现金是企业经营运转的基本保障,充裕的现金流是企业日常正常运营的必要条件,对企业财务战略的制定与实施起着十分重要的作用。与其他行业相比较,房地产行业具有高投资、高风险、高收益等特点,同时由于其资金回收期普遍较长,持续稳定的现金流就是房地产企业项目顺利开发、企业持续经营、规模不断扩大的必要保障。其次国家对房地产行业的政策一直随着该行业的发展而不断调整,不断出台相关政策来抑制房价的增长,房地产企业的发展始终在面临新的挑战。在这种背景下,多数房地产企业都出现了存货积压和资金链断裂等问题,仅有少数房地产企业能够持续稳定发展。这些问题的存在一方面是由于行业政策不断影响,另一方面则表现在房地产企业缺乏对于现金流管理的重视程度,从而也在影响着企业财务战略制定与实施。所以基于现金流管理的角度研究房地产这一特殊行业的财务战略实施情况很有必要,这样的分析研究不仅有助于房地产企业资产呈良性运作,也有利于企业内部利润的合理分配,从而促使企业总体经营战略的顺利实施,也为企业未来的健康发展奠定良好的基础。本文从现金流的角度来分析Z房地产公司目前存在的财务战略问题,运用了文献研究法、个案分析法和对比分析法等研究方法。先叙述了企业财务战略、现金流的概念,房地产企业现金流转特点和基于现金流向、现金流程、现金流量和现金流速四个角度的现金流分析体系,将现金流向与公司内部发展情况相结合,现金流程与企业内部管理相结合,进行整体分析,将流量分析和流速分析比率结合起来,进行指标分析。其次分析了Z房地产公司所面临的内外部环境和财务战略现状,随后在现金流分析体系基础上选取Z房地产公司2016年-2018年的财务报表和其他相关信息对Z房地产公司的财务战略可能存在的问题进行系统分析,总结出以下问题:投资规模不断扩大存在资金断裂风险;自身造血功能不足,筹资渠道狭窄;利润分配以现金支付为主,缺乏财务激励机制等财务战略问题。随后对Z房地产公司财务战略的制定标准和目标进行阐述,对于这些问题给出了相应的优化方案:调整融资结构与融资渠道,保证现金流供血充足,以长期借款替代短期借款、委托贷款、担保贷款、发行债券和股票融资;拓宽投资领域,使现金流均匀分布,以成本较低的收购战略为主,直接购买项目公司股权的模式或合资开发模式等;下调现金股利支付比例,完善利润分配战略。最后为同行业其他企业制定财务战略提供参考性意见:一是制定科学的投资战略多元化投资;二是开拓融资渠道优化资本结构;三是建立现金流风险管控体系降低经营风险。