随着中国可持续发展战略的实施,环境信息将成为企业持续经营、业绩评价和投资决策过程中不可或缺的重要信息。本文首先回顾了国内外环境信息披露在理论和实证方面的研究历程,阐述了我国环境信息披露的现状和存在的问题。在此基础上进行了实证部分,选择了2006-2008年上市公司年度报告中有关环境信息的事件61个以及相关股价数据,运用事件研究法对环境事件收益率进行计算和检验,分析了股票市场对各类环境信息的反应程度。通过研究发现,股票市场对于环境认证类事件的披露有正面的反应:投资环保项目或对已有设备进行环保改造这类事件的披露没有显著的市场反应;环保补贴类事件的披露对股票市场的正面影响很有限;股票市场对“三废”治理类事件的披露有正面的反应;对环保处罚类事件的披露,股票市场并没有做出正确的反应,并针对我国环境信息披露的现状以及实证研究结论所发现的问题,给出几点建议。