【摘 要】
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该文分四个部分展开论述:第一部分首先简要介绍风险资本的内涵和发展历程,再结合委托-代理原理分析了风险投资中的信息不对称情况,最后联系债务证券、普通股、优先股三种投资
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该文分四个部分展开论述:第一部分首先简要介绍风险资本的内涵和发展历程,再结合委托-代理原理分析了风险投资中的信息不对称情况,最后联系债务证券、普通股、优先股三种投资工具的基本特点从理论上论述风险投资的最佳投资工具问题.在此基础上,第二部分建立了一个跨期模型,比较风险资本家在采用三种投资工具时的预期收益.模型结果表明,在不对称信息情况下优先股是最佳的投资工具.第三部分进行了实证研究,证明模型的结论是正确的.最后回顾了中国风险投资业的发展,并对其提出建议:为避免风险投资的高风险,应选择优先股特别是可转换优先股为投资工具.
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