可转换公司债，是有权转换为发行公司股份的公司债券。可转换公司债首先是公司债的一种，是在普通公司债的基础上衍生并进一步发展起来的，是一种颇具特殊性的公司债，其集股票和债券的双重优势于一体。与一般公司债和新股相比，可转债投资者，能比较和衡量公司债券的确实性和投机性后选择行动。对发行公司而言，一方面可以依转换而得到公司偿还的效果，另一方面，因筹集资金的费用较低廉，可以圆满地完成募集公司债的任务。由于这些优点，可转债的发行处于越来越多的局面。尽管可转债在筹集资金方面有优点，但若滥用可转债制度时，就会成为较大的社会问题。如果考虑可转债的潜在股份性质，对股东以外者发行可转债时，很可能导致老股东的多种利益受害。因此，应该考虑老股东的保护问题。这是本文最关注的问题。　　 本文的第二章研究了可转债的基本理论问题。考察了可转债的意义、法律性质、经济功能等因素，并且检讨有关可转债发行的事项。　　 第三章研究了可转债发行对老股东利益侵害的具体形式。基于两个案例的分析，讨论老股东的支配利益和财产利益的稀释化问题。　　 第四章研究了老股东保护制度。检讨了股东的可转债优先认购权的认定与否、可转债发行留止请求权、可转债发行无效诉讼。　　 第五章是结论。概括了上述讨论的内容。　　 总之，本文概括现行可转债的基本概念，检讨各种老股东利益侵害的形式和老股东保护制度，从而提出保护股东的必要性，使得可转债充分发挥对经济生活应有的积极作用。