沪深300股指期货,它是以沪深300指数作为标的物的金融衍生品。它的出现,为广大投资机构提供了较佳的股票现货市场风险的对冲工具,其包括利用股指期货进行避险、投机和套利。由于股指期货采用的是双边交易制度以及T+0,保证金交易制度,这就决定了它能够灵敏地对市场中出现的新信息、重大信息的出现做出及时的反应,从而定价效率高于股票现货市场。我国股指期货自推出以来,其交易额快速增长,已经成为我国证券市场举足轻重的交易品种。它的推出在中国证券市场具有划时代的意义。在实践中,发现股票现货市场的价格波动相对于股指期货的价格波动普遍存在时滞现象,这种时滞会产生股指期货市场引导股票现货市场的效应。目前大多数研究主要是股指期货对股票现货市场的影响或是对此进行实证分析和研究,更多的是关注市场整体的波动性,很少有研究者涉及股指期货走势和股票现货市场走势在时间上不同步,沪深300指数相对于沪深300股指期货价格波动上存在时滞效应这一重要现象。个人投资者或机构投资者在投资过程中如何加以科学、积极的应用此效应,缺乏深入的研究和分析,更是甚少涉及。该文主要针对沪深300股指期货价格波动的时滞效应进行深入研究,不仅仅是研究该效应存在的普遍性以及其形成的原因,更是进一步从该时滞效应的适用性上进行深入研究,从实践中来到实践中去。首先,通过对沪深300股指期货和沪深300指数进行科学、有效的样本选取,并运用统计分析的方法论证了时滞效应存在的普遍性。其次,对市场中这一重要的时滞效应的成因进行分析,经过成因分析后发现,主要有股指期货的自身特性,市场参与者的心理作用,市场操纵的影响,市场套利的因素四个方面的原因。最后,重点研究的是沪深300股指期货价格波动时滞效应的适用性。共从三个类别进行分析。一是其作为现货股票操作的风向标；二是运用时滞效应进行期现套利,并细化到四个方面进行适用性研究,同时辅以案例分析；三是运用时滞效应如何规避股灾,结合实践从个人投资者和机构投资者两个方面进行分析。通过研究发现,沪深300股指期货的价格波动相对于沪深300指数存在1-3分钟的时滞,而这种时滞产生的效应在投资中应用性较广,并且具有较高的实践意义和操作价值。