创新资源是一种稀缺性的资源,持续的创新投入不一定会转化为创新产出。因此致力于提升企业R&D投入的转化率,是企业提高创新效率至关重要的一个环节。管理层做为企业的经营者,也是企业创新战略的实际执行者,怎样激发管理层的创新动力是现代企业需要解决的重要问题。对于管理层实施不同的激励会影响到管理层的切身利益,进而影响到企业的治理效果,最终会影响到企业的创新产出。设计合理的股权激励能够将管理层的利益与企业的长远利益捆绑在一起,使二者的目标趋于一致,从而能够降低由于经营权和所有权分离所产生的代理成本,约束管理层偷懒和损害所有者利益的行为,从而激励管理层致力于提升企业创新能力。本文以股票期权对我国上市公司创新产出的影响作为选题,依托于国内外大量的文献,在理论分析的基础上提出研究假设并构建模型。选用我国A股沪深两市的上市公司,以2008-2014年作为研究区间,经过一系列剔除之后选择了243个样本数据进行研究。深入探索了国有企业和民营企业中,股票期权对创新产出的作用有何不同,并研究了不同市场化水平下,股票期权对企业创新产出会产生怎样不同的激励效果,然后本文深入探索了在产权性质与市场化水平交互影响下,股票期权对创新产出的激励效果又会发生怎样的变化。尽管就授予企业管理层股权将产生何种效果的研究比比皆是,但是具体到不同的激励方案的研究还是为数不多,而且不容忽视的是不同的激励方案对应不同的契约关系。这一点就会造成激励效果大相径庭,因此本文着力于研究股权激励中最常用的一种激励方案——股票期权会对创新产出产生怎样的激励效果。在研究过程中,为了做到研究更加精准,本文区别产权性质进行分组研究,结果显示为:相比国有企业,民营企业中股票期权对企业创新产出的正向影响更显著。另外,企业创新与股票期权的实施分别会受到市场化指数的干扰。那么股票期权对于企业创新的促进作用会不会因市场化水平不同而受到不同的影响?通过进一步研究发现与市场化水平低的企业相比,市场化水平越高,股票期权对于企业创新产出的促进作用越强。最后,市场化水平的调节效应会受到产权性质的影响吗?研究结果显示:相比国有企业,民营企业中市场化水平越高,股票期权对创新产出的影响越强。本文通过探索如何提高企业创新产出,实证检验了股票期权与企业创新产出的相关性,以期可以推进我国上市公司的治理体系和治理能力的建设。同时,人才作为影响创新动力的重要因素,本文深入挖掘如何最大程度地激发其最大的潜能,以期为完善企业创新机制提供一定的理论依据和实证依据。