外生变量是指在没有丢失当前任何信息的情形下，该变量可被看做“给定”的。变量的外生性(Exogeneity)取决于我们关注的模型参数以及模型的研究目的。根据统计推断、预测或政策分析这三种不同的研究目的，将外生性定义为弱外生、强外生和超外生。有效的外生性假设能够简化建模方法，降低计算时的代价，以及区分经济机制的变化导致的结果。而无效的外生性假设会导致统计推断不满足一致性和有效性，并对预测和政策分析造成误导。因此外生性在经济学和计量经济学分析中有着重要的理论和应用意义。　　 对外生性的开拓性研究始于Koopmans(1950)，当时提出的概念是“凡确定于模型之外的解释变量就是外生变量”。外生性真正引起关注，始于Lucas批判(1976)对计量模型用于政策分析的合理性提出的质疑。由于Koopmans的定义不够严谨，在Engle、Hendry和Richard(1983)完整定义了外生性后，西方众多学者纷纷致力于该领域的研究，提出了多种检验方法，并进行了大量实证研究，其中包含为数较多的货币需求函数分析。　　 在绝大多数实证研究的文章中，讨论解释变量的外生性是不可或缺的一步，该观点早已为国际学术界所认可。当解释变量的弱外生性被拒绝时，直接对条件模型进行分析会造成信息丢失、结果无效率等后果。由于货币需求分析是货币政策制定中的一个重要内容，稳定的货币需求被看做实现货币总量目标的先决条件。但中国的货币需求研究无一例外地避免了外生性的讨论。近年，涌现了一定数量的关于中国货币供给的外生性问题研究，采用的方法均较为简单，且基本都集中在弱外生性检验方面。究其原因，一是国内缺乏对外生性系统的论述与研究，二是由于外生性的检验至今尚未系统化、程式化，操作起来并不容易。　　 本文对近几十年来国际上对外生性的研究作了系统的梳理，包括统计背景、相关概念和主流的检验方法。在此基础上提炼出检验弱外生性、强外生、超外生性的可操作程序，并对货币需求函数进行详细的探讨，一方面弥补国内对该项研究的空缺，另一方面为国内的外生性研究提供可依循的理论体系。　　 在实证分析中首先对变量的协整性做了系统分析，在此基础上建立了有代表性的ECM短期货币需求函数动态模型，并对条件变量的弱外生性、强外生性和超外生性一一进行严格的检验。使用的检验方法包括主流的Engle和Hendry(1993)的方法和Johansen(1992)基于协整的弱外生检验方法。此外对Hendry和Santos(2006)最新提出的脉冲饱和检验理念做了近似实现。检验结果表明，我们建立的货币需求函数基本满足弱外生性假设，其单方程分析结果是有效率的，且能够在政策冲击下保持稳定。对于ECM模型参数和变量长期协整关系来说，利率不满足强外生性，而价格水平不满足超外生性。因此该模型不能直接用于基于利率水平的预测和基于价格水平的政策分析，这方面工作需结合条件变量的边缘模型做综合分析。