我国自1994年以来名义上实行的是以市场供求为基础的、单一的、有管理的浮动汇率制,而实际上是管理浮动的钉住制—钉住美元。因此,长期以来,我国的商业银行并没有高度关注汇率变动可能带来的风险。2005年7月21日起,我国开始实行以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度。人民币汇率形成机制改革后,商业银行的汇率风险暴露及其防范已经成为我国商业银行关注的重大问题。在这种背景下,对我国商业银行汇率风险的研究,对于我国商业银行汇率风险的控制和管理具有重大的现实意义。本文以2005年7月21日至2007年3月22日为研究区间,以8家上市商业银行为研究样本,运用了误差修正模型,分析:(1)汇率风险的三种类型及其对商业银行的影响;(2)汇率对银行行业指数和各家银行股价的影响程度。本文从汇率波动带来的经济风险、交易风险和折算风险等3个方面分析,发现经济风险对银行价值的影响短期来看是正面的,长期则需要进一步分析,但交易风险和折算风险对银行价值的影响多为负面。因此需要借助实证研究来得出整体影响效果。本文进一步运用了误差修正模型来分析汇率、利率对银行指数以及各家商业银行股价的影响程度,并重点关注汇率的影响。实证分析的结论是汇率对于银行指数的长期影响是负面的,短期影响是正面的。对于各家上市商业银行,短期来看,除了招商银行,汇率对银行股价的影响都比较显著。长期来看,除了招商银行和中国银行,汇率对银行股价的影响都比较显著。可能的原因是各家银行的外汇敞口不同,对外汇风险的规避意识不同、对外汇资产要求的收益率不同以及采取的外汇风险管理方式有差异。