本文的理论基础是风险经济理论与制度经济学中的制度变迁和交易成本理论。通过风险理论，阐明了期货市场风险管理职能得以实现及期货市场得以发展的原因-风险与风险利润的重新配置。交易成本理论则论证了期货市场与其它市场相比所具有的交易成本优势。用制度变迁理论概况了不同阶段中国期货市场制度变迁的特征。之后，又按照时间顺序，对中国期货市场从诞生到现在进行了整理和分析。本文认为：　　 (一)民国时期：　　 ⑴旧中国的期货市场诞生时一度混乱，在政府的管制下走向正轨，当时活跃的期货品种反映了当时中国经济领域套期保值的需要。　　 ⑵民国时期的中国期货市场既有商品期货，又有金融期货(国债、黄金期货)，而且金融期货更活跃。金融期货首先诞生在中国，中国人创造性地运用了期货市场的原理。当时相对宽松的金融管制条件和对外开放的经济环境，是金融期货首先在中国诞生的原因。　　 ⑶经济环境的变化导致了民国时期不同期货品种的兴衰。二十世纪三十年代金融危机中金本位制的崩溃和法币改革使黄金期货丧失了汇率期货的金融期货性质，套期保值的需求减弱，黄金期货严重萎缩。　　 4、抗日战争打断了中国期货市场的发展。抗战爆发及抗战胜利以后，中国不存在正规的期货市场。　　 (二)新中国成立后　　 ⑴解放后的计划经济消除了体制内各主体的价格风险，从而消除了期货市场存在的经济基础。改革开放前，期货市场在中国大陆销声匿迹。但计划经济只能掩盖国内价格波动风险，国际价格波动风险迫使中国在文革的后期开始利用国际期货市场，为国家的进出口业务服务，管理国际市场价格风险。　　 ⑵改革开放逐步放开商品价格，让价格逐步发挥资源配置的功能。价格配置资源是通过价格波动来实现的，而价格波动又给面临价格波动的企业带来风险。为市场主体提供规避风险的工具是中国政府进行期货市场试点的动力。　　 ⑶迄今为止，新中国的期货市场经历了试点和稳步发展两个阶段。试点包括盲目发展和规范整顿两个时期。自中国明确改革的目标是建立市场经济体制的1992年开始，各地方政府、各部门建立的期货市场达四十家左右。当时，既没有统一的主管部门，也没有期货法规。短期的盲目发展后，中国进行了七年的规范整顿。规范整顿分为两个时期，第一次规范整顿时期，试点期货交易所减少到十五家，明确了主管部门，暂停了部分试点品种；第二次规范整顿时期，颁布了专门的期货法规《期货交易管理暂行条例》，试点期货交易所减少到三家，减少了部分交易品种。进入二十一世纪后，在主管部门的引导下，期货市场更注重社会功能的发挥，政府高层对期货市场的积极功能有了初步的肯定，希望期货市场在国民经济中发挥更大的作用，期货市场进入稳步发展阶段。期货市场的环境明显改善，陆续上市了一些对国民经济有重要影响的期货品种，期货市场也得到了迅速的发展。最为引人注目的是，中国金融期货交易所正式成立，中国的金融期货已经上路。　　 ⑷与美国等发达国家相比，中国的期货市场有自己的特殊环境。随着金融领域改革开放的深化，中国的汇率、股指(票)、债券等金融期货上市的必要性日益突出，并有着美好的前景。同时，中国的商品期货也还有着广阔的发展空间，尤其是在能源等指数化产品方面。