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银行业作为金融系统的重要部门,对一国经济和金融的稳定发展至关重要。银行业如未能正常运转,会加大一国经济的波动,银行危机的爆发更会使一国出现重大损失。而银行危机发生前后,往往伴随异常的跨境资本流动,如危机爆发前几年资本大量流入,危机爆发期间资本流入急剧下降甚至发生资本大量外逃。在当今经济金融全球化的背景下,银行危机的爆发往往跟跨境资本流动存在密切的联系。近十年来中国跨境资本流动也经历了大量流入到资本净流出的情况,虽然期间中国并没有爆发银行危机,但是跨境资本流动对中国银行业的冲击并不能忽视。因此,有必要深入研究跨境资本流动对中国银行稳健性的具体影响,以便相关部门能够更具针对性地对银行潜在风险进行监管,防范跨境资本流动对银行稳健性可能产生的冲击。 本文在借鉴前人研究的基础上,从理论和实证两方面分析了跨境资本流动对中国银行稳健性的影响。论文研究从以下几个方面展开: 第一,在借鉴现有文献研究基础上,从积极影响和不利影响两方面梳理和归纳了跨境资本流动对银行稳健性的影响机理。跨境资本流动能够对银行稳健性产生积极影响,主要是通过资本流动的经济增长效应和技术溢出效应以及实现资本的最优配置三种方式间接影响银行的稳健性。跨境资本流动对银行稳健性的冲击,主要是由跨境资本流动的过度波动(如资本流入大进、资本流入急停或者资本外逃)造成的。跨境资本流动的过度波动会通过利率、汇率、信贷、资产价格、经济发展和货币政策等间接渠道以及银行自身的业务、资产负债结构等直接渠道对银行稳健性产生影响。 第二,在分析总结已有的银行稳健性测度方法的基础上,选择合适的方法对中国银行稳健性进行测度。已有的主要方法大致可以分为两类,一类是基于财务指标加总合成的指标法,一类是基于市场数据的模型法。本文选择公认的能够比较有效地反映银行稳健状况的不良贷款率指标和资本充足率指标,通过对这两个指标的加总合成以反映银行的稳健性;另外,本文还选用了基于市场数据的边际期望损失(MES)模型对银行稳健性进行测度。最后,将两种不同测度方法的测度结果结合历史实际情况进行比较分析。 第三,通过构建面板数据模型实证研究跨境资本流动对中国银行稳健性的影响。首先,从包括直接投资、证券投资、其他投资的跨境资本总流动角度,实证分析了中国跨境资本流动对中国银行稳健性的影响;其次,区分跨境资本流动的类别,分别考察了直接投资、证券投资和其他投资三种不同形式的跨境资本流动对中国银行稳健性的影响。 研究结果表明:中国十大银行稳健性总体上在2006-2012年间逐渐上升,2013-2014年出现反转下降趋势;中国跨境资本净流动对中国十大银行稳健性在统计上具有显著负向影响;直接投资和证券投资对中国十大银行稳健性的影响在统计上并不显著,而其他投资则对中国十大银行稳健性在统计上具有显著负向影响。