金融危机历来是人们关注的重点问题之一，而证券市场的不稳定往往是金融危机的导火线，2008年爆发的美国金融危机使人们更加关注证券市场的稳定性;我国正在大力发展资本市场，证券市场在当前正处于以产业资本与金融资本博弈并融合为主要特征的、后股权分置改革时代的金融转型与大发展阶段，研究这一阶段背景下中国证券市场稳定系统的构成要素与稳定模式以及证券市场所表现出来不稳定性的特征、原因及影响，有助于提高金融监管当局对金融稳定的认识，为政府与监管当局改善干预措施、调控金融市场提供理论依据与经验支持。鉴于现阶段中国证券市场各项功能中融资功能的突出地位，融资导致市场中博弈各方结构与实力的变化以及该变化对于整个市场的运行与稳定性判定的巨大作用，本论文选择“股票供给、市场结构与稳定性”作为研究课题，具有一定的现实意义与理论意义。　　本文以融资视角下的中国证券市场稳定性为研究对象，首先从功能观对中国证券市场稳定性的概念进行界定，证券市场稳定性即证券市场保持其原有结构、状态与功能的能力，尤其强调市场功能的保持能力，对市场稳定系统的构成要素（稳定的外部经济金融环境、完备的证券市场组成要素、市场自身的包容性或抗毁性、及时有效的救助机制等）进行分析并与现实进行对比研究;然后在此基础上构建我国证券市场稳定性模型;接着从股票供给角度入手分析股票供给造成总量供求结构与股权结构的双失衡，从现实因素对比分析宏观上总量供求失衡即巨量IPO、再融资形成的股票供给严重过剩与预期不佳引发的股票需求严重不足，运行SCP范式分析微观上股权结构失衡即股权分置改革产生的产业资本与市场原有的金融资本之间的力量变化与差异，并论述这种市场结构双失衡影响了中国证券市场的稳定性;最后进行实证检验，运用市场调整模型CAR通过限售股解禁的市场效应来反应股权结构失衡对市场稳定性的影响，运用OLS模型检验融资因素造成的宏观上总量供求失衡对市场稳定性的影响。论文主体章节的主要思路是:证券市场稳定性的概念界定及系统构成要素分析→我国证券市场稳定性分析框架与模型的构建→我国股票市场的供给与双失衡分析→失衡状态下个股解禁的市场效应实证分析→双失衡状态下整体市场稳定性实证分析→稳定性政策建议。　　本文主要研究结论如下:管理层对证券市场发展的定位使得融资功能几乎成了我国证券市场的唯一目标，在这种思路指导下股票供给急速增加并导致市场在总量和结构上出现双失衡，从而抑制我国证券市场的稳定性与健康发展，使得市场出现异于经济与外围市场的走势。本研究认为，长期来看，管理层必须重新对市场给予正确定位，让市场回归为企业与投资者双方博弈的平台，并维护好这一市场平台，以法治保障其公开、公平、公正的尊严与权威性以及市场的有效性;短期来看，管理层必须兼顾总量供求关系，特别是股权结构失衡的严重性，广开渠道，恢复博弈双方力量的平衡，规范上市公司行为，开展投资者教育等。