近几年,随着互联网技术的升级和数字化时代的到来,文化产业迎来了发展新机遇,产业融合趋势愈加凸显。加之国家政策高度扶持文化产业的发展,更使文化产业搭上了快速发展的列车。在这样良好的发展形势之下,文化产业的并购热潮随之到来。因为并购是企业发展到一定规模和阶段,实现资源优化配置和扩张性发展的最快速有效的途径,对于当下急需快速发展以迅速抢占市场与用户的文化产业来说,并购对于其来说更具有重要的战略性意义。基于此,探索文化企业并购的内部逻辑,厘清在不同并购动机下发生并购的主并企业未来的经营表现并提出指导未来成功并购的建设性建议对于当下文化企业的快速发展具有举足轻重的作用。本文在阐述了国内外并购研究现状和文化企业并购相关理论的基础之上,对我国总体的文化产业发展现状和上市文化企业概况进行了详细和全面的介绍,旨在为下文实证研究结果提供比较切合实际的解释。接下来本文通过选取2014年发生并购行为的上市文化公司为研究对象,采用事件分析法计算窗口期内的CAR值以分析文化企业短期并购绩效,并在基础上判定文化企业的并购动机,为下文研究不同并购动机下并购长期绩效而做准备。最后采用因子分析法计算出并购前一年、当年、并购后两年的绩效得分并做对比以此得出不同并购动机对于并购绩效的影响,从而提出优化文化产业并购绩效的合理建议。通过以上研究,发现了文化产业由于政策的支持和投资者的乐观态度,虽然基于代理动机发生的并购多余协同动机,但总体来说并购公告的发布给主并文化企业带来了显著的正向超额累积收益,股东财富显著增加。但是基于不同并购动机的文化企业,并购长期绩效表现却不尽相同,其中以协同动机为主的并购,从并购后第二年由于协同效应的发挥使企业绩效大幅度上扬;而相比基于代理动机而发生的并购,并购红利大约只维持了一年,从并购后第二年开始,并购绩效开始恶化。从以上研究中,本文得出以下启示:(1)政府明晰角色定位,文化企业乘势而上;(2)正确选择并购对象,最大化发挥协同效应;(3)注重并购后的整合,特别是文化产业关键领域的整合;(4)制定合理有效的并购计划与细则,主动做好信息披露工作;(5)建立有效决策层,避免代理并购动机。