20世纪末，为解决上市公司治理中出现的一系列难题，财务治理理论应运而生，上市公司的财务治理质量也开始成为学术界和理论界共同关注的焦点问题。要提高上市公司财务治理质量，必须从整体上把握上市公司财务治理的状况。而要了解上市公司财务治理的状况，就必须进行财务治理评价。 本文立足于我国上市公司财务治理实践，构建财务治理评价的理论框架，将财务治理目标与财务治理评价相结合，以“财务治理效率最优化”为导向，确立财务治理评价要素，设计“财务治理评价记分卡”作为评价的主要工具，从而将财务治理评价转化为对财务治理结构、财务相机治理机制、财务治理信息披露及财务绩效四个方面的评价，并设置对应的评价指标进行综合评分，最终实现财务治理评价指标体系的完整构建。本研究是在财务治理理论研究方面进行的一次探索，同时也为利益相关者分析我国上市公司财务治理状况，探索上市公司财务治理模式，提高上市公司财务治理质量提供一定的依据和标准。其主要内容包括以下几个方面： 首先，明确财务治理评价的概念，初步建立财务治理评价的理论框架。财务治理评价是由独立的法人评价机构，根据财务治理环境，设置财务治理评价指标与评价标准，采用规范的程序和科学的方法，对评价对象目前的财务治理状况进行系统、客观、准确地评定的一种行为。财务治理评价系统作为财务治理一个相对独立的子系统，主要由评价主体、评价客体、评价目标、评价原则、评价要素及指标、评价标准、评价方法和评价报告八个要素构成。各构成要素相互关联协调，具备一定的逻辑关系。其中，评价主体是评价的起点，评价主体的需要构成评价目标，并进一步决定评价客体、评价指标以及评价标准等其他方面。评价要素及指标是整个评价体系的核心。评价要素是根据作用机理或表现特征的不同，对影响财务治理的重要因素进行的基本类别划分。而评价指标则是评价要素的具体化。评价标准是衡量财务治理质量的标尺。有了评价指标和评价标准，还要通过一定的评价方法进行综合运用，才能取得公正的评价结果。评价报告则是财务治理评价最终成果的体现。在进行财务治理评价的整个过程中，为保证评价结果的有效性，应始终以客观性、全面性、科学性、可操作性及重要性等财务治理评价原则为指导。 明确财务治理评价的目标导向，并以此为核心确立财务治理评价要素，初步完成“财务治理评价记分卡”的设计。财务治理目标是分析和评价公司财务治理活动是否合理、有效的基本依据和准绳。要实施财务治理评价，并建立起完善的、可衡量企业长远发展的财务治理评价体系，必须将财务治理评价与财务治理目标结合起来。现阶段财务治理的目标是在既定的财务治理环境及其变迁中，获取最优化的财务治理效率。财务治理效率是一种复合性效率，是结构性效率和适应性效率的结合，也是静态财务治理效率和动态财务治理效率的综合体现。从效率的根本涵义来看，财务治理效率的本质是财务治理所得效用与所付成本之间的对比关系。从博弈的角度看，财务治理效率更多地体现为一种合作性效率。 以“财务治理效率最优化”为导向，分析影响或体现财务治理效率的重要方面，确立了财务治理结构、财务相机治理机制、财务治理信息披露、财务绩效四个财务治理评价要素，设计“财务治理评价记分卡”作为上市公司财务治理评价的重要工具。其中，“财务治理结构”、“财务相机治理机制”要素分别从财务静态治理和财务动态治理两个方面出发，对财务治理的“结构性效率”和“适应性效率”进行评价；“财务治理信息披露”要素则着重考察财务治理信息的质量和获取方便性。财务治理信息是财务治理的载体，其枢纽作用的发挥情况直接关系到财务治理的效率，也是财务静态治理和财务动态治理共同协调发挥作用的关键。而以上三者在财务治理中发挥的作用最终还是会反映在“财务绩效”上，财务绩效是财务治理效率的终极量化表现形式。同时，财务绩效本身也是财务治理信息的一个重要组成部分。这四个方面的评价要素以“财务治理效率最优化”为核心，统一于财务治理评价记分卡这个体系之中。通过对这四个要素的评价，可以兼顾定性指标与定量指标，财务指标与非财务指标，从而实现对财务治理进行简洁全面评价的目标。财务治理评价记分卡作为财务治理评价的重要工具，将财务静态治理与财务动态治理相结合，体现了利益相关者共同参与财务治理的观念，强调了财务治理信息的重要作用，还体现了财务治理目标与财务目标的统一。 围绕四个财务治理评价要素，进行具体评价指标的设置，并对综合评价方法的运用及财务治理评价的实施进行介绍。本文设计了18类共45个主要指标进行财务治理评价，其中：(1)财务治理结构评价由财务资本结构评价和财务组织结构评价两个部分构成。财务资本结构评价重点针对股权分布状况和股权性质进行；财务组织结构评价则从股东大会、董事会、监事会、经理层四个层面出发，对财务组织制度设定的完备度、运行规范性、运行有效性等方面的内容进行考察。该部分设置6类共22个主要财务治理评价指标。(2)财务相机治理机制评价实质上就是对外部利益相关者(主要是债权人和员工)参与相机财务治理的能力和程度进行评估，共设置含债权人参与能力、参与程度、员工参与能力、参与程度在内的4类共11个主要财务治理评价指标。(3)财务治理信息披露评价主要是考察财务治理中信息枢纽功能发挥的情况，具体从所披露财务治理信息的客观性、完整性、及时性及使用方便性四个方面设置了对应评价指标。(4)财务绩效是财务治理成果的一个体现，对公司财务绩效进行评价，可以从量化的角度对财务治理评价的结果进行补充和修正。在指标的设置方面，主要从盈利能力、资产质量、债务风险和发展能力四个方面出发，设置8个具有代表性的、能综合反映财务绩效的评价指标。 单个零散的评价指标只能对上市公司财务治理的某一个方面进行评价，运用多指标综合评价方法才能得出最终的结论。进行各指标的分值确定时，定性的指标可采取评价分值的形式对其进行定量化处理；定量指标则根据正向指标、逆向指标和适度最优指标的不同属性进行分值确定。利用专家调查法进行各指标的权重设置，按照简单线性加权的方法，计算出具体评价分值，并据此确定对应评价等级，最终完成上市公司财务治理的综合评价。财务治理评价的实施方面，在我国市场竞争机制以及信誉机制尚未完善的情况下，评价工作可考虑由非营利性组织独立实施或是由独立的咨询公司与非营利性机构合作进行。当信誉机制以及市场机制得到完善后，也可以由市场选择并逐步形成最有权威和公信力的评价机构。财务治理评价的实施程序一般包括：评价前期准备、现场信息收集、分值计算及出具初步结论、反馈与修正及作出最终评价结论五个阶段。本文还选取我国资本市场上的一家上市公司，从实际应用角度对财务治理评价指标体系的可操作性进行了模拟演示和讲解。 本文的创新点在于：(1)初步构建财务治理评价体系。建立财务治理评价理论框架，确立财务治理评价要素，设计财务治理评价记分卡，完成具体评价指标设置，并对评价方法的运用和评价实施的程序等进行了说明，较为全面地对财务治理评价问题进行探讨。(2)结合财务治理目标，以“财务治理效率最优化”为导向进行财务治理评价研究。(3)将静态财务治理评价与动态财务治理评价相结合，强调对动态财务治理的评价。