随着我国国民经济的快速增长,股票市场在中国的经济生活中扮演着越来越重要的角色。我国的股票市场经过了近二十年的发展,已经逐渐成熟,但同国外成熟市场相比,仍存在许多的问题,导致中国股票市场波动性极大,投机气氛浓重。在中国股票市场这一错综复杂的金融体系下,股票的价格行为方式更是让我们难以捉摸。本文在已有的研究基础上,采用大量的数据样本,利用理论与实证,定性与定量相结合的计量经济学方法,对中国股票市场的价格行为(有效性、波动性、持续期)进行实证研究和分析。有效性、波动性、持续性是股票市场最为重要的三个特征。本文包括五个部分,第一部分,介绍股票价格行为的研究背景,包括股票市场发展历史,研究思路,研究方法,内容和创新点;第二部分,分别运用随机游走模型中的股价自相关检验方法和游程检验方法对我国股票市场的弱式有效性进行实证分析;第三部分,运用ARCH模型族对中国股票市场的波动性进行实证分析,并得出分析现阶段中国股票市场波动性的最优模型;第四部分,研究股票市场中的交易持续期,并对此进行实证研究;第五部分,得出股票市场的低效率、波动性和交易持续期中的聚集性结论。