【摘 要】
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该文运用经济学理论的规范研究方法和实证分析方法研究企业的债转股问题.论文在建立债转股供求分析模型的基础上,发展了Elhanan Helpman的债转股均衡模型.债转股均衡分析模型
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该文运用经济学理论的规范研究方法和实证分析方法研究企业的债转股问题.论文在建立债转股供求分析模型的基础上,发展了Elhanan Helpman的债转股均衡模型.债转股均衡分析模型显示,债转股的均衡条件是债权资产预期回报率等于债转股资产的预期回报率,债转股均衡数量依赖于债转股前企业股东权益的市场价值和均衡的债转股持股比例.论文通过债转股供求理论与经济政策的分析方法的有机结合,建立了一个债转股政策的分析性框架,论文不仅阐述了中国政策性债转股的非均衡和无效率问题,而且,总结了在债转股政策不包含实质性地涉及企业制度根本性改造等内容的债转股改革政策的情况下,中国政策性债转股三大政策目标的实现是非常困难的结论.
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