人仅需开设一个银行账户，不管哪家银行均可开展一切合法交易。会加剧商业银行网络业务竞争[4]。对商业银行的发展情况进行评估，并非是看其规模与数量多少，而是看客户数量与银行存贷款规模。今后，商业银行实体营业网点数量增加将使得竞争加剧。在该背景下，商业银行只有为顾客提供优质服务，方可在市场站稳脚跟。也就是说，数字货币变成主流后，存贷款资金均更快捷，部分服务质量差的银行则会出现“倒闭”风险，故而商业银行也不得不进行企业形象（特别是网络形象）维护。
3.3 对现行网络支付方式带来的影响
现今的网络支付方式包括微信支付、支付宝、银联卡等，但在推出数字货币后，短时间内不会对支付方式造成影响。不过，基于长远视角来看，必然会对现有支付方式造成一定冲击，支付宝、微信支付等交易模式可能会出现变化。
3.4 对企业带来的影响
央行已成功研发出数字票据系统，以对商业银行数字票据系统进行取代。这会对企业收支行为造成影响，使得企业资金交易流程得到简化，防控票据诈骗现象，使交易成本得到控制，预防三角债等债务链条出现，使商业交易环境得到优化[5-6]。数字票据系统的推行，利于新产品以及新设备的衍生，可促进新兴产业发展，在带动经济增长中起到积极作用。
4 结语
针对央行数字货币可能会对经济与金融行业造成的影响，很多国家在早期就已经对这方面展开了探索。我国当前正处于这方面的尝试与适用阶段，在后续研究中还会遇到很多阻碍与困难，但必然都能一一解決，使其在各领域发挥更大的价值与作用。
参考文献
[1] 程实.加快数字货币研发，应对未来国际货币体系升维竞争[J].现代商业银行，2020（13）：20-25.
[2] 刘谆谆，张瑞东，王玉琳.央行发行法定数字货币的必要性及一些相关问题的探讨[J].中国金融学，2018（01）：81-106.
[3] 王旭，贾媛馨.数字化背景下的国际货币竞争及其对人民币国际化的启示[J].南方金融，2020（05）：12-21.
[4] 刘世泽，庞晓宇.我国发行央行数字货币对金融业的影响研究[J].北方金融，2019（12）：21-25.
[5] 张曦文.基于货币形式变革对我国央行数字货币的可行性分析[J].商场现代化，2018（01）：127-129.
[6] 陈海盈.央行数字货币对货币政策的影响[D].广州：华南农业大学，2018.
关键词：央行;数字货币;发行模式;经济;影响
中图分类号：F822.0;F49 文献标识码：A 文章编号：1674-1064（2020）10-028-02
DOI：10.12310/j.issn.1674-1064.2020.10.014
数字人民币为中国人民银行发行的以数字化形式为主的法定货币，主要经指定运营机构参与运营且对公众兑换，在广义账户体系基础上完成资金转账与支付等功能，和硬币以及纸钞等价[1]。现如今，数字人民币体系初步完成顶层设计、标准制定、功能研发与联调测试等一系列环节，在苏州、深圳、雄安与成都等城市进行试点测试后，首次在北京进行试点应用。当前，数字人民币已相继在多个城市开展试点，有不少人对这一新事物保有疑问。其和日常所用的移动支付有何区别，央行数字货币发行模式是怎样的，会为经济发展带来什么样的影响？这都是文章探索的重要内容。
1 数字人民币发行的重要意义
传统货币的不足体现在弱可追踪性、实时性与同质性等三方面，其中弱可追踪性增加了央行对货币流通情况的监控难度，使得央行政策反应出现时滞。同质性表明纸币的单一功能为计价，故而传统货币政策仅可经总量调整来对私人部门货币供给与成本进行影响，无法对货币供给情况作出实时跟踪。而实时性就决定了传统货币支付与交易实时完成，所以央行不能明确货币流向与货币政策目标有无实现[2]，因此进行数字人民币发行具有重要意义。一方面，站在宏观视角分析可使央行更好地监控货币运行情况，使货币政策手段更丰富，实现金融风险的防范，促进人民币国际化;另一方面，站在微观视角分析可让支付变得更加快捷安全，经密码加密能进行货币源头追溯，避免纸币流通过程中出现资源浪费与污染现象。故而进一步认识央行数字货币发行模式以及对经济带来的影响很有必要。
2 数字货币发行模式
2.1 数字货币整体运行框架
中国人民银行数字货币，英文简称为“DC/EP”，其中“DC”的全称为“Digital Currency（数字货币）”，而EP的全称为“Electronic Payment（电子支付）”，央行进行数字货币推广的目的就是推行电子支付。数字货币整体运行框架如图1所示。
2.2 数字货币体系的核心要素
简单总结起来即“一币、两库、三中心”，其中“一币”即央行担保同时签名发行的表示具体金额的加密数字串;“两库”即央行发行库与商业银行银行库，并且涉及到流通市场上个人或单位用户应用CBDC的数字货币钱包;“三中心”具体指认证中心、登记中心与大数据分析中心。
2.3 发行与回笼机制
起初的发行环节将商业银行存款准备金扣掉，等额发行CBDC;回笼环节将CBDC作废后，进行商业银行存款准备金的等额添加。由于与存款准备金变动相关，原型系统经银行会计核算系统得以实现，而具体发行流程如图2所示。其中，商业银行数字货币系统将清零申请传递至中央银行数字货币系统，该系统再完成管控审批，此流程是央行执行监管预留扩展功能。此后朝中央银行会计核算系统发放存款准备金扣款指令，中央银行会计核算系统把商业银行存款准备金扣减后再等额增加数字货币发行基金。完成扣款后，中央银行数字货币系统向商业银行数字货币系统产生发行CBDC指令，并经商业银行结束银行库入库操作。
央行数字货币回笼过程具体流程为，商业银行数字货币系统将缴存申请传送至央行数字货币系统，经央行数字货币系统管控审批完成，把缴存的CBDC作废，并朝央行会计核算系统进行存款准备金调增指令发放。央行会计核算系统将数字货币发行基金扣除，并且等额添加商行存款准备金。结束后，央行数字货币系统通知商行已成功回笼。
2.4 数字货币发行模式
2.4.1 数字现金——针对账户的数字现金模式
该模式又涉及到直接账户与间接账户两类模式，直接账户模式看似简单，具体操作时所面临的困难是相当大的，而我国作为人口大国要采取该模式基本无法实现;而间接账户模式和直接账户模式存在一定的共同点，有差异的是客户与央行相互间引进现金账户服务商的中间层，央行仅需进行数字现金发行与管理[3]，现金账户服务商则负责为客户供给终端应用以及客户服务等，如此可让央行压力得到缓解，并且在现金服务商彼此间引进竞争机制，能够实现服务质量与效率的提升。
2.4.2 央行数字货币——区块链/分布式总账技术模式
该数字货币基础设施体系架构中，涉及到的关键点包括三方面：第一是进行由白名单节点建构的联盟链打造（有商业银行、中央银行等各金融机构，消费者）;第二是进行两个能彼此操作的分布式账本建构（包括准备金总账（专门市场参与者准备金登记）与现金总账（市场参与者数字现金登记）），各个组织、机构或个人均进行数字现金账户设置;第三是央行与主要商业银行作区块链节点专门开展记账、核查等业务。
3 央行数字货币发行对经济带来的影响
3.1 对人们日常生活方式带来的影响
央行数字货币在我国各省市推广使用后，人们收入与支出则可通过数字货币形式得以实现，数字货币载体变得多元化，手机、银行业等在今后均能用于数字货币流通，或人们仅需根据身份证号码或银行卡密码，无需任何工具就能完成支付。 3.2 对商业银行带来的影响
商业银行一直以来都在发挥央行中转行的功能，但数字货币发行后该功能将得到弱化。无论是企业或居民个体户，仅需一个标准账号或通过身份证号在央行注册，就能在该账号完成所有结算。如此，商业银行则会萎缩或消失，不过短期内这是无法做到的。人们的开户银行数量将减少，一个人仅需开设一个银行账户，不管哪家银行均可开展一切合法交易。会加剧商业银行网络业务竞争[4]。对商业银行的发展情况进行评估，并非是看其规模与数量多少，而是看客户数量与银行存贷款规模。今后，商业银行实体营业网点数量增加将使得竞争加剧。在该背景下，商业银行只有为顾客提供优质服务，方可在市场站稳脚跟。也就是说，数字货币变成主流后，存贷款资金均更快捷，部分服务质量差的银行则会出现“倒闭”风险，故而商业银行也不得不进行企业形象（特别是网络形象）维护。
3.3 对现行网络支付方式带来的影响
现今的网络支付方式包括微信支付、支付宝、银联卡等，但在推出数字货币后，短时间内不会对支付方式造成影响。不过，基于长远视角来看，必然会对现有支付方式造成一定冲击，支付宝、微信支付等交易模式可能会出现变化。
3.4 对企业带来的影响
央行已成功研发出数字票据系统，以对商业银行数字票据系统进行取代。这会对企业收支行为造成影响，使得企业资金交易流程得到简化，防控票据诈骗现象，使交易成本得到控制，预防三角债等债务链条出现，使商业交易环境得到优化[5-6]。数字票据系统的推行，利于新产品以及新设备的衍生，可促进新兴产业发展，在带动经济增长中起到积极作用。
4 结语
针对央行数字货币可能会对经济与金融行业造成的影响，很多国家在早期就已经对这方面展开了探索。我国当前正处于这方面的尝试与适用阶段，在后续研究中还会遇到很多阻碍与困难，但必然都能一一解決，使其在各领域发挥更大的价值与作用。
参考文献
[1] 程实.加快数字货币研发，应对未来国际货币体系升维竞争[J].现代商业银行，2020（13）：20-25.
[2] 刘谆谆，张瑞东，王玉琳.央行发行法定数字货币的必要性及一些相关问题的探讨[J].中国金融学，2018（01）：81-106.
[3] 王旭，贾媛馨.数字化背景下的国际货币竞争及其对人民币国际化的启示[J].南方金融，2020（05）：12-21.
[4] 刘世泽，庞晓宇.我国发行央行数字货币对金融业的影响研究[J].北方金融，2019（12）：21-25.
[5] 张曦文.基于货币形式变革对我国央行数字货币的可行性分析[J].商场现代化，2018（01）：127-129.
[6] 陈海盈.央行数字货币对货币政策的影响[D].广州：华南农业大学，2018.