机构投资者已经成为我国资本市场的主体,而企业社会责任也日渐受到关注,研究机构投资者对企业社会责任的偏好,引导机构投资者对企业社会责任做出恰当反馈,在鼓励企业积极承担社会责任、实现企业和社会的可持续发展的同时,倡导社会责任投资理念,有助于完善和稳定我国资本市场。本文在分析了机构投资者持股与企业社会责任之间的理论关系的基础上,考虑了机构投资者持股与企业社会责任之间的内生性,采取滞后处理的方法,使用2011年的机构投资者持股数据和2010年的企业社会责任数据,深入研究了我国机构投资者对企业社会责任的偏好,并且设置了企业社会责任极好(BEST)以及极差(WORST)两个哑变量,研究了长期和短期机构投资者将企业社会责任作为标准对投资组合进行筛选的方式。首先,研究了长期机构投资者和短期机构投资者与企业社会责任之间的关系,并分别研究了我国市场上主要的三类长期机构投资者和两类短期机构投资者与企业社会责任之间的关系,然后进一步将企业社会责任分为四个结构维度,研究了长期和短期机构投资者持股与企业社会责任结构维度之间的关系,最后分析了长期和短期机构投资者将企业社会责任作为标准对投资组合进行筛选的方式。研究表明,不同类型的机构投资者对企业社会责任的偏好存在差异。长期机构投资者持股与企业社会责任正相关,并且更关注经济进步责任维度,其次关注社会进步责任维度。短期机构投资者们对企业社会责任无明显偏好,但是十分不倾向于投资积极承担环境保护责任的企业。对长期和短期机构投资者将企业社会责任作为标准的筛选方式的研究发现,长期和短期机构投资者都采用消极的筛选方式,但只有长期机构投资者会在决定投资组合时会考虑积极的筛选方式。