近年来，我国的证券投资基金获得了较快的发展，但其稳定市场的作用遭到了质疑，如何更好的发挥基金投资机构在市场稳定中的积极作用，成为理论界和市场监管部门关注的问题，因此研究我国证券投资基金羊群行为的特征及其对股价的影响具有十分重要的现实意义和理论意义。　　 本文介绍了羊群行为产生的机理理论，回顾了国内外对证券投资基金羊群行为的相关研究，总结分析了国内外对本课题研究长处和不足。　　 采用LSVI(1992)的方法以及Wermers(1999)修正的方法，测度了2003年第1季度到2009年第4季度中国股票市场证券投资基金羊群行为的程度。采用分组比较以及方差分析的方法研究了基金的羊群行为与股票规模、股票超常收益以及市场特征等之间的关系，发现我国证券投资基金_羊群行为的特点和投资策略特征；然后通过对羊群行为进行分组，比较其带来的超额收益进而分析羊群行为是否理性，通过基金对股票的超额需求探讨羊群行为对股价的影响，特别是对06-08年的数据和03-09年的数据进行比较，分析羊群行为对市场波动的影响。结果发现我国证券投资基金的羊群行为有如下特点：存在羊群行为且高于美国；买方羊群强于卖方羊群；羊群行为度随着时间的推移变化不大；羊群行为受股票规模、季节、市场态势等因素影响；我国证券投资基金所采取的是一种正、反策略相结合，以反向为主的投资策略；我国证券投资基金的羊群行为是理性的；羊群行为对股价有一定的影响，且相对于03-09年的总体样本而言，06-08年的羊群行为显著加剧了股价的上涨。文章最后根据实证研究的结果，对我国证券投资基金的监督和管理提出了对策和建议。