【摘 要】
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本文运用混频模型（GARCH-MIDAS）实证研究了全球和7个国家的经济政策不确定性指标（EPU）对比特币市场的波动率影响。样本内结果表明，全球和七个国家的EPU指数对未来比特币市场波动率有显著的影响，EPU在样本内能提升比特币波动率的预测效果，且美国和澳大利亚的EPU与比特币市场波动率呈正相关，其余EPU与之呈负相关。然后运用模型置信集合（MCS）样本外检验发现，美国经济政策不确定性指标相比其他
【基金项目】
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国家社会科学基金资助项目（16XGJ001）； 四川省科技厅科技计划项目（21RKX0638）； 江苏省高校哲学社会科学研究基金项目（2019SJA1730）；
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本文运用混频模型（GARCH-MIDAS）实证研究了全球和7个国家的经济政策不确定性指标（EPU）对比特币市场的波动率影响。样本内结果表明，全球和七个国家的EPU指数对未来比特币市场波动率有显著的影响，EPU在样本内能提升比特币波动率的预测效果，且美国和澳大利亚的EPU与比特币市场波动率呈正相关，其余EPU与之呈负相关。然后运用模型置信集合（MCS）样本外检验发现，美国经济政策不确定性指标相比其他EPU指标更能提高对比特币市场波动率的预测精度。进一步指出，了解全球以及七国经济政策不确定性对数字货币市场的影响，有助于监管机构和政策制定者判断数字货币市场的未来走向，从而防范数字货币市场引发的金融风险。
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