权证作为一种创新性的交易工具,为活跃我国证券市场起到了极大的作用。股本认股权证作为权证的一类分支,在降低中小企业融资成本,改善上市公司治理结构,建立和完善上市公司股权激励机制,发挥了很好的效果。 目前,在我国的权证市场,已发行的股本认股权证中比较常见的是欧式股本认股权证,也有带附加条款的欧式股本认股权证,例如长电CWB1,另外,还有百慕大式股本认股权证,例如马钢CWB1、深发SFC1、深发SFC2等。本文对这三种股本认股权证分别进行了科学的定价研究,并结合实际情况,对长电CWB1、深发SFC1的发行价格作了理论定价。 第一章主要论述股本认股权证的研究背景、发展状况、研究意义以及相关的国内外文献综述。 第二章主要介绍权证的一些理论知识,权证的概念,与期权的关系,权证的分类、特性以及权证的价格影响因素等。 第三章主要对欧式股本认股权证进行了定价研究,并在考虑交易费用因素的情况下,求出了欧式股本认股权证的解析解。 第四章主要是对加回购条款的欧式股本认股权证进行了定价研究,求出了解析解,并对权证长电CWB1作了理论定价。 第五章主要对百慕大式的股本认股权证作定价研究,用显式差分方法求出了数值解，给出了具体的算法，而且给出了算法的收敛性证明,并借助MATLAB程序对权证深发SFC1的发行价格作了理论定价。