信用评级制度的产生和发展,与债券市场的发展息息相关。作为债券市场中固定收益类产品面临的主要风险之一,信用风险不仅涉及到现代社会经济生活的各个领域,也影响了一国的宏观经济调控政策。自20世纪初诞生以来,经过一个多世纪的发展,信用评级已经成为识别债券产品信用风险的有效工具,并在资本市场占据了重要的地位。信用评级机构对债券产品信用风险的准确评估和度量,是金融机构实现信用风险有效管理的重要前提,既有利于金融机构调整信用风险缺口,提高总体竞争力,又可以有效解决投融资双方之间的信息不对称,为债券市场的健康发展提供有力的支撑。　　 随着金融市场的发展,中国企业债券信用评级方法不断更新升级,信用评级业取得了很大的进步,但与当今国际上常用的现代风险管理理论相比,度量方法和手段仍然存在很大的差距。本文首先系统分析了企业债券信用评级的基本理论和国际经验,然后系统介绍了国内企业债券信用评级的基本现状,着重分析了国内存在的问题。然后选择Logit回归模型构建企业债券信用评级体系,并对该模型的度量准确度进行实证检验。最后,借鉴现代风险管理理论的研究成果,考虑到中国债券产品的实践,分析了建立中国企业债券现代风险度量模型的可行性。　　 本文选用了72个样本数据,分为无担保债券和担保债券两组,利用统计软件对样本的基本财务数据进行筛选并构建多项Logit回归模型。同时,借鉴KMV模型的思想,把KMV模型的违约距离引入Logit模型,以改进Logit模型在识别信用风险上的不足。　　 根据国际上信用风险评级的最新理论、技术和方法,引入KMV模型度量信用风险后,我们发现仅靠先进的模型并不能精准的揭示债券的信用风险,更重要的是培育良好的信用风险管理文化和体系。因此,本文最后结合中国信用评级机构的实际状况,构建了适合中国专业评级机构的信用风险评级体系,最大限度的发挥信用评级机构在债券产品信用风险评估中的作用。