可转换债券作为一种新近传入我国的上市公司再融资方式,由于它所拥有的债权与股权相结合的双重特性受到了众多公司及投资者的青睐。然而使用可转债方式融资并不是有利无弊的,很多公司由于转股失败最终承担了高额债务,可见可转换公司债券是风险与优势并存的一种融资方式。因此,对于如何合理选择融资方式,规避可转债融资风险的研究是十分有必要的。浙能转债作为近年来成功上市并最终完成转股的一只可转债,它的经历或许能给我们带来一些借鉴与启发。因此,本文以浙能转债为案例,对其发行过程进行研究,最终得出具有普适性的启示。论文首先阐述了权衡理论、融资优序理论、代理成本理论等相关理论以及可转债绩效评价的四种方法,其次介绍了浙能电力实施可转债融资的动因并对浙能转债的发行过程分析,接着从市场反应、财务指标、经济增加值以及股权结构四方面深入研究了浙能转债融资事件给企业带来的影响。通过上述分析,得出以下结论:(1)浙能电力发行可转债融资的决策考虑了项目投资的必要性、资金来源、资本结构以及市场反应四个方面的因素。(2)浙能转债条款的设计偏向股性。(3)浙能电力发行可转债融资并未给公司带来正面的绩效反应。并提出浙能电力可转债融资效果不佳的原因:(1)对可转债的功能认识不充分。(2)可转债条款的设置有所欠缺。(3)未对风险做出合理的估计。(4)募集资金使用效率不高。针对上述原因,本文也提出了四点关于使用可转换债券方式融资的建议:(1)增强对可转债的认识。(2)科学合理设计发行条款。(3)提高风险防范意识。(4)合理利用募集资金。本文的贡献之处在于,对某一具体案例公司的可转债融资绩效进行分析,从市场反应、财务指标、经济增加值以及股权结构的变动四个方面综合评价融资绩效。本文期望通过这一研究过程,为丰富可转债融资的理论做出一定的探索和贡献,也为今后进行可转债融资的企业提供参考与借鉴。