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本文利用中国金融期货交易所每日发布的期货主力合约收盘价及多空双方前20位主力席位持仓数量进行实证分析，使用了单位根检验、格兰杰因果检验、GARCH族模型等计量经济学工具对主力持仓变化与价格波动率进行实证研究，揭示市场运行的一些内部规律。通过分析得出主力持仓变动是价格波动的格兰杰原因，并得到在条件异方差方程中引入主力持仓变量的GARCH方程，之后给出基于数学模型结论的市场模拟交易策略，将研究成果应用于实际。